Các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng tốc gom vàng trong quý 3
Investing.com - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp kết thúc vào ngày 30 tháng 10, với sự chú ý tập trung vào triển vọng của ngân hàng giữa lạm phát dai dẳng và quan điểm ngày càng thiên về chính sách tài khóa nới lỏng.
BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức khoảng 0,5%, sau khi tăng lãi suất lần cuối vào tháng 1 năm nay.
Các nhà phân tích phần lớn dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn, đặc biệt là sau khi bà Sanae Takaichi, người có quan điểm nới lỏng tài khóa, được bầu làm thủ tướng. Bà Takaichi được kỳ vọng sẽ tăng cường chi tiêu chính phủ, và trong quá khứ đã phát biểu phản đối việc BOJ tăng thêm lãi suất.
Dự đoán về việc giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn xuất hiện ngay cả khi dữ liệu công bố tuần trước cho thấy lạm phát tiêu dùng Nhật Bản tăng tốc trong tháng 9. Kết quả này, cùng với những bình luận gần đây thiên về thắt chặt từ Thống đốc BOJ ông Kazuo Ueda, vẫn khiến thị trường hướng đến khả năng BOJ cuối cùng sẽ tăng lãi suất, với mức mục tiêu là 1,0%.
Một số thành viên của BOJ cũng được cho là đã bất đồng ý kiến và ủng hộ việc tăng lãi suất trong cuộc họp gần đây nhất của BOJ.
Các nhà phân tích ANZ cho biết mặc dù họ dự đoán sẽ có một số bất đồng trong hàng ngũ BOJ vào tháng 10, họ vẫn thấy ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất.
"Chính quyền mới có khả năng sẽ đưa ra chính sách tiền tệ và tài khóa mở rộng hơn. Chúng tôi dự đoán BOJ sẽ cần thời gian để thích nghi với chế độ mới này và các mục tiêu chính sách trước khi xem xét việc bình thường hóa lãi suất thêm nữa," các nhà phân tích ANZ cho biết.
ANZ dự đoán đợt tăng lãi suất tiếp theo của BOJ sẽ là 25 điểm cơ bản vào tháng 1 năm 2026, và một lần nữa vào tháng 4 năm 2026.
Các nhà phân tích ING cho biết mặc dù họ cũng dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10, lạm phát dai dẳng khiến khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 có vẻ cao hơn.
"Lạm phát lõi của Nhật Bản vẫn duy trì trên 3% có khả năng sẽ hỗ trợ nỗ lực bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản," các nhà phân tích ING cho biết.
Các nhà phân tích dự đoán BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 10 cho rằng căng thẳng thương mại toàn cầu gia tăng cũng có thể khiến BOJ thận trọng và không muốn thay đổi chính sách trong ngắn hạn.
Nikkei 225 sẽ phản ứng như thế nào?
Chứng khoán Nhật Bản tăng vọt trong tháng 10 sau khi bà Takaichi được bầu, với Nikkei 225 đạt hàng loạt mức cao kỷ lục trong tuần này, cũng như TOPIX.
Tuy nhiên, cổ phiếu trong nước hiện có vẻ dễ bị chốt lời hơn, với bất kỳ bình luận nào thiên về thắt chặt từ ông Ueda có thể gây ra một số tổn thất ngắn hạn cho Nikkei.
Mặc dù BOJ đã giữ nguyên lãi suất kể từ tháng 1, ngân hàng vẫn thắt chặt chính sách trong thời gian qua, đặc biệt là bằng cách giảm dần các biện pháp mở rộng bảng cân đối. Ông Ueda cũng nhiều lần báo hiệu rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất một lần nữa nếu lạm phát và tăng trưởng kinh tế tăng phù hợp với dự báo của họ.
Mặt khác, nếu BOJ thể hiện quan điểm nới lỏng, đặc biệt là trước các chính sách mở rộng tài khóa của bà Takaichi, cổ phiếu Nhật Bản có thể nhận được thêm sự hỗ trợ.
USD/JPY sẽ phản ứng như thế nào?
Đồng yên Nhật đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi kỳ vọng về việc nới lỏng tài khóa nhiều hơn dưới thời bà Takaichi, với cặp USD/JPY - đo lường số yên cần thiết để mua một đô la - tăng lên mức cao nhất trong tám tháng vào tháng 10.
Tuy nhiên, những bình luận thiên về thắt chặt từ BOJ có thể mang lại sức mạnh cho đồng yên, đặc biệt nếu ông Ueda báo hiệu rằng việc tăng lãi suất thêm vẫn nằm trong kế hoạch. Sự sụt giảm gần đây của đồng yên cũng có thể tạo điều kiện cho nó phục hồi, đặc biệt là khi BOJ có quan điểm thắt chặt.
Mặc dù đồng yên đã giảm mạnh so với đồng đô la trong tháng 10, nhưng các tổn thất tiếp theo đã được hạn chế bởi dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 10.
Fed sẽ kết thúc cuộc họp của mình chỉ một ngày trước cuộc họp BOJ.