VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Sáu, Citi đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Knorr-Bremse AG (KBX: GR), giảm mục tiêu giá xuống € 88 từ € 90 trong khi duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi diễn ra sau kết quả quý III năm 2024 của công ty, dẫn đến giá trị cổ phiếu giảm 6%. Nhà phân tích từ Citi thừa nhận các đơn đặt hàng xe tải bị bỏ lỡ nhưng không coi đó là một mối quan tâm đáng kể do áp lực chu kỳ đã được công nhận trên thị trường.
Công ty nhấn mạnh việc quản lý chi phí hiệu quả của Knorr-Bremse trong thời kỳ suy thoái kinh tế, bằng chứng là tỷ suất lợi nhuận của Hệ thống xe thương mại (CVS) vượt quá mong đợi. Đây được xem là một chỉ số tích cực về sức mạnh hoạt động của công ty. Ngoài ra, nhà phân tích chỉ ra các đơn đặt hàng đường sắt mạnh mẽ là trụ cột cho tăng trưởng trung hạn, lưu ý rằng dự báo của họ cao hơn 5% so với sự đồng thuận năm 2025 về các đơn đặt hàng hệ thống phương tiện đường sắt (RVS).
Mặc dù có một sự thừa nhận lo ngại rằng sự yếu kém trong lĩnh vực xe tải có thể hạn chế tiềm năng điều chỉnh tăng đối với thu nhập đồng thuận năm 2025, Citi tin rằng câu chuyện vốn chủ sở hữu của công ty vẫn hấp dẫn. Nhà phân tích trích dẫn các biện pháp tự giúp đỡ, bao gồm thoái vốn và tối ưu hóa chi phí hơn nữa, cùng với sức mạnh tiếp tục trong bộ phận đường sắt, là lý do để duy trì triển vọng tích cực về cổ phiếu.
Dự báo EBIT điều chỉnh của Knorr-Bremse vào năm 2024 đã giảm 2%, nhưng kỳ vọng cho năm 2025 hầu như không thay đổi. Với mục tiêu giá hiện được đặt ở mức € 88, Citi tái khẳng định xếp hạng Mua của mình, báo hiệu niềm tin vào hiệu suất trong tương lai của công ty bất chấp phản ứng gần đây của thị trường đối với kết quả hàng quý.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.