Các báo cáo gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang cho thấy một bối cảnh kinh tế phức tạp bất chấp kỳ vọng, tạo ra sự không chắc chắn về tương lai của việc tăng lãi suất. Báo cáo ổn định tài chính của Fed chỉ ra rằng nền kinh tế vẫn mạnh mẽ bất chấp một loạt các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ, điều này không dẫn đến căng thẳng dự kiến đối với hệ thống ngân hàng hoặc khủng hoảng tín dụng trên diện rộng.
Trái ngược với những lo ngại rằng các chính sách của ngân hàng trung ương có thể gây ra suy thoái, nền kinh tế đã tiếp tục tăng trưởng và tạo thêm việc làm, vượt xa ước tính trung bình lâu nay của Fed về tiềm năng tăng trưởng phi lạm phát 1,8%.
Trên thực tế, nền kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ 2,4% hàng năm trong quý đầu tiên của năm, vượt qua điểm chuẩn này trong tất cả trừ năm trong số 30 quý qua, với các ngoại lệ phần lớn gắn liền với đại dịch COVID-19.
Fed, vốn dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024, giờ đây dường như đang trì hoãn các biện pháp như vậy cho đến ít nhất là tháng 9, với khả năng trì hoãn đến năm 2025. Lạm phát, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, đang chứng tỏ là dai dẳng hơn dự đoán. Điều này đã dẫn đến việc đánh giá lại thời điểm và cách điều chỉnh lãi suất chính sách, hiện nằm trong phạm vi 5,25% -5,50% được thiết lập vào tháng Bảy.
Các quan chức của ngân hàng trung ương bị chia rẽ trên nhiều mặt trận, bao gồm tiềm năng cơ bản của nền kinh tế, hiệu quả của chính sách tiền tệ hiện tại và liệu lãi suất chính sách có hạn chế như trước đây hay không.
Ngoài ra còn có những thách thức trí tuệ cần xem xét, chẳng hạn như tác động của nhập cư đối với nguồn cung lao động, sự tháo gỡ của toàn cầu hóa, sự thay đổi trong chi tiêu của người tiêu dùng và ảnh hưởng của thâm hụt liên bang trên thị trường tài chính. Những yếu tố này đã góp phần vào việc xem xét lại lãi suất "trung lập", hướng dẫn đánh giá liệu chính sách có thắt chặt hay không.
Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed dự kiến sẽ duy trì phạm vi lãi suất hiện tại, với các nhà quan sát đang chờ đợi bất kỳ thông tin chi tiết nào từ cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell để biết các dấu hiệu về hướng đi của ngân hàng trung ương. Việc công bố dữ liệu lạm phát quan trọng vào thứ Sáu được dự đoán sẽ cho thấy áp lực giá cả vẫn ở trên mục tiêu, điều này có thể báo hiệu rằng tiến trình lạm phát đã bị đình trệ.
Giữa sự không chắc chắn này, Fed đã thể hiện cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, mặc dù họ thừa nhận rằng trực giác và bản năng đang đóng một vai trò trong việc ra quyết định khi họ dự tính sự cân bằng giữa tăng trưởng và lạm phát.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.