Các quỹ tương hỗ chỉ thực hiện những điều chỉnh nhỏ đối với phân bổ lĩnh vực của họ trong quý II, đánh dấu sự thay đổi ít nhất kể từ năm 2013, theo báo cáo của Goldman Sachs.
Theo phân tích của ngân hàng được công bố hôm thứ Ba, trung bình, các quỹ tương hỗ có khoản đầu tư dư thừa lớn nhất vào lĩnh vực Tài chính (+147 điểm cơ bản) và lĩnh vực Công nghiệp (+137 điểm cơ bản), trong khi đầu tư ít nhất vào lĩnh vực Công nghệ thông tin (-358 điểm cơ bản).
Cụ thể, quỹ trung bình đã tăng đầu tư vào lĩnh vực Chăm sóc sức khỏe thêm 17 điểm cơ bản trong quý II, đồng thời giảm đầu tư vào lĩnh vực Công nghệ thông tin 16 điểm cơ bản và vào lĩnh vực Tài chính 19 điểm cơ bản.
Đầu tư dư thừa hiện tại trong lĩnh vực Công nghiệp vẫn gần mức cao nhất trong 10 năm, trong khi thiếu đầu tư vào lĩnh vực Công nghệ thông tin đang ở mức cao nhất trong 10 năm. Các lĩnh vực như Bất động sản, Tiện ích và Hàng tiêu dùng thiết yếu cũng cho thấy mức đầu tư gần mức cao nhất trong 10 năm.
Các quỹ tương hỗ tiếp tục có các khoản đầu tư nhỏ hơn mức trung bình vào các công ty công nghệ rất lớn trong quý II, với quỹ tương hỗ vốn hóa lớn trung bình ít hơn 671 điểm cơ bản đầu tư vào bảy công ty công nghệ hàng đầu, tăng nhẹ so với 660 điểm cơ bản trong quý đầu tiên.
Các quỹ chủ yếu giảm cổ phần của họ trong Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL) và Nvidia (NASDAQ:NVDA), trong khi Apple (NASDAQ:AAPL) là công ty duy nhất trong số bảy công ty hàng đầu nơi các quỹ tăng cổ phần của họ.
Những thay đổi đáng kể khác đã được nhìn thấy trong sự cân bằng giữa các cổ phiếu chu kỳ, có xu hướng theo xu hướng kinh tế và cổ phiếu phòng thủ, có xu hướng ổn định hơn. Cụ thể, các quỹ tương hỗ tiếp tục có khoản đầu tư lớn hơn mức trung bình vào các cổ phiếu chu kỳ trong suốt quý II.
Cách tiếp cận đầu tư này đã thành công trong phần lớn thời gian của năm, nhưng giá trị của các cổ phiếu chu kỳ giảm đột ngột 11% so với các cổ phiếu phòng thủ vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8 đã đặt ra vấn đề cho hoạt động của quỹ. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy các nhà quản lý quỹ chủ yếu giữ các khoản đầu tư lớn hơn mức trung bình của họ vào các cổ phiếu chu kỳ khi họ bước vào quý III.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng nhóm cổ phiếu mà các quỹ tương hỗ có khoản đầu tư lớn nhất hoạt động tốt hơn chỉ số S&P 500 khi tất cả các cổ phiếu đều có tỷ trọng bằng nhau, nhưng không hoạt động tốt như nhóm cổ phiếu mà chúng có khoản đầu tư nhỏ nhất kể từ đầu năm, với lợi nhuận lần lượt là 11% so với 19%.
Kể từ đầu năm, chỉ có 34% quỹ tương hỗ hoạt động tốt hơn các chỉ số chuẩn của họ, giảm từ 50% trong tháng 5 và thấp hơn mức trung bình 38%.
Với dự trữ tiền mặt ở mức thấp trong lịch sử, các nhà quản lý quỹ đang cố gắng giảm tác động tiêu cực của việc nắm giữ tiền mặt trong giai đoạn giá cổ phiếu đang tăng, như đã lưu ý trong phân tích của Goldman. Đồng thời, mô hình rút tiền từ các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực vẫn tồn tại, với 220 tỷ đô la được rút ra trong năm nay, trái ngược hoàn toàn với 284 tỷ đô la đã được đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi thụ động (ETF).
Bài viết này được tạo và dịch với sự trợ giúp của AI và được biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.