Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Vào thứ Sáu, Evercore ISI đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Paramount Group (NYSE: PGRE), tăng lên 6,00 đô la từ 5,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng In Line đối với cổ phiếu. Quyết định của công ty được đưa ra sau khi xem xét chi tiết kết quả quý III của Paramount Group và cuộc gọi hội nghị tiếp theo. Mặc dù dự báo không thay đổi cho các quỹ cốt lõi từ hoạt động (FFO) của năm tài chính 2024 ở mức 0,78 đô la, ước tính cho năm tài chính 2025 đã tăng nhẹ 0,01 đô la lên 0,66 đô la.
Ban lãnh đạo của Paramount Group đã sửa đổi hướng dẫn năm tài chính 2024, tăng 0,01 đô la vào giữa thời điểm lên phạm vi mới từ 0,78 đô la đến 0,80 đô la. Sự điều chỉnh này phản ánh hoạt động danh mục đầu tư được cải thiện, nhưng những lo ngại vẫn tồn tại do các vị trí trống chưa được giải quyết và môi trường cho thuê chậm.
Quý thứ ba chứng kiến Paramount Group ký hợp đồng thuê 179.000 feet vuông không gian, giảm nhẹ so với quý II nhưng tăng so với quý đầu tiên. Đáng chú ý, hoạt động cho thuê được chia đều giữa San Francisco và New York, mặc dù hoạt động kém hiệu quả gần đây của San Francisco.
Khối lượng cho thuê giảm dẫn đến tỷ lệ cho thuê của Paramount Group giảm 1,6 điểm phần trăm xuống 82,0% và tỷ lệ lấp đầy cũng giảm 1,3 điểm phần trăm xuống 79,0%. Tuy nhiên, công ty dự đoán sự gia tăng trong hoạt động cho thuê, nâng dự báo thêm 63.000 feet vuông tại điểm giữa, hiện dự kiến từ 825.000 đến 925.000 feet vuông.
Paramount Group đang phải đối mặt với một số hợp đồng thuê sắp hết hạn và các vị trí tuyển dụng đã biết, đặc biệt là ở San Francisco, với những khách thuê lớn như JPMorgan Chase, Google và Visa, dự kiến sẽ giữ tỷ lệ lấp đầy dưới áp lực.
Bất chấp những thách thức này, ban lãnh đạo vẫn lạc quan về một đường ống cho thuê mạnh mẽ rộng 230.000 feet vuông, với 80% trong số đó liên quan đến người thuê mới. Do đó, Evercore ISI đã tăng giả định cho thuê mới cho quý IV năm 2024 lên 175.000 feet vuông từ 100.000 feet vuông và cho năm tài chính 2025 lên 550.000 feet vuông từ 450.000 feet vuông.
Trong bối cảnh giá cổ phiếu của Paramount Group giảm 4% gần đây và giao dịch thấp hơn đáng kể so với giá trị tài sản ròng (NAV), Evercore ISI đã tiến hành "phân tích trái đất thiêu đốt" để xác định giá trị sàn tiềm năng cho cổ phiếu, ước tính khoảng 4,70 đô la mỗi cổ phiếu — chỉ thấp hơn 3% so với giá đóng cửa cuối cùng là 4,85 đô la.
Với các ước tính và dự báo sửa đổi về tăng trưởng thu nhập hoạt động ròng, Evercore ISI thừa nhận những thách thức cho thuê ngắn hạn mà Paramount Group phải đối mặt nhưng nhận thấy rủi ro giảm giá hạn chế đối với cổ phiếu, cho thấy sự tăng tốc trong hoạt động cho thuê có thể đóng vai trò là chất xúc tác trong thời gian tới.
Trong các tin tức gần đây khác, Paramount Global đã có những động thái đáng kể trong hoạt động kinh doanh của mình. Công ty đã đảm bảo tiền thưởng hàng năm đầy đủ cho các đồng giám đốc điều hành, George Cheeks, Chris McCarthy và Brian Robbins, ngay cả khi họ rời khỏi vai trò của mình. Quyết định này được đưa ra khi Paramount đang chuẩn bị sáp nhập với Skydance Media, một thỏa thuận được dàn xếp bởi tỷ phú phần mềm Larry Ellison, người được thiết lập để giành quyền kiểm soát Paramount thông qua việc mua lại này.
Đồng thời, Paramount Group, một thực thể riêng biệt, đã đình chỉ cổ tức hàng quý thường xuyên để tăng cường tính linh hoạt tài chính của mình. Động thái chiến lược này phù hợp với cam kết của công ty trong việc củng cố bảng cân đối kế toán, như Albert Behler, Giám đốc điều hành của Paramount Group đã nêu.
Giữa những phát triển này, Paramount Global cũng đang giảm 15% lực lượng lao động có trụ sở tại Hoa Kỳ như một phần của các sáng kiến tiết kiệm chi phí. Quyết định này theo sau những nỗ lực của công ty nhằm giảm chi phí hàng năm xuống 500 triệu đô la.
Hơn nữa, Paramount Global đã là đối tượng của một cuộc đấu thầu mua lại trị giá 4,3 tỷ đô la của giám đốc điều hành truyền thông Edgar Bronfman Jr., thách thức thỏa thuận mua Paramount trước đó của Skydance Media. Mặc dù vậy, Skydance vẫn tiến hành tiếp quản sau khi Bronfman rút lại giá thầu của mình.
Những phát triển gần đây nêu bật những điều chỉnh chiến lược của Paramount và tập trung vào việc tăng cường hoạt động kinh doanh và sức khỏe tài chính.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để bổ sung cho phân tích của Evercore ISI, dữ liệu InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết về tình hình tài chính của Paramount Group. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức 1,15 tỷ USD, với tỷ lệ giá trên sổ sách là 0,36 tính đến mười hai tháng qua kết thúc vào quý 3 năm 2024. Hệ số P/B thấp này, được đánh dấu như một Mẹo InvestingPro, cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp so với giá trị sổ sách của nó, phù hợp với quan sát của Evercore về giao dịch cổ phiếu dưới NAV của nó.
Bất chấp những thách thức trong việc lấp đầy và cho thuê được ghi nhận trong bài viết, InvestingPro Tips chỉ ra rằng tài sản lưu động của Paramount Group vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn, có khả năng cung cấp một số linh hoạt tài chính khi điều hướng các điều kiện thị trường hiện tại. Ngoài ra, công ty cung cấp tỷ lệ cổ tức là 2,89%, có thể thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.
Điều đáng chú ý là trong khi bài viết thảo luận về hoạt động danh mục đầu tư được cải thiện, dữ liệu của InvestingPro cho thấy doanh thu giảm 12,2% trong mười hai tháng qua kết thúc vào quý 3 năm 2024. Điều này trái ngược với mức tăng trưởng doanh thu hàng quý là 21,66% trong quý 3 năm 2024, cho thấy những cải thiện gần đây phù hợp với sự lạc quan của ban lãnh đạo về đường ống cho thuê.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 7 lời khuyên bổ sung cho Paramount Group, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.