Vàng sắp bứt phá hay quay đầu? Giai đoạn tích lũy căng thẳng đã đến hồi quyết định!

• Vàng vẫn vững chắc khi đồng đô la, lợi suất dao động giữa những thay đổi của Fed và dữ liệu yếu kém của Hoa Kỳ.
• Các yếu tố vĩ mô hạn chế trong tuần này có thể khiến vàng tiếp tục củng cố bất chấp đà tăng vọt hôm thứ Sáu.
• Biểu đồ dài hạn quá mua cho thấy sự thận trọng; phe mua cần chất xúc tác mới trên ngưỡng 3.400 đô la.
• Bạn đang tìm kiếm ý tưởng giao dịch khả thi? Đăng ký ngay để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu chiến thắng được chọn lọc bởi AI của InvestingPro với mức giảm giá lên đến 50% trong đợt giảm giá mùa hè!

Sau đợt phục hồi mạnh mẽ vào thứ Sáu, giá vàng đã giảm nhẹ một chút nhưng vẫn được hỗ trợ trong bối cảnh các cuộc đàm phán về việc đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lập đỉnh ngắn hạn, không được hỗ trợ bởi việc sa thải giám đốc BLS, với việc Tổng thống Trump cáo buộc cơ quan này can thiệp chính trị vào dữ liệu. Trong khi đó, việc Thống đốc Fed Adriana Kugler từ chức sớm - bà dự kiến sẽ giữ chức vụ này cho đến tháng 1 - tạo ra một cơ hội có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của Fed sau tháng 9.

Tuy nhiên, khẩu vị rủi ro đã được cải thiện đôi chút khi thị trường chứng khoán và hợp đồng tương lai châu Âu giao dịch ổn định hơn trong nửa đầu phiên giao dịch thứ Hai, lấy lại được sự bình tĩnh sau khi báo cáo việc làm đáng thất vọng của Mỹ vào thứ Sáu đã gây ra sự sụt giảm. Với việc đồng franc Thụy Sĩ và đồng USD/JPY đều giảm nhẹ, có khả năng vàng sẽ không thể kéo dài đà tăng mạnh của thứ Sáu. Tuy nhiên, những người bi quan về giá vàng hiện đang cần một tín hiệu mới để tiếp tục gây áp lực như chúng ta đã thấy vào tuần trước.

Tuần này không có nhiều tin tức kinh tế lớn

Phần lớn sự chú ý đối với đồng đô la Mỹ hiện vẫn tập trung vào những tác động ôn hòa từ việc Thống đốc Fed Kugler từ chức và việc sa thải đột ngột giám đốc BLS. Về mặt dữ liệu, các đơn đặt hàng nhà máy của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, với ISM services vào thứ Ba và quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh sắp diễn ra vào thứ Năm.

Tại châu Âu, chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix bất ngờ giảm xuống -3,7 so với kỳ vọng là +6,2 – một sự sụt giảm đáng kể và là lời nhắc nhở rằng sự lạc quan trên khắp khu vực đồng euro vẫn còn chưa đồng đều. Nhìn chung, lịch kinh tế vĩ mô khá yên ắng trong tuần này, điều này sẽ tập trung vào bài phát biểu của Fed và các cuộc đàm phán thương mại.

Giá vàng thể hiện sức bật ấn tượng, nhưng thiếu động lực mới

Sự phục hồi của vàng trước thị trường chứng khoán ổn định sau thỏa thuận thương mại EU-Mỹ cho thấy một số nhà đầu tư vẫn cảm thấy thỏa thuận thuế quan trên diện rộng sẽ là gánh nặng hơn là lợi ích cho nền kinh tế toàn cầu, đặc biệt là sau khi một số quốc gia như Thụy Sĩ bị áp thuế suất cao hơn.

Mặc dù một cuộc chiến thương mại lớn đã được ngăn chặn cho đến nay, nhưng khó có thể nói điều này đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng đến mức nào. Tuy nhiên, đà tăng phi thường của vàng và những biến động theo đường parabol trong các quý gần đây cuối cùng sẽ dừng lại, điều này đã xảy ra trong vài tháng qua.

Vì vậy, kim loại này đang cần một chất xúc tác lớn mới để đưa nó lên mức cao mới, vượt qua kỷ lục 3.500 đô la Mỹ đạt được vào tháng 4. Tôi không chắc liệu báo cáo việc làm ảm đạm của Mỹ vào thứ Sáu có phải là câu trả lời hay không, ngay cả khi nó đã dẫn đến một biến động lớn của vàng vào thứ Sáu.

Khi chúng ta chuyển sang giữa quý 3 và tiến sâu hơn vào nửa cuối năm 2025, xu hướng tăng dài hạn của vàng có thể bị kiểm tra, hoặc ít nhất là tốc độ tăng trưởng trong tương lai có thể sẽ chậm lại. Với giá đang ở vùng quá mua sâu trên biểu đồ dài hạn, việc tiếp tục củng cố hiện có vẻ vừa lành mạnh vừa cần thiết. Ngay cả một đợt điều chỉnh cũng không phải là điều bất ngờ khi xét đến sự trở lại mạnh mẽ của tâm lý ưa thích rủi ro khi các chỉ số chuẩn của Mỹ và châu Âu gần đây đã đạt mức cao kỷ lục mới.

Phân tích kỹ thuật ngắn hạn giá vàng: Biểu đồ ngày

Sau đợt phục hồi mạnh mẽ vào thứ Sáu, giá vàng đã phá vỡ một vài ngưỡng kháng cự và tăng trở lại trên đường trung bình động hàm mũ 21 ngày. Điều này đã làm xói mòn khả năng kiểm soát xu hướng giảm ngắn hạn, sau khi giá giảm xuống dưới mức 3.300 đô la vào tuần trước. Do đó, để phe bán giành lại quyền kiểm soát, họ sẽ cần đẩy giá vàng xuống dưới mức này trong những ngày tới. Mức hỗ trợ tạm thời hiện tại là 3.335 đô la.

Về mặt tích cực, vàng đã đạt mục tiêu tăng giá đầu tiên là 3.360 đô la. Mục tiêu tăng giá tiếp theo và mức kháng cự tiềm năng được nhìn thấy là quanh mức 3.385 đô la, tiếp theo là 3.400 đô la, nơi đường xu hướng giảm cũng đang phát huy tác dụng.

Phân tích vàng dài hạn

Nhìn ra khỏi vùng giá giảm gần đây, biểu đồ hàng tháng vẫn có vẻ khá mạnh, nhưng trong những tháng gần đây, chúng ta đã thấy một số biến động giá thiếu quyết đoán ở mức cao. Sau khi hình thành hai nến doji trong vài tháng trước, đã có một cú hat-trick nến như vậy sau khi kết thúc tháng 7. Nến doji là nến có thân nhỏ và bóng nến dài ở một hoặc cả hai bên. Điều này cho thấy cả phe mua lẫn phe bán đều không nắm quyền kiểm soát hoàn toàn. Điều này cũng dễ hiểu khi thị trường đã có đợt tăng giá LỚN trong vài quý gần đây, liên tục lập đỉnh cao mọi thời đại.

Hiện tại, với biểu đồ dài hạn của vàng vẫn đang cho thấy xu hướng tăng khá mạnh, các chỉ báo dao động dài hạn vẫn đang phát tín hiệu cảnh báo. Ví dụ, chỉ báo RSI hàng tháng đã duy trì trên ngưỡng "quá mua" 70 kể từ tháng 4 năm 2024, và đã tăng tốc lên mức cực đoan hơn nữa vào mùa hè này, trên 85,00. Các mức RSI như vậy luôn dẫn đến các giai đoạn tích lũy hoặc thoái lui trong quá khứ. Điều này đặt ra câu hỏi: liệu chúng ta sắp chứng kiến một kết quả tương tự khác?

Chỉ báo RSI tự nó sẽ không quá quan trọng, miễn là diễn biến giá cơ bản vẫn tiếp tục tăng, như cho đến nay. Trong ba tháng qua, vàng chỉ đơn giản là đang tích lũy. Tuy nhiên, để RSI đạt đến các mức trung tính hơn, chúng ta cần thấy một giai đoạn tích lũy dài hơn nhiều, hoặc một đợt bán tháo mạnh.

Những người đầu cơ giá lên muốn thấy sự tích lũy liên tục ở các mức này, theo thời gian, điều này sẽ cho phép RSI thoát khỏi các mức quá mua. Phe bán khống, cũng như phe mua đã bỏ lỡ đợt tăng giá lớn, sẽ muốn chỉ báo RSI giảm dần thông qua biến động giá thông qua một đợt điều chỉnh đáng kể.

Cuối cùng, biểu đồ vàng dài hạn vẫn có vẻ khá lạc quan, và chúng ta chưa có bất kỳ dấu hiệu đảo chiều đáng kể nào cho thấy điều này. Bản thân các nến doji và các mức RSI cực đại chỉ là một dấu hiệu cảnh báo về sự kiệt sức. Một sự phá vỡ hợp lý xuống dưới mức 3.300 đô la là điều kiện tiên quyết hiện tại đối với phe bán khống.

***

Đừng quên khám phá tất cả các tính năng vượt trội mà InvestingPro cung cấp!

Thành viên InvestingPro có thể mở khóa bộ công cụ mạnh mẽ được thiết kế để hỗ trợ các quyết định đầu tư thông minh hơn và nhanh hơn, chẳng hạn như:

• ProPicks AI: Được xây dựng dựa trên hơn 25 năm dữ liệu tài chính, ProPicks AI sử dụng mô hình học máy để phát hiện các cổ phiếu tiềm năng cao bằng cách sử dụng mọi chỉ số được công nhận trong ngành mà các quỹ lớn và nhà đầu tư chuyên nghiệp đều biết đến. Được cập nhật hàng tháng, mỗi lựa chọn đều có lý do rõ ràng.

• Điểm Giá trị Hợp lý: Mô hình Giá trị Hợp lý của InvestingPro cung cấp cho bạn câu trả lời rõ ràng, dựa trên dữ liệu. Bằng cách kết hợp thông tin chi tiết từ tối đa 15 mô hình định giá được công nhận trong ngành, nó cung cấp ước tính chuyên nghiệp về giá trị thực sự của bất kỳ cổ phiếu nào.

• WarrenAI: WarrenAI là AI tạo sinh của chúng tôi được đào tạo chuyên biệt cho thị trường tài chính. Là người dùng Pro, bạn nhận được 500 lời nhắc mỗi tháng. Người dùng miễn phí nhận được 10 lời nhắc.

• Điểm Sức khỏe Tài chính: Điểm Sức khỏe Tài chính là một con số duy nhất, dựa trên dữ liệu, phản ánh sức mạnh tài chính tổng thể của một công ty.

• Công cụ sàng lọc cổ phiếu hàng đầu thị trường: Công cụ sàng lọc cổ phiếu tiên tiến này có 167 chỉ số tùy chỉnh để tìm chính xác những gì bạn đang tìm kiếm.

Mỗi công cụ này được thiết kế để giúp bạn tiết kiệm thời gian và cải thiện lợi thế đầu tư.

Bạn chưa phải là thành viên Pro? Hãy xem các gói dịch vụ của chúng tôi tại đây hoặc bằng cách nhấp vào biểu ngữ bên dưới. InvestingPro hiện đang được giảm giá lên đến 50% trong đợt giảm giá mùa hè có thời hạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Nó không nhằm mục đích khuyến khích mua tài sản dưới bất kỳ hình thức nào, cũng không cấu thành lời chào mời, đề nghị, khuyến nghị hay gợi ý đầu tư. Tôi xin nhắc lại rằng tất cả các tài sản đều được đánh giá từ nhiều góc độ và có rủi ro cao, vì vậy mọi quyết định đầu tư và rủi ro liên quan đều thuộc về nhà đầu tư. Chúng tôi cũng không cung cấp bất kỳ dịch vụ tư vấn đầu tư nào.