Giá vàng 2026 đối mặt nhiều rủi ro, giới tài chính tăng mức cảnh giác
Investing.com - Bank of America đã trở nên tích cực hơn với Booking Holdings, nâng hạng cổ phiếu lên Mua sau khi kết luận rằng những lo ngại về trí tuệ nhân tạo đang ảnh hưởng quá nặng đến tâm lý thị trường.
Chuyên gia phân tích của ngân hàng này, ông Justin Post, lập luận rằng những lo ngại gần đây về công cụ du lịch thông minh của Google và OpenAI là "quá mức", với Booking hiện đang giao dịch ở mức chỉ 16 lần lợi nhuận năm 2027.
Cổ phiếu Booking tăng 1,2% trong giao dịch trước giờ mở cửa tính đến 07:02 ET.
Ông Post cho biết vị thế của công ty với các nhà cung cấp mang lại sự bảo vệ đáng kể. Booking tạo ra dưới 10% đặt phòng từ các chuỗi khách sạn lớn và có hơn một nửa số đêm phòng đến từ các nhà cung cấp được kết nối trực tiếp với nền tảng của họ.
Những mối quan hệ này "khó để các đại lý AI có được liên kết," ông nói, và giúp hỗ trợ khả năng đàm phán của Booking để có được các điều khoản kinh tế thuận lợi trong các thỏa thuận phân phối AI tiềm năng.
Chuyên gia phân tích cũng nhấn mạnh rằng chương trình khách hàng thân thiết Genius, chiếm hơn 50% đặt phòng, vẫn là một điểm tựa mạnh mẽ cho hành vi người dùng.
Ông Post xem tình hình hiện tại là câu chuyện về tăng trưởng biên lợi nhuận và thu nhập bất chấp chu kỳ đầu tư cao. Booking đã tăng mục tiêu tiết kiệm chi phí hàng năm lên 500-550 triệu USD, với tốc độ 280 triệu USD đã đạt được tính đến quý thứ ba.
Ông kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ mở rộng vào năm 2026 và có khả năng đẩy nhanh việc mua lại cổ phiếu sau đợt giảm giá cổ phiếu gần đây "để thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận 16% vào năm 2026."
"Lưu lượng AI hiện có chi phí thấp, và ngay cả khi OpenAI/Google bắt đầu thêm tỷ lệ doanh thu từ Agentic, Booking vẫn ở vị thế tốt cho các thỏa thuận AI nhờ vào vị thế với nhà cung cấp/người tiêu dùng," ông bổ sung.
Bổ sung cho quan điểm tích cực của Bank of America, xu hướng đầu quý 4 vẫn ổn định. Tại châu Âu, doanh thu trên mỗi phòng có sẵn (RevPAR) tăng tốc lên 12% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 10, từ mức 9% trong tháng 9, trong khi tăng trưởng số đêm ở Mỹ cải thiện lên mức cao một chữ số trong toàn ngành OTA trong quý 3 và tiếp tục vào tháng 10.
Mặc dù các so sánh năm-trên-năm sẽ thắt chặt hơn vào tháng 11 và tháng 12, ông Post dự báo sự tăng tốc theo thứ tự trong tăng trưởng đặt phòng trong quý đầu tiên của năm tới. Tỷ giá hối đoái cũng sẽ tiếp tục là yếu tố thuận lợi vào quý 4 và quý 1 năm 2026, do Booking có mức độ phơi nhiễm quốc tế cao.
Về mặt định giá, Bank of America nhấn mạnh rằng Booking giao dịch ở mức khoảng 18 lần tỷ lệ giá/lợi nhuận (P/E) năm 2026 và 14 lần EV/EBITDA kỳ hạn—cả hai đều hơi thấp hơn mức trung bình lịch sử.
Nhìn về năm 2027, cổ phiếu này ở mức khoảng 15,5 lần lợi nhuận, thấp hơn nhiều so với đỉnh định giá năm 2025 là 20 lần và mức trung bình dài hạn là 19 lần.
Trong kịch bản mà áp lực từ AI giảm bớt, ông Post tin rằng hệ số có thể mở rộng trở lại về mức 20 lần.
Bank of America tái khẳng định mục tiêu giá của mình ở mức 6.000 USD dựa trên 20 lần lợi nhuận năm 2027.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.