Giá Bitcoin hôm nay: giảm xuống dưới 86.000 USD sau sự cố tại Yearn Finance
Investing.com - Các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTAs) đã xây dựng lại vị thế mua trong S&P 500 và Nasdaq sau giai đoạn bán ép, nhưng đợt mua có hệ thống tiếp theo hiện phụ thuộc vào việc giảm biến động (vol), theo Bank of America (BofA).
Cả hai chỉ số đều ghi nhận năm phiên tăng điểm liên tiếp, kiểu mẫu thường thúc đẩy CTAs tái đầu tư rủi ro. Tuy nhiên, các mô hình cho thấy các nhà quản lý "không tăng ngay mức độ tiếp xúc", cho thấy nhiều người "đã bỏ lỡ đợt tăng đầu tiên từ đáy sau các lệnh dừng lỗ hôm thứ Năm tuần trước", theo các nhà phân tích của BofA do ông Chintan Kotecha dẫn đầu.
"Khi chúng tôi chạy mô hình giả định CTAs không bị dừng lỗ, vị thế có vẻ mạnh hơn nhưng không phù hợp với diễn biến giá thực tế; việc tính đến các lệnh dừng lỗ cho kết quả phù hợp hơn vì nó phản ánh đà tăng bị bỏ lỡ trong giai đoạn đầu của đợt phục hồi," các nhà phân tích viết trong một báo cáo.
"Điều này nhấn mạnh cách động lực biến động có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của CTAs," họ nói thêm.
Các tín hiệu xu hướng kể từ đó đã ổn định trên cả hai chỉ số. Hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq đều ở trạng thái mua trên tất cả các khung thời gian xu hướng, với tín hiệu trung và dài hạn ở mức 100%, nhưng rào cản cho việc mua thêm đã chuyển sang yếu tố biến động.
"Biến động thực tế vẫn cao, và quỹ đạo của nó sẽ quan trọng," các nhà phân tích lưu ý. Sự sụt giảm vào cuối năm, có thể do khối lượng giao dịch nhẹ hơn, có thể mở lại dòng vốn có hệ thống, trong khi biến động dai dẳng ở mức cao sẽ hạn chế việc mua thêm.
Ngoài cổ phiếu, CTAs đã tăng vị thế mua trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm khi lợi suất giảm trong tuần thứ hai. Xu hướng dài hạn vẫn mạnh hơn tín hiệu ngắn hạn sau các biến động lãi suất tháng này.
Trong lĩnh vực hàng hóa, vị thế mua vàng đang tăng trở lại khi biến động giảm, mặc dù vị thế vẫn thấp hơn so với đỉnh điểm đầu tháng 10. Đồng có thể thấy hoạt động mua tăng dần trong tuần tới, được hỗ trợ bởi sức mạnh xu hướng cải thiện.
Động lực thị trường quyền chọn chỉ bù đắp hạn chế cho biến động. Gamma SPX, thước đo mức độ điều chỉnh phòng ngừa rủi ro của các đại lý khi S&P 500 di chuyển, hiện ở mức dương khiêm tốn, nhưng BofA ước tính rằng trong tháng qua "mức giảm biến động thực tế của S&P có thể quy cho gamma SPX nhiều nhất chỉ là 1 điểm biến động."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.