Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 29/02/2024: Tâm lý lạc quan tiếp tục duy trì
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/02/2024. VN30-Index tiếp tục bật tăng mạnh và vượt đường trenline giảm dài hạn đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Three White Soldiers thể hiện tâm lý lạc quan của nhà đầu tư được duy trì tốt trong 3 phiên vừa qua.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/02/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) tăng 2.03%, đạt 1,266.2 điểm; VN30F2404 (F2404) tăng 1.91%, đạt 1,266.1 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 1.83%, đạt 1,262 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 2.26%, đạt 1,262.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,265.35 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2024, VN30F2403 tăng ngay khi mở cửa và duy trì trạng thái giằng co nhưng bên mua có phần lấn lướt hơn giúp cho hợp đồng này neo trên mốc tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, phe Long tận dụng thời cơ tấn công quyết liệt kéo F2403 tăng vọt qua đó đóng cửa tăng mạnh 25.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2403
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.85 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.
Biến động VN30F2403 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 25.26% và 26.61% so với phiên ngày 27/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 tăng 25.04% với 224,084 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 đạt 1,033 hợp đồng, tăng 78.41%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/02/2024 đạt 692 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/02/2024, VN30-Index tiếp tục bật tăng mạnh và vượt đường trenline giảm dài hạn đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Three White Soldiers thể hiện tâm lý lạc quan của nhà đầu tư được duy trì tốt trong 3 phiên vừa qua.
Bên cạnh đó, khối lượng vượt mức trung bình 20 phiên trong bối cảnh chỉ báo MACD đã tiếp tục hướng đi lên sau khi xuất hiện tín hiệu mua cho thấy triển vọng tích cực trong trung hạn vẫn đang hiện hữu.
Tuy nhiên, chỉ số đã tiến gần và test lại đỉnh cũ tháng 9/2023 (tương đương vùng 1,248-1,268 điểm) trong bối cảnh Stochastic Oscillator đang nằm vùng quá mua (overbought) và hướng đi xuống. Do đó, rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn có thể xảy ra khi chỉ báo rơi khỏi vùng này.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
