Trong một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường, các quỹ phòng hộ đã tích lũy được vị thế mua ròng lớn nhất của họ đối với đồng yên Nhật kể từ tháng 10 năm 2016. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy tính đến tuần kết thúc vào ngày 10/9, các quỹ này nắm giữ 55.770 hợp đồng mua ròng, báo hiệu lập trường lạc quan đối với đồng tiền Nhật Bản trị giá gần 5 tỷ USD.
Điều này không chỉ đánh dấu giá trị đồng đô la đáng kể nhất của các vị thế 'mua' kể từ tháng 2/2021 mà còn là giai đoạn tăng giá kéo dài nhất đối với đồng yên trong tám năm.
Giá trị của đồng yên đã tăng mạnh 15% so với đồng đô la Mỹ kể từ giữa tháng 7 và hiện đang giao dịch mạnh hơn một chút so với đồng đô la từ đầu năm đến nay. Sự gia tăng giá trị này diễn ra trong bối cảnh chính sách tiền tệ khác nhau giữa Mỹ và Nhật Bản.
Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang trên đà của chu kỳ cắt giảm lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã bắt đầu một loạt các đợt tăng lãi suất thận trọng nhưng mang tính lịch sử. Các nhà giao dịch lãi suất đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm 250 điểm cơ bản và BOJ sẽ tăng 30 điểm cơ bản vào cuối năm tới.
Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã thu hẹp đáng kể, hiện lần lượt ở mức 320 điểm cơ bản và 280 điểm cơ bản, biên độ gần nhất trong hai năm.
Những chênh lệch này trước đây là hơn 500 điểm cơ bản và 400 điểm cơ bản vào cuối năm ngoái. Do đó, đồng yên đã sẵn sàng để có khả năng vượt qua mức 140,00 mỗi đô la.
Trong bối cảnh những thay đổi tiền tệ này, sự biến động của đồng yên cũng leo thang. Biến động đô la / yên ngụ ý ba tháng đã đạt khoảng 12,00, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm trước, trong khi biến động ngụ ý một tháng gần đây đạt 15,00 lần đầu tiên kể từ tháng Giêng năm trước.
Sự biến động cao này phản ánh phản ứng của thị trường đối với sự tăng giá nhanh chóng của đồng yên, thường liên quan đến tâm lý e ngại rủi ro của nhà đầu tư và nhu cầu về tài sản 'an toàn' trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn.
Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đều chuẩn bị công bố các quyết định và triển vọng chính sách mới nhất của họ trong tuần này. Với vị thế đầu cơ hiện tại được mở rộng đáng kể, người ta dự đoán rằng sự biến động của đồng yên có thể vẫn ở mức cao trong một thời gian.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.