MUMBAI - Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) dự kiến sẽ duy trì lãi suất repo ở mức 6,50% trong cuộc họp sắp tới vào thứ Năm. Điều này sẽ đánh dấu cuộc họp thứ chín liên tiếp mà không có sự thay đổi về lãi suất. Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn muốn phát hiện bất kỳ sự thay đổi nào đối với lập trường chính sách ôn hòa hơn, điều này có thể gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Mười.
Dự đoán được xây dựng khi tất cả 59 nhà kinh tế được khảo sát vào cuối tháng 7 đều dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất ổn định. Tuy nhiên, với những lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến giảm lãi suất vào tháng 9, các nhà đầu tư đang mong đợi RBI áp dụng lập trường mềm mỏng hơn đối với lạm phát.
Parijat Agrawal, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại Union Mutual Fund, bày tỏ kỳ vọng chính sách này sẽ nhận ra những điểm yếu kinh tế toàn cầu gần đây và biến động thị trường tài chính. Trong khi lãi suất chính sách được dự đoán sẽ không thay đổi, Agrawal cho rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) có thể thay đổi lập trường của mình thành trung lập.
Bối cảnh tài chính toàn cầu đã trải qua một cuộc suy thoái vào đầu tuần này, sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất lên mức chưa từng thấy kể từ năm 2008 và lo ngại gia tăng về suy thoái kinh tế Mỹ được thúc đẩy bởi số liệu việc làm đáng thất vọng. Mặc dù chứng khoán Ấn Độ đã tương đối kiên cường, đồng rupee đã đạt mức thấp kỷ lục, khiến RBI phải can thiệp.
Nhà kinh tế trưởng của Emkay Global, Madhavi Arora, lập luận rằng việc duy trì một vị trí tương đối diều hâu có thể dẫn đến việc mang đồng rupee không mong muốn và làm trầm trọng thêm thặng dư thanh khoản của ngân hàng trung ương.
Tuy nhiên, sự gia tăng gần đây của lạm phát bán lẻ lên hơn 5% trong tháng Sáu, chủ yếu do giá thực phẩm, có thể trì hoãn bất kỳ sự thay đổi ngay lập tức nào trong định hướng chính sách của RBI. Thống đốc Shaktikanta Das đã liên tục tuyên bố rằng một sự thay đổi chính sách sẽ không xảy ra cho đến khi lạm phát đi đúng hướng một cách an toàn để đạt được mục tiêu 4%.
Giữa những yếu tố này, tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ tiếp tục mạnh mẽ. Mặc dù dự kiến sẽ giảm tốc nhẹ so với mức tăng trưởng 8,2% trong tài khóa 2024, quốc gia này vẫn đang trên đà trở thành một trong những nền kinh tế phát triển nhanh nhất trên toàn cầu với tốc độ tăng trưởng dự kiến 7,2%.
Những người tham gia thị trường không thấy trước những thay đổi đáng kể đối với chiến lược quản lý thanh khoản của RBI, do sự dư thừa hiện tại trong thanh khoản hệ thống ngân hàng.
Trong trường hợp không có bất kỳ thay đổi nào về lãi suất hoặc lập trường chính sách, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi 6,8% -6,9% trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lợi suất có thể giảm xuống từ 6,6% đến 6,5% nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất trở nên cố thủ hơn. Các nhà giao dịch dự đoán rằng việc chuyển sang lập trường trung lập có thể dẫn đến việc đồng rupee mạnh lên mức 84 và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 5-10 điểm cơ bản.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.