Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
U.S. Bancorp (NYSE:USB) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 vào ngày 17 tháng 7, cho thấy hiệu suất vững chắc bất chấp áp lực về thu nhập lãi thuần. Ngân hàng này báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,11 USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu phí và quản lý chi phí hiệu quả. Mặc dù có kết quả tích cực này, cổ phiếu của U.S. Bancorp đã giảm 2,25% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 44,65 USD, cho thấy nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng cao hơn.
Hiệu suất quý của công ty thể hiện sự chuyển dịch chiến lược hướng tới cơ cấu doanh thu cân bằng hơn, với thu nhập phí hiện chiếm 42% tổng doanh thu thuần. Sự đa dạng hóa này đã giúp U.S. Bancorp vượt qua môi trường lãi suất đầy thách thức trong khi tiến gần hơn đến các mục tiêu tài chính trung hạn.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
U.S. Bancorp báo cáo lợi nhuận ròng đạt 1,815 tỷ USD trong quý 2/2025, tăng 11,9% so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn 6,2% so với quý trước. Ngân hàng đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình là 18,0% và thể hiện đòn bẩy hoạt động tích cực 250 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong bảng tổng kết kết quả toàn diện sau đây, ngân hàng duy trì chất lượng tín dụng ổn định trong khi cải thiện tỷ lệ hiệu quả xuống 59,2%:
Thu nhập lãi thuần đạt 4,08 tỷ USD, giảm 1,0% so với quý trước nhưng tăng 0,7% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở điều chỉnh. Sự sụt giảm nhẹ này chủ yếu do áp lực cạnh tranh về giá tiền gửi và sự chuyển dịch của khách hàng sang các sản phẩm có lãi suất cao hơn. Trong khi đó, thu nhập ngoài lãi tăng lên 2,92 tỷ USD, tăng 3,1% so với quý trước và 3,9% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự tăng trưởng ở hầu hết các danh mục thu nhập phí.
Các tỷ lệ hiệu suất của ngân hàng cho thấy sự cải thiện trên nhiều chỉ số so với cả quý trước và cùng kỳ năm ngoái:
Về mặt chi phí, U.S. Bancorp duy trì cách tiếp cận kỷ luật, với chi phí ngoài lãi giảm 1,2% so với quý trước xuống còn 4,18 tỷ USD. Đây là quý thứ bảy liên tiếp có chi phí ổn định, góp phần tạo nên bốn quý liên tiếp có đòn bẩy hoạt động tích cực.
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của U.S. Bancorp nhấn mạnh trọng tâm chiến lược về việc khai thác các khoản đầu tư vào khả năng số hóa để thúc đẩy năng suất dài hạn. Ngân hàng đã duy trì chi phí ổn định trong khi đầu tư vào các sáng kiến số hóa doanh nghiệp và cải tiến sản phẩm cụ thể.
Như minh họa trong biểu đồ sau đây, các khoản đầu tư chiến lược của công ty đang mang lại kết quả về mặt quản lý chi phí:
Ngân hàng cũng đang tích cực tái định vị danh mục đầu tư để tập trung vào các lĩnh vực kinh doanh chất lượng cao hơn, tạo ra phí. Cách tiếp cận đa dạng hóa này mang lại sự ổn định về thu nhập trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô đồng thời tạo ra cơ hội tăng trưởng.
Hình ảnh trực quan sau đây thể hiện cách phân bổ cơ cấu kinh doanh của U.S. Bancorp trên các lĩnh vực khác nhau, với kích thước bong bóng đại diện cho đóng góp doanh thu:
Theo thời gian, U.S. Bancorp đã chuyển dịch chiến lược hướng tới cơ cấu doanh thu cân bằng hơn với đóng góp phí cao hơn. Hoạt động kinh doanh tổ chức của ngân hàng đã tăng từ 26% doanh thu phí năm 2015 lên 40% trong nửa đầu năm 2025, trong khi thanh toán vẫn là một đóng góp đáng kể ở mức 36%.
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất thu nhập lãi thuần của U.S. Bancorp phản ánh môi trường lãi suất đầy thách thức, với biên lãi thuần ở mức 2,66% cho quý 2/2025, giảm từ 2,72% trong quý trước. Hiệu suất so với cùng kỳ năm trước chủ yếu được hỗ trợ bởi việc định giá lại tài sản cố định, cải thiện cơ cấu khoản vay, và lãi suất thấp hơn trả cho tiền gửi có lãi, một phần bị bù đắp bởi số dư tiền gửi không lãi suất thấp hơn.
Bảng phân tích sau đây cung cấp cái nhìn chi tiết về các thành phần ảnh hưởng đến thu nhập lãi thuần:
Về mặt thu nhập phí, U.S. Bancorp đã chứng kiến sự tăng trưởng trên hầu hết các danh mục, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ trong thanh toán, quản lý tín thác và đầu tư, và doanh thu thị trường vốn. Tổng doanh thu phí đạt 2,98 tỷ USD trong quý 2/2025, đại diện cho mức tăng trưởng 4,6% so với cùng kỳ năm trước.
Chất lượng tín dụng vẫn ổn định, với tài sản không sinh lời giảm 2,7% so với quý trước xuống còn 1,68 tỷ USD. Ngân hàng báo cáo tỷ lệ xóa nợ ròng là 0,59%, không thay đổi so với quý trước và chỉ tăng 1 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Việc giải phóng dự phòng 53 triệu USD được thúc đẩy bởi các giao dịch bán khoản vay chiến lược, trong khi tỷ lệ bao phủ dự phòng giữ ổn định ở mức 2,07%.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Đối với quý 3/2025, U.S. Bancorp dự kiến thu nhập lãi thuần từ 4,1 tỷ USD đến 4,2 tỷ USD, tổng doanh thu phí khoảng 3,0 tỷ USD, và chi phí ngoài lãi là 4,2 tỷ USD hoặc thấp hơn. Ngân hàng dự đoán sẽ duy trì đòn bẩy hoạt động tích cực trên 200 điểm cơ bản.
Đối với cả năm 2025, công ty dự báo tổng doanh thu thuần tăng trưởng từ 3% đến 5% so với mức 27,6 tỷ USD được báo cáo trong năm tài chính 2024, với đòn bẩy hoạt động tích cực vượt quá 200 điểm cơ bản.
Bảng tóm tắt hướng dẫn sau đây phác thảo kỳ vọng của ngân hàng cho cả quý 3 và cả năm 2025:
U.S. Bancorp cũng cung cấp thông tin cập nhật về tiến độ hướng tới các mục tiêu tài chính trung hạn. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản trung bình của ngân hàng là 1,08% trong quý 2/2025 cho thấy sự cải thiện từ 1,04% trong quý 1/2025 nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu trung hạn từ 1,15% đến 1,35%. Tương tự, tỷ lệ hiệu quả 59,2% thể hiện tiến độ hướng tới mục tiêu trung hạn ở mức giữa đến cao của khoảng 50%.
Phản ứng thị trường & Kết luận
Mặc dù báo cáo kết quả tài chính vững chắc với tăng trưởng EPS 13% và cải thiện hiệu quả, cổ phiếu của U.S. Bancorp đã giảm 2,25% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Phản ứng tiêu cực này có thể phản ánh mối quan ngại rộng hơn của thị trường về lĩnh vực ngân hàng hoặc kỳ vọng của nhà đầu tư về những cải thiện đáng kể hơn trong thu nhập lãi thuần.
Bài thuyết trình quý 2/2025 của U.S. Bancorp thể hiện sự chuyển dịch chiến lược của ngân hàng hướng tới cơ cấu doanh thu cân bằng hơn, với thu nhập phí hiện chiếm 42% tổng doanh thu thuần. Chiến lược đa dạng hóa này, kết hợp với quản lý chi phí kỷ luật và tối ưu hóa bảng cân đối kế toán, đặt ngân hàng ở vị thế thuận lợi để vượt qua môi trường lãi suất hiện tại trong khi tiến gần hơn đến các mục tiêu tài chính trung hạn.
Trọng tâm của ngân hàng về việc làm sâu sắc thêm mối quan hệ khách hàng, đặc biệt nhắm vào khách hàng đa dịch vụ tạo ra doanh thu cao hơn đáng kể, sẽ hỗ trợ tăng trưởng liên tục trong thu nhập phí. Trong khi đó, các khoản đầu tư liên tục vào khả năng số hóa và chuyển đổi thanh toán được kỳ vọng sẽ thúc đẩy hiệu quả hoạt động hơn nữa và nâng cao trải nghiệm khách hàng.
Khi U.S. Bancorp tiếp tục thực hiện chiến lược của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu tiến triển nhanh hơn hướng tới các mục tiêu trung hạn và tác động của việc cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang đối với biên lãi thuần của ngân hàng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: