Hôm thứ Ba, BofA Securities đã tăng mục tiêu giá trên Tradeweb Markets (NASDAQ: TW) lên 120 đô la từ 111 đô la, đồng thời tái khẳng định xếp hạng Mua đối với cổ phiếu của công ty. Việc điều chỉnh diễn ra sau một hiệu suất mạnh mẽ về khối lượng giao dịch, đặc biệt là trong thị trường hoán đổi và tín dụng tiền mặt.
Nhà phân tích của công ty nhấn mạnh khối lượng hoán đổi dài hạn tăng 18% và khối lượng tín dụng của Mỹ tăng 29% trong tháng 2 so với quý IV/2023. Những lợi ích này được cho là do cả yếu tố cấu trúc và chu kỳ, với việc Tradeweb mở rộng thị phần của mình tại các thị trường SEF và IG TRACE của Hoa Kỳ đáng kể trong suốt năm 2023.
Tiếp tục đóng góp vào triển vọng lạc quan, Tradeweb đã chứng kiến sự gia tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái trong việc phát hành tín dụng, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn của thị trường xung quanh định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường này đã khiến BofA Securities điều chỉnh ước tính tăng trưởng khối lượng hoán đổi trung hạn (MT) lên mức 20% hàng năm.
Hơn nữa, nhà phân tích lưu ý rằng sự tập trung của Tradeweb vào các thị trường mới nổi đã thúc đẩy việc điều chỉnh tăng ước tính tăng trưởng MT đối với Trái phiếu Chính phủ khác và Tín dụng khác từ 20% lên 30%. Điều này xảy ra sau khi mua lại YieldBroker, kể từ tháng 9 đã chứng kiến khối lượng tăng lần lượt 24% và 18% trong các danh mục này.
Tuy nhiên, các sửa đổi tích cực đã được kiềm chế một chút bởi những cơn gió ngược từ các giao dịch giá tối thiểu (FPM) cố định. Quý đầu tiên của năm 2024 đã trải qua hoạt động nén kỷ lục trong các giao dịch hoán đổi, có xu hướng là các giao dịch ký quỹ thấp hơn. Ngoài ra, khối lượng trái phiếu đô thị, có thành phần tín dụng tiền mặt FPM cao nhất, đã giảm 29% liên tiếp, một sự bình thường hóa sau khi thu hoạch lỗ thuế vào cuối năm 2023.
Tóm lại, mục tiêu giá được củng cố là 120 đô la phản ánh tổng tiềm năng lợi nhuận 15%, theo phân tích của BofA Securities, dựa trên động lực mạnh mẽ và định vị thị trường chiến lược của Tradeweb.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.