Bơm tiền để đạt mục tiêu 8,5% GDP: Liều lĩnh hay cần thiết cho tăng trưởng?
Hôm thứ Tư, Nomura / Instinet duy trì triển vọng tích cực đối với cổ phiếu Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBIN: IN), nhắc lại xếp hạng Mua với mục tiêu giá là 980,00 INR. Phân tích của công ty nhấn mạnh vị trí thuận lợi của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ trong việc đối phó với những thách thức trong lĩnh vực trung hạn.
Ngân hàng được dự đoán sẽ duy trì chất lượng tài sản mạnh mẽ, do mức độ tiếp xúc tối thiểu với các phân khúc rủi ro cao và hồ sơ theo dõi mạnh mẽ trong bảo lãnh phát hành bán lẻ.
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) nội địa thấp của ngân hàng so với các ngân hàng lớn khác, kết hợp với cơ sở tiền gửi mạnh, cho thấy ngân hàng không có khả năng phải đối mặt với những hạn chế tăng trưởng ngay lập tức do các vấn đề về nguồn cung. Hơn nữa, Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ dự kiến sẽ điều hướng các dự thảo quy định gần đây ảnh hưởng đến lĩnh vực ngân hàng một cách hiệu quả, bao gồm các quy định liên quan đến Tỷ lệ bao phủ thanh khoản (LCR), Tổn thất tín dụng dự kiến (ECL) và các khoản vay dự án.
Việc Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ tăng tỷ trọng các khoản vay liên quan đến chi phí cận biên của lãi suất cho vay dựa trên vốn (MCLR), đã chứng kiến mức tăng lãi suất đáng kể 30 điểm cơ bản trong nửa đầu năm tài chính 2025, định vị ngân hàng thuận lợi trong trường hợp có khả năng giảm lãi suất repo.
Định giá hiện tại của ngân hàng cốt lõi ở mức gấp 1 lần Giá trị sổ sách (P / BV) dự báo cho năm tài chính 26, tương đương 6,7 lần tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P / E), được coi là hấp dẫn. Những định giá này hỗ trợ kỳ vọng Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (RoEs) 16-18% và tăng trưởng cho vay 14-15% trong các năm tài chính 2025 đến 2027.
Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ tiếp tục là lựa chọn hàng đầu cho Nomura / Instinet, vì các nguyên tắc cơ bản và định vị chiến lược của ngân hàng hứa hẹn khả năng phục hồi và tăng trưởng trong bối cảnh ngân hàng năng động.
Trong một tin tức khác gần đây, Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ đã bị hạ cấp từ Trung lập xuống Bán Goldman Sachs do lo ngại về hoạt động trong tương lai của ngân hàng. Công ty đầu tư đã sửa đổi mục tiêu giá thành 742,00 INR, phản ánh những thách thức dự đoán bao gồm giảm lợi nhuận trên tài sản (ROA)Goldman Sachs tăng trưởng và tăng chi phí tín dụng.
Goldman Sachs dự đoán ROA sẽ giảm từ 1% trong năm tài chính 24 xuống dưới 1% trong năm tài chính 26 và chi phí tín dụng tăng do sự trượt giá gia tăng trong danh mục MSME, nông nghiệp và cho vay không có bảo đảm. Việc đánh giá lại của công ty cũng bao gồm việc giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự báo (EPS) cho năm tài chính 25-27 xuống 3-9%.
Bất chấp những thách thức này, những diễn biến gần đây cho thấy Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ vẫn duy trì triển vọng tài chính tích cực cho năm tài chính 24. Ngân hàng này đã đánh dấu năm thứ 6 liên tiếp mở rộng ROA, đạt 1,04% và giữ dự phòng ở mức thấp, trung bình khoảng 8 điểm cơ bản.
Các sáng kiến chiến lược đã được đưa ra trên nhiều ngành dọc cho vay khác nhau, bao gồm quan hệ đối tác với các nhà xây dựng và nhà sản xuất ô tô, tăng hạn mức cho vay đối với các khoản vay cá nhân được phê duyệt trước và cập nhật công nghệ để đẩy nhanh quá trình xử lý khoản vay. Hơn nữa, ngân hàng đã có những tiến bộ đáng kể trong cơ sở hạ tầng CNTT, tăng cường hoạt động và cung cấp dịch vụ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.