Một báo cáo từ Jefferies đã nêu bật những thách thức mà các nhà quản lý quỹ tích cực phải đối mặt vào năm 2024, đánh dấu đây là một năm đặc biệt khó khăn. Theo phân tích của công ty, dựa trên hồ sơ 13F tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2024, các quỹ Mid Growth đã trải qua một năm tồi tệ nhất kể từ năm 2009, theo sau hơn 600 điểm cơ bản (bps).
Tương tự, các quỹ Mid Core có hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2020, tụt lại phía sau hơn 300 điểm cơ bản. Các quỹ tăng trưởng lớn cũng tụt hậu, hoạt động kém hơn 312 điểm cơ bản.
Bất chấp môi trường nói chung khó khăn đối với các nhà quản lý tích cực, đã có một số kết quả tích cực. Các quỹ giá trị nhỏ hoạt động tốt hơn và các quỹ giá trị lớn đánh bại Chỉ số giá trị Russell 1000 (R1V) trong năm thứ tư liên tiếp.
Các quỹ Large Growth đã tăng đáng kể, tăng hơn 30% sau khi tăng 40% vào năm 2023. Trung bình, các quỹ đã mang lại lợi nhuận 16,7% trong năm.
Sự tập trung lợi nhuận trong các chỉ số tăng trưởng là một xu hướng đáng chú ý, trong đó một số lượng nhỏ cổ phiếu đã thúc đẩy phần lớn lợi nhuận. 10 cổ phiếu hàng đầu trong Chỉ số Tăng trưởng Russell 2000 (R2G) chiếm 45% tổng hiệu suất của nó, trong khi trong Chỉ số Tăng trưởng Russell Midcap (RMG) và Chỉ số tăng trưởng Russell 1000 (R1G), con số này thậm chí còn cao hơn, lần lượt là 58% và 77%.
Báo cáo cũng nêu chi tiết những thay đổi trong chiến lược đầu tư giữa các nhà quản lý quỹ vốn hóa nhỏ, trung bình và lớn. Các nhà quản lý cốt lõi và tăng trưởng nhỏ đã tăng quy mô tương đối so với các tiêu chuẩn của họ, bất chấp khuyến nghị của Jefferies về việc giảm vốn hóa thị trường trung bình gia quyền.
Các quỹ Small Core bước vào quý IV với vị thế quá tải trong Consumer Discretionary và underweight trong Chăm sóc sức khỏe, đặc biệt là Biotech, trong khi các nhà quản lý Small Growth cho thấy tỷ trọng quá mức nhẹ trong Tiện ích lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022.
Trong danh mục Mid Core, các nhà quản lý đã chuyển sang tăng tỷ trọng trong Công nghệ và Tiện ích và thiếu cân đối đối với các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu. Các quỹ Mid Growth đã thực hiện một số thay đổi, bao gồm tăng tỷ trọng thấp hơn trong Công nghệ, điều này có thể đã ảnh hưởng đến hiệu suất của họ, đồng thời tăng đáng kể trọng lượng của họ trong Chăm sóc sức khỏe.
Các nhà quản lý giá trị trung bình đã điều chỉnh danh mục đầu tư của họ bằng cách giảm trọng số đối với mặt hàng chủ lực và chăm sóc sức khỏe và tăng vị thế của họ trong Tài chính và Công nghiệp. Các quỹ vốn hóa lớn đã có những điều chỉnh nhỏ hơn, với các quỹ Large Core có tỷ trọng vượt trội đáng kể trong Dịch vụ Chăm sóc Sức khỏe và Truyền thông.
Các quỹ Tăng trưởng Lớn đã giảm đáng kể trong lĩnh vực Công nghệ trong quý IV, trong khi các quỹ Giá trị lớn giảm nhẹ vị thế quá tải của họ trong Công nghệ nhưng vẫn ghi nhận tỷ lệ quá tải 7,4%, đánh dấu vị thế thiếu tỷ trọng lớn nhất trong Công nghiệp cho đến nay.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.