Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Investing.com - Đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu Nvidia là kết quả của việc các nhà đầu tư "hiểu sai các con số", theo Bank of America, tổ chức này đã khuyên khách hàng bỏ qua biến động ngắn hạn và thay vào đó tập trung vào điều mà họ gọi là "tín hiệu nhu cầu mạnh mẽ" và hiệu suất dòng tiền tự do đặc biệt của công ty.
Trong một báo cáo được công bố vào thứ Sáu, ông Vivek Arya, nhà phân tích của BofA, cho biết sự điều chỉnh cổ phiếu "có thể dựa trên việc hiểu sai báo cáo tài chính hàng quý của công ty, và bỏ qua các tín hiệu nhu cầu mạnh mẽ, tầm nhìn và QUAN TRỌNG NHẤT là khả năng tạo ra dòng tiền tự do."
Nhận thêm quan điểm về cổ phiếu từ các nhà phân tích Phố Wall bằng cách nâng cấp lên InvestingPro - giảm giá 55% ngay hôm nay
Ông Arya nhấn mạnh rằng dòng tiền tự do đã tăng "+60% so với quý trước lên hơn 22 tỷ USD, mức cao thứ hai trong lịch sử", một chỉ số mà ông mô tả là trung tâm để hiểu được nền tảng thực sự của Nvidia.
Bank of America tái khẳng định xếp hạng Mua và mức giá mục tiêu 275 USD đối với Nvidia.
Phần lớn mối quan ngại của thị trường tập trung vào xu hướng vốn lưu động, nhưng Bank of America cho biết những lo ngại về khoản phải thu và hàng tồn kho tăng là không đúng chỗ.
Ông Arya viết rằng "không phải là số tiền phải thu tuyệt đối, mà là so sánh chúng với doanh số", lưu ý rằng số ngày bán hàng chưa thu tiền "đã giảm xuống 53 ngày so với 54 ngày của quý trước."
Về hàng tồn kho, ngân hàng này giải thích rằng Nvidia đang mở rộng việc vận chuyển các hệ thống phức tạp hơn, bao gồm các giá đỡ Blackwell GB200 và GB300 NVL72, và "chúng tôi sẽ lo lắng hơn nếu hàng tồn kho của NVDA không tăng nhanh", với chu kỳ triển khai sáu tháng cho các nền tảng lớp Blackwell.
Về áp lực cạnh tranh từ chip TPU tùy chỉnh của Google, Bank of America thừa nhận rằng "thành công của Gemini có thể làm giảm sức hút của các mô hình OpenAI", nhưng nhấn mạnh rằng Nvidia duy trì vị thế rộng hơn trong toàn bộ hệ sinh thái.
Báo cáo cho biết, GPU của họ "phổ biến/có sẵn trong mọi đám mây và tham gia vào hầu hết các LLM khác", và cung cấp "thời gian ra thị trường nhanh nhất và hiệu suất/công suất tốt nhất."
Bank of America kết luận rằng Nvidia vẫn "hấp dẫn ở mức P/E 24x/18x cho năm dương lịch 2026/2027 so với mức tăng trưởng doanh số/EPS hơn 40%", khuyên các nhà đầu tư "bỏ qua nhiễu quý".