70% cổ phiếu chưa trở lại đỉnh dù VN-Index vượt 1.600 điểm
Citi đã cập nhật lập trường của mình về Kingnet Network Co Ltd (002517: CH), với việc giảm mục tiêu giá xuống RMB12.00 từ RMB13.00 trước đó, trong khi duy trì xếp hạng Mua cho cổ phiếu của công ty.
Việc điều chỉnh này diễn ra sau báo cáo doanh thu quý II/2024 của Kingnet, cho thấy mức tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,25 tỷ NDT. Hiệu suất này phù hợp với kỳ vọng của thị trường và được thúc đẩy bởi sự thành công nhất quán của các tựa game hiện có và doanh thu ở nước ngoài tăng đáng kể 335% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa đầu năm, hiện chiếm 5% tổng doanh thu.
Tuy nhiên, lợi nhuận của Kingnet trong quý không đáp ứng được dự báo của thị trường, giảm 9% xuống còn 383 triệu NDT. Điều này phần lớn là do chi phí tiếp thị trả trước cao hơn liên quan đến việc giới thiệu các trò chơi mới, dẫn đến một số doanh thu trò chơi bị trì hoãn và hiện tại không được ghi nhận đầy đủ.
Mặc dù vậy, việc phân phối cổ tức tạm thời của Kingnet là 0,1 nhân dân tệ cho mỗi cổ phiếu phù hợp với kỳ vọng và tiếp tục mô hình của công ty về chính sách hoàn trả cổ đông mạnh mẽ được thiết lập vào năm 2023.
Nhìn về phía trước, Citi dự đoán rằng doanh thu quốc tế của Kingnet sẽ trở thành một đóng góp đáng kể hơn cho sự tăng trưởng hàng đầu của công ty. Dự đoán dựa trên kế hoạch mở rộng các trò chơi như Sword and Fairy, MU3, Monster Go! và Overlord sang các khu vực bổ sung.
Tuy nhiên, việc mở rộng này cũng dự kiến sẽ ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận do tiềm năng tăng chi phí bán hàng và tiếp thị (S&M) liên quan đến việc ra mắt trò chơi mới này.
Mục tiêu giá sửa đổi của công ty được lấy từ mức định giá gấp 12 lần thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm 2025, dự kiến là 0,99 RMB.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.