Thượng viện Mỹ thông qua nghị quyết chặn thuế quan của ông Trump
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cathay General Bancorp (NASDAQ:CATY), ngân hàng khu vực với vốn hóa thị trường 3,34 tỷ USD, đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy sự cải thiện đáng kể về các chỉ số lợi nhuận và tăng trưởng bảng cân đối kế toán liên tục. Cổ phiếu của ngân hàng đóng cửa ở mức 47,47 USD sau thông báo, tăng 1,79%, và tiếp tục đà tăng tích cực với mức tăng 2,76% trong giao dịch gần đây.
Kết quả Q2 xuất hiện trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức đối với các ngân hàng khu vực, với Cathay thể hiện khả năng phục hồi thông qua tăng trưởng cho vay chiến lược và quản lý rủi ro hiệu quả. Theo bài thuyết trình, ngân hàng đã duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ trong khi mở rộng danh mục cho vay và cơ sở tiền gửi.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Cathay báo cáo thu nhập ròng đạt 77,4 triệu USD trong Q2 2025, tăng 11% so với 69,5 triệu USD của quý trước. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng 12% lên 1,10 USD, so với 0,98 USD trong Q1. Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng đạt mức ấn tượng 45,34%, cho thấy kỷ luật hoạt động mạnh mẽ.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính toàn diện sau đây, các chỉ số lợi nhuận đã cải thiện trên toàn bộ, với tỷ suất lợi nhuận trên tài sản đạt 1,33% (tăng từ 1,22% trong Q1) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng lên 10,72% (từ 9,84%):
Tổng doanh thu đạt 196,6 triệu USD, với thu nhập lãi ròng là 181,2 triệu USD, tăng 3% so với quý trước. Thu nhập ngoài lãi tăng đáng kể 37% lên 15,4 triệu USD, trong khi dự phòng cho tổn thất tín dụng giảm 28% xuống 11,2 triệu USD, phản ánh kỳ vọng cải thiện chất lượng tài sản.
Bảng tóm tắt báo cáo thu nhập cho thấy những xu hướng tích cực này một cách chi tiết:
Phân tích danh mục cho vay
Tổng danh mục cho vay của Cathay đạt 19,8 tỷ USD trong Q2, tăng 430 triệu USD tương đương khoảng 2,2% so với quý trước. Danh mục vẫn tập trung nhiều vào bất động sản thương mại (52%) và thế chấp nhà ở (30%), với các khoản vay thương mại và công nghiệp (16%) và các khoản vay xây dựng (2%) chiếm phần còn lại.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu khoản vay và xu hướng tăng trưởng trong các danh mục khác nhau:
Danh mục bất động sản thương mại, tổng cộng 10,4 tỷ USD, được đa dạng hóa tốt trên các loại bất động sản, với nhà ở (18%), bán lẻ (13%), và văn phòng (7%) đại diện cho các phân khúc lớn nhất. Về mặt địa lý, danh mục CRE tập trung ở California (46%) và New York (35%), phản ánh trọng tâm chiến lược của ngân hàng tại các thị trường này.
Lợi suất cho vay trung bình giảm nhẹ xuống 611 điểm cơ bản trong Q2 từ 617 điểm cơ bản trong Q1, chủ yếu do lợi suất thấp hơn trên các khoản vay C&I. Tuy nhiên, lợi suất cho vay CRE tăng nhẹ lên 599 điểm cơ bản. Ngân hàng duy trì sự cân bằng giữa các khoản vay lãi suất cố định và lãi suất thay đổi, với 62% danh mục ở lãi suất cố định hoặc các khoản vay lai vẫn trong giai đoạn lãi suất cố định.
Biểu đồ sau đây chi tiết xu hướng lợi suất cho vay và cơ cấu lãi suất:
Cơ cấu tiền gửi và nguồn vốn
Tổng tiền gửi tăng lên 20,0 tỷ USD, tăng 189 triệu USD so với quý trước. Cơ cấu tiền gửi vẫn nghiêng về tiền gửi có kỳ hạn (49%), với tài khoản thị trường tiền tệ, tài khoản thanh toán có lãi và tiết kiệm, và tiền gửi không kỳ hạn mỗi loại chiếm 17% tổng số.
Cơ cấu tiền gửi và xu hướng tăng trưởng được minh họa trong biểu đồ này:
Tỷ lệ cho vay ròng trên tiền gửi của ngân hàng tăng nhẹ lên 98% từ 97% trong quý trước, cho thấy tăng trưởng cho vay nhỉnh hơn một chút so với tăng trưởng tiền gửi. Để bổ sung nguồn vốn, Cathay đã tăng khoản vay từ Federal Home Loan Bank thêm 317 triệu USD lên 412 triệu USD trong quý.
Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro
Cathay duy trì các chỉ số chất lượng tài sản mạnh mẽ trong Q2 2025. Dự phòng cho các khoản tổn thất cho vay đứng ở mức 174 triệu USD, chiếm 0,88% tổng các khoản vay. Vị thế vốn của ngân hàng vẫn mạnh mẽ, với tất cả các tỷ lệ quy định đều cao hơn nhiều so với mức tối thiểu yêu cầu.
Biểu đồ sau đây cung cấp cái nhìn chi tiết về các chỉ số chất lượng tài sản:
Danh mục bất động sản thương mại, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong sổ cho vay, duy trì tỷ lệ cho vay trên giá trị bình quân gia quyền là 49%, cung cấp đệm đáng kể chống lại các đợt suy giảm thị trường tiềm ẩn. Bất động sản văn phòng, vốn đối mặt với thách thức ở một số thị trường, chỉ chiếm 7% tổng các khoản vay và duy trì tỷ lệ LTV bình quân gia quyền thận trọng ở mức 46%.
Hướng dẫn của ban lãnh đạo và triển vọng
Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo của Cathay đã điều chỉnh hướng dẫn cho cả năm 2025, dự báo tăng trưởng cho vay 3-4% (tăng từ hướng dẫn trước đó là 2-3%) và tăng trưởng tiền gửi 3-4% (không thay đổi). Ngân hàng kỳ vọng biên lãi suất ròng dao động trong khoảng 3,20-3,30%, với chi phí ngoài lãi lõi là 315-320 triệu USD và thuế suất hiệu quả là 18,5-19%.
"Chúng tôi muốn nhạy cảm với bối cảnh kinh tế," ông Chang Liu, CEO, nhấn mạnh cách tiếp cận thận trọng của ngân hàng giữa những bất ổn địa chính trị và kinh tế. CFO Heng Chen nhấn mạnh cấu trúc danh mục cho vay mạnh mẽ của ngân hàng, lưu ý, "Khoảng 60% các khoản vay của chúng tôi là cố định hoặc lai," điều này cung cấp một số cách ly khỏi biến động lãi suất.
Ngân hàng đối mặt với một số thách thức, bao gồm căng thẳng địa chính trị tiềm ẩn, áp lực lạm phát, thay đổi quy định, và biến động lãi suất. Tuy nhiên, với vị thế vốn mạnh mẽ, chất lượng tài sản cải thiện, và tập trung chiến lược vào các thị trường cốt lõi, Cathay dường như được định vị tốt để vượt qua những thách thức này trong khi tiếp tục mang lại hiệu suất tài chính vững chắc.
Với tỷ lệ P/E là 11,66 và lợi suất cổ tức là 2,86%, Cathay General Bancorp cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận với các thị trường đang phát triển ở California và New York thông qua một ngân hàng khu vực có vốn hóa tốt với lịch sử 35 năm chi trả cổ tức ổn định.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: