Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Hôm thứ Ba, UBS đã đưa ra lập trường mới đối với cổ phiếu PagSeguro Digital Ltd. (NYSE: PAGS), giảm mục tiêu giá từ 15,50 đô la xuống 14,00 đô la, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh sau khi công bố kết quả tài chính quý II của công ty, trong đó đưa ra một mức độ không chắc chắn về triển vọng đầu tư cho PagSeguro. Mặc dù giá cổ phiếu giảm đáng kể khoảng 40% kể từ khi công bố kết quả, UBS nhận thấy lý do để duy trì quan điểm tích cực về cổ phiếu này.
Theo công ty, tổng khối lượng thanh toán (TPV) của PagSeguro cho thấy sự tăng tốc, nhưng điều này đã được cân bằng bởi sự sụt giảm đáng kể về tỷ lệ thực hiện và tăng trưởng lợi nhuận gộp giảm tốc. Ngoài ra, đòn bẩy hoạt động thấp, gây nghi ngờ về hiệu suất trong tương lai. Phân khúc LMEC, dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng nhanh chóng, là một lĩnh vực đặc biệt đáng quan tâm do tác động của nó đến lợi nhuận.
Bất chấp những thách thức này, UBS tin rằng có những lý do thuyết phục để tiếp tục hỗ trợ PagSeguro. Lợi nhuận gộp của công ty vẫn đang có xu hướng tăng, điều này cho thấy rằng mặc dù LMEC ít lợi nhuận hơn, nhưng chúng đóng góp tích cực vào thu nhập. PagSeguro cũng đã chứng minh khả năng quản lý chi phí hiệu quả trong giai đoạn kinh tế khó khăn. Hơn nữa, UBS dự đoán rằng việc tăng lãi suất chính sách gần đây sẽ là tạm thời và có khả năng cải thiện chi phí tài trợ, điều này có thể làm giảm lợi suất tiền gửi.
Về mặt định giá, PagSeguro đang giao dịch ở mức giá ưu đãi, theo UBS. Công ty chỉ ra rằng cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức khoảng 7 lần thu nhập GAAP dự kiến cho năm 2025, thấp hơn gần 20% so với mức trung bình hai năm. Ngoài ra, giá trị giá trên sổ sách (PBV) cho năm 2025 được ước tính là 0,9 lần, khiến nó trở thành rẻ nhất trong số các công ty thanh toán toàn cầu. Các số liệu định giá này góp phần vào việc UBS tiếp tục chứng thực PagSeguro là Mua, bất chấp việc điều chỉnh mục tiêu giá gần đây.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.