Investing.com – Các chiến lược gia của Citi dự báo Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps), nhận định rằng dữ liệu lạm phát tháng 10 sắp tới “khó có khả năng thay đổi quan điểm về lạm phát”.
Thị trường sẽ nhận được dữ liệu lạm phát tháng 10 với báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư, cùng các báo cáo về lạm phát bán buôn và doanh số bán lẻ sắp tới.
Trong vài tuần gần đây, câu chuyện thị trường đã chuyển sang lo ngại về lạm phát gia tăng và khả năng Fed hạn chế cắt giảm lãi suất, khiến dữ liệu CPI trở nên quan trọng gần như ngang với dữ liệu việc làm trong việc định hình chính sách của Fed.
“Chúng tôi vẫn tin rằng lạm phát tổng thể đang chậm lại và thị trường lao động suy yếu sẽ khiến Fed cắt giảm lãi suất nhiều hơn trong 6-9 tháng tới so với kỳ vọng hiện tại của thị trường,” các chiến lược gia Veronica Clark và Andrew Hollenhorst viết.
Dự báo của Citi cho thấy CPI lõi sẽ tăng khoảng 0,26% so với tháng trước trong tháng 10. Một mức tăng 0,3% khác trong CPI lõi có thể củng cố lo ngại về lạm phát trên thị trường. Tuy nhiên, họ cho rằng các yếu tố trong CPI như giá xe cũ tăng cao, bảo hiểm y tế và lạm phát nhà ở giảm dần sẽ khuyến khích quan điểm rằng xu hướng lạm phát cơ bản đang chậm lại.
Citi dự báo lạm phát PCE lõi sẽ tăng 0,24% so với tháng trước trong tháng 10, một phần do các yếu tố tích cực trong dữ liệu PPI gần đây.
Nếu lạm phát mạnh hơn, sau mức tăng 0,25% của PCE lõi trong tháng 9, có thể khiến thị trường giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Tuy nhiên, nhóm Citi lưu ý rằng kỳ vọng về một mức tăng lạm phát mạnh hơn đã được xây dựng trước, và sự biến động trong một số thành phần có thể dẫn đến đánh giá thấp rủi ro giảm.
Theo họ, dữ liệu lạm phát và việc làm yếu hơn trong tháng 11 có thể dẫn đến ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, với kịch bản cơ bản là cắt giảm 50 điểm cơ bản.
Citi dự báo CPI lõi tăng 0,26% so với tháng trước, với một số yếu tố như giá hàng hóa lõi tăng 0,16%, giá nhà ở tăng 0,32% và giá dịch vụ lõi (trừ nhà ở) tăng 0,26%, thấp hơn tháng trước.
Với CPI tổng thể, Citi dự báo mức tăng 0,2% so với tháng trước và 2,6% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh giá năng lượng giảm nhẹ. Họ thấy rủi ro giảm trong thành phần chi phí ăn uống ngoài nhà của CPI tổng thể, có thể tác động đến lạm phát PCE lõi.