MaxLinear Q3 2025: Doanh thu tăng vọt 56% so với cùng kỳ, trở lại có lãi

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

MaxLinear Inc (NASDAQ:MXL) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 23 tháng 10, thể hiện sự tăng trưởng doanh thu đáng kể và trở lại có lãi theo chuẩn non-GAAP. Cổ phiếu của nhà cung cấp giải pháp bán dẫn này đã tăng 4,35% trong phiên giao dịch sau giờ thị trường sau thông báo, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào hiệu suất và triển vọng của công ty.

Kết quả của công ty đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, với doanh thu đạt 126,5 triệu USD so với dự báo 124,65 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn non-GAAP đạt 0,14 USD, vượt mức dự đoán 0,12 USD.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

MaxLinear báo cáo tăng trưởng đáng kể trong Q3 2025, với doanh thu tăng 16,2% so với quý trước và 55,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt 126,5 triệu USD. Công ty đã đạt được lợi nhuận non-GAAP và dòng tiền tự do dương, với sự cải thiện về tỷ lệ đơn đặt hàng và lượng đơn hàng tồn đọng.

Như được thể hiện trong slide tóm tắt tài chính sau đây, công ty báo cáo biên lợi nhuận gộp GAAP và non-GAAP lần lượt là 56,9% và 59,1%, đồng thời tạo ra 10,1 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh:

Kết quả tài chính GAAP chi tiết cho thấy mức độ cải thiện so với cả quý trước và cùng kỳ năm ngoái, mặc dù chi phí tái cơ cấu tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả lợi nhuận ròng:

Trên cơ sở non-GAAP, MaxLinear cho thấy tiến triển đáng kể hơn, với lợi nhuận ròng đạt 12,1 triệu USD (0,14 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng) so với chỉ 1,8 triệu USD (0,02 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng) trong Q2 2025 và khoản lỗ 30 triệu USD (0,36 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng) trong Q3 2024:

Phát triển kinh doanh

MaxLinear đã nhấn mạnh một số phát triển kinh doanh quan trọng trong quý, bao gồm tăng trưởng trên ba trong số bốn phân khúc thị trường cuối và tiến triển với dòng sản phẩm Keystone PAM4 5nm, dự kiến mang lại doanh thu 60-70 triệu USD trong năm nay.

Slide điểm nổi bật kinh doanh của công ty nêu bật các thành công chiến lược và ra mắt sản phẩm đặt vị thế cho tăng trưởng trong tương lai:

Theo bản ghi cuộc gọi công bố thu nhập, CEO, ông Kishore Seendripu nhấn mạnh vị thế thị trường độc đáo của công ty, đặc biệt với dòng sản phẩm Sierra, tuyên bố: "Chúng tôi là nhà cung cấp giải pháp chip đơn duy nhất cho các thiết bị vô tuyến từ xa cho mạng RAN." Lợi thế cạnh tranh này dường như đang thúc đẩy tăng trưởng trong phân khúc cơ sở hạ tầng.

Bảng cân đối kế toán và dòng tiền

Bảng cân đối kế toán của MaxLinear cho thấy sự cải thiện trong một số lĩnh vực chính. Đáng chú ý nhất, các khoản phải thu giảm đáng kể từ 105,8 triệu USD trong Q2 2025 xuống còn 52,9 triệu USD trong Q3 2025, trong khi mức hàng tồn kho vẫn ổn định ở mức 86,3 triệu USD.

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền của công ty tăng nhẹ lên 111,9 triệu USD từ 108,6 triệu USD trong quý trước, được hỗ trợ bởi dòng tiền hoạt động kinh doanh dương:

Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Bảng đối chiếu sau đây nêu bật sự tiến triển của các chỉ số quan trọng này:

Dự báo tương lai

Nhìn về Q4 2025, MaxLinear đưa ra hướng dẫn tích cực, dự báo doanh thu giữa 130 triệu USD và 140 triệu USD, điều này sẽ thể hiện sự tăng trưởng tiếp theo theo quý. Công ty kỳ vọng biên lợi nhuận gộp non-GAAP giữa 58% và 61%, với chi phí hoạt động từ 57 triệu USD đến 63 triệu USD:

Ngoài quý sắp tới, công ty dự kiến sẽ có thêm các chứng nhận và triển khai cho ứng dụng trung tâm dữ liệu 800G trong suốt năm 2025, với "tăng trưởng doanh thu thú vị" dự kiến vào năm 2026. Theo bản ghi cuộc gọi công bố thu nhập, ban lãnh đạo dự báo doanh thu cơ sở hạ tầng sẽ đạt 300-500 triệu USD trong 2-3 năm tới, cho thấy sự tự tin vào quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty.

Sáng kiến chiến lược

Bài thuyết trình của MaxLinear nhấn mạnh sự tập trung vào thị trường tăng trưởng cao, đặc biệt là kết nối quang trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng không dây 5G. Dòng sản phẩm Keystone PAM4 và Sierra Radio SoC của công ty đang được ưa chuộng, với sản phẩm sau được Pegatron 5G lựa chọn cho các thiết bị vô tuyến macro Open RAN 5G thế hệ tiếp theo.

Công ty cũng đã ra mắt bộ tăng tốc lưu trữ Panther V cho trung tâm dữ liệu doanh nghiệp và siêu quy mô và trình diễn các đổi mới chung với Capgemini tại các sự kiện ngành, thể hiện cam kết về tiến bộ công nghệ và quan hệ đối tác chiến lược.

Kết luận

Kết quả Q3 2025 của MaxLinear thể hiện sự chuyển biến đáng kể so với năm trước, với tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và trở lại có lãi theo chuẩn non-GAAP. Sự tập trung của công ty vào thị trường tăng trưởng cao và phát triển sản phẩm chiến lược dường như đang mang lại kết quả tích cực, mặc dù chi phí tái cơ cấu đang diễn ra tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả GAAP.

Với hướng dẫn tích cực cho Q4 và dự báo lạc quan cho năm 2026, MaxLinear dường như đang ở vị thế tốt cho sự tăng trưởng liên tục. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý đến những thách thức tiềm ẩn, bao gồm áp lực cạnh tranh trong thị trường quang học và những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến chi tiêu viễn thông.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: