Giá Bitcoin hôm nay: ổn định trên 91.000 USD sau khi phục hồi nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất
Giới thiệu & Bối cảnh Thị trường
Công ty Weyerhaeuser (NYSE:WY) đã công bố báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vào ngày 31 tháng 10, cho thấy kết quả trái chiều khi công ty gỗ và sản phẩm lâm nghiệp này đối mặt với điều kiện thị trường đầy thách thức. Mặc dù báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, cổ phiếu của công ty đã giảm 2,72% xuống còn 23,51 USD sau thông báo, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về những thách thức hoạt động và áp lực thị trường đang diễn ra.
Công ty báo cáo lợi nhuận ròng 80 triệu USD (0,11 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng) cho quý 3 năm 2025, bao gồm các khoản mục đặc biệt. Không tính các khoản mục đặc biệt, Weyerhaeuser đạt lợi nhuận 40 triệu USD (0,06 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng), vượt xa dự báo lỗ 0,05 USD trên mỗi cổ phiếu được đề cập trong báo cáo thu nhập.
Như được thể hiện trong tổng quan kết quả hợp nhất sau đây, EBITDA Điều chỉnh tổng của Weyerhaeuser đã giảm đáng kể so với quý trước, chủ yếu do sự suy yếu trong mảng Sản phẩm Gỗ:
Điểm nổi bật về Hiệu suất Quý
Hiệu suất tài chính quý 3 năm 2025 của Weyerhaeuser cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa các mảng kinh doanh. Tổng EBITDA Điều chỉnh giảm xuống còn 217 triệu USD từ 336 triệu USD trong quý 2, tương đương mức giảm 35%. Lợi nhuận ròng không bao gồm các khoản mục đặc biệt giảm xuống còn 40 triệu USD từ 87 triệu USD trong quý trước.
Thu nhập của công ty được thúc đẩy bởi hai khoản mục đặc biệt quan trọng trong quý 3: khoản lãi 29 triệu USD trước thuế từ việc bán nhà máy gỗ xẻ và khoản thu hồi bảo hiểm 26 triệu USD, được chi tiết trong bảng phân tích sau:
Hiệu suất theo mảng có sự khác biệt đáng kể trong danh mục đầu tư của công ty. Mảng Đất rừng duy trì tương đối ổn định với EBITDA Điều chỉnh là 148 triệu USD (giảm nhẹ so với 152 triệu USD trong quý 2), trong khi mảng Bất động sản, Năng lượng & Tài nguyên Thiên nhiên giảm xuống còn 91 triệu USD từ 143 triệu USD. Thay đổi đáng kể nhất xảy ra ở mảng Sản phẩm Gỗ, với EBITDA Điều chỉnh giảm mạnh xuống chỉ còn 8 triệu USD từ 101 triệu USD trong quý trước.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng EBITDA Điều chỉnh theo quý của các mảng, nổi bật là sự suy giảm đáng kể trong mảng Sản phẩm Gỗ:
Thách thức của Mảng Sản phẩm Gỗ
Mảng Sản phẩm Gỗ đối mặt với những khó khăn đặc biệt nghiêm trọng trong quý 3 năm 2025, với cả hai mảng kinh doanh Gỗ xẻ và Ván dăm định hướng (OSB) đều báo cáo các con số EBITDA âm. Hoạt động Gỗ xẻ ghi nhận khoản lỗ đáng kể với EBITDA là -48 triệu USD, trong khi OSB giảm xuống còn -3 triệu USD.
Bảng sau đây cung cấp phân tích chi tiết về hiệu suất của mảng Sản phẩm Gỗ:
Các yếu tố chính dẫn đến sự suy giảm của mảng Sản phẩm Gỗ bao gồm:
1. Giá bán thực tế của gỗ xẻ giảm 11% so với quý trước
2. Giá bán thực tế của OSB giảm 18%
3. Chi phí sản xuất gỗ xẻ tăng nhẹ
4. Khối lượng bán hàng thấp hơn ở hầu hết các danh mục sản phẩm
Những thách thức này phản ánh điều kiện thị trường rộng lớn hơn ảnh hưởng đến ngành sản phẩm xây dựng, bao gồm sự suy yếu trong thị trường sửa chữa và cải tạo do niềm tin tiêu dùng thấp hơn, như đã được ghi nhận trong cuộc gọi báo cáo thu nhập.
Sáng kiến Chiến lược
Bất chấp những khó khăn từ thị trường, Weyerhaeuser tiếp tục thực hiện chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư trong quý 3 năm 2025. Công ty đã hoàn thành các thương vụ mua lại chiến lược ở North Carolina, Virginia và Washington với tổng giá trị 459 triệu USD đồng thời công bố thoái vốn các khu đất rừng không phải lõi vượt quá 410 triệu USD.
Như được thể hiện trong bản cập nhật sau đây về nỗ lực tối ưu hóa danh mục đầu tư của công ty, Weyerhaeuser đang tích cực tái đầu tư vốn để nâng cao chất lượng các khu đất rừng:
Công ty duy trì khuôn khổ phân bổ vốn, nhắm đến việc trả lại 75-80% Quỹ Điều chỉnh Khả dụng để Phân phối (FAD) cho cổ đông thông qua kết hợp cổ tức và mua lại cổ phiếu. Trong quý 3, Weyerhaeuser tạo ra 117 triệu USD FAD Điều chỉnh và mua lại 25 triệu USD cổ phiếu.
Tuy nhiên, vị thế tài chính của công ty cho thấy một số suy giảm, với tiền mặt giảm từ 592 triệu USD xuống còn 401 triệu USD và tổng nợ tăng từ 5.168 triệu USD lên 5.470 triệu USD. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA Điều chỉnh tăng lên 4,3 lần từ 3,8 lần trong quý trước, như được chi tiết trong bản tóm tắt tài chính sau:
Tuyên bố Hướng tới Tương lai
Weyerhaeuser đưa ra triển vọng thận trọng cho quý 4 năm 2025, dự báo hiệu suất thấp hơn ở hầu hết các mảng kinh doanh so với quý 3. Mảng Đất rừng dự kiến sẽ giảm khoảng 30 triệu USD, trong khi thu nhập từ Bất động sản, Năng lượng & Tài nguyên Thiên nhiên dự kiến sẽ thấp hơn khoảng 5 triệu USD so với quý 3.
Mảng Sản phẩm Gỗ dự kiến sẽ hoạt động kém hơn một chút so với quý 3, với những thách thức tiếp tục trong thị trường gỗ xẻ và OSB. Công ty dự kiến khối lượng bán gỗ xẻ thấp hơn, mặc dù điều này có thể được bù đắp một phần bởi chi phí gỗ thấp hơn vừa phải.
Như đã nêu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, CEO Devin Stockfish nhấn mạnh việc công ty tiếp tục thực hiện chiến lược của mình bất chấp bối cảnh thị trường đầy thách thức, lưu ý rằng: "Bất chấp bối cảnh thị trường đầy thách thức, chúng tôi tiếp tục thực hiện chiến lược của mình." Ban lãnh đạo bày tỏ sự lạc quan về những cải thiện trong thị trường nhà ở vào mùa xuân năm 2026 và sự bình thường hóa của thị trường gỗ ở Nhật Bản.
Công ty cũng nhấn mạnh các sáng kiến về giải pháp khí hậu tự nhiên, nhằm tạo ra 100 triệu USD EBITDA từ các dự án này vào cuối năm, với kế hoạch cung cấp các mục tiêu tăng trưởng nhiều năm tại Ngày Nhà đầu tư sắp tới vào ngày 11 tháng 12.
Mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập, Weyerhaeuser vẫn đối mặt với những thách thức liên tục từ điều kiện thị trường, đặc biệt là trong mảng Sản phẩm Gỗ. Tỷ lệ đòn bẩy tăng và triển vọng thận trọng cho quý 4 cho thấy công ty có thể tiếp tục đối mặt với khó khăn trong ngắn hạn, ngay cả khi đang định vị danh mục đất rừng để tạo giá trị lâu dài.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: