Dòng tiền chuyển hướng sang cổ phiếu vốn hoá nhỏ giữa nhịp điều chỉnh
Investing.com - Trong báo cáo kinh tế vĩ mô mới công bố, Ngân hàng Standard Chartered đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 lên 7,5%, cao hơn đáng kể so với mức 6,1% trong báo cáo trước đó. Đồng thời, ngân hàng cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 7,2% (so với 6,2% trước đây).
Về lạm phát, Standard Chartered dự báo mức tăng giá tiêu dùng sẽ ở 3,4% năm 2025 và 3,7% năm 2026, phản ánh đà phục hồi kinh tế mạnh mẽ trong khi áp lực giá dần hạ nhiệt.
Theo đánh giá của ngân hàng, Việt Nam đang củng cố vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu, nhờ hoạt động thương mại sôi động và quá trình hội nhập sâu rộng qua các hiệp định thương mại tự do (FTA). Trong tháng 9/2025, kim ngạch xuất khẩu đạt 42,7 tỷ USD, tăng 24,7% so với cùng kỳ năm trước, với đóng góp lớn từ các ngành điện tử – máy tính (+66,2%), điện thoại (+17,5%) và máy móc (+11,6%).
Ở chiều ngược lại, nhập khẩu cũng tăng 24,9% lên 39,8 tỷ USD, chủ yếu ở nhóm linh kiện điện tử (+43,6%) và máy móc (+33,6%), phản ánh sự mở rộng mạnh mẽ của sản xuất công nghiệp và đầu tư.
Cán cân đối ngoại của Việt Nam được đánh giá là ổn định, nhờ dòng thương mại tích cực và triển vọng tỷ giá vững vàng. Sau giai đoạn dự trữ ngoại hối giảm do đồng USD tăng mạnh, Standard Chartered kỳ vọng dự trữ ngoại hối của Việt Nam sẽ phục hồi, cho thấy nền tảng vĩ mô ngày càng vững chắc.
Tăng trưởng tín dụng nội địa đang cải thiện rõ rệt, đạt hơn 15% so với cùng kỳ, dù lãi suất chính sách vẫn được giữ nguyên. Điều này phản ánh niềm tin kinh doanh và nhu cầu tài chính đang phục hồi, được hỗ trợ bởi thanh khoản dồi dào cùng các chính sách kích thích kinh tế.
Dòng vốn FDI tiếp tục là điểm sáng. Trong 9 tháng đầu năm 2025, vốn FDI giải ngân đạt 18,8 tỷ USD, tăng 8,5%, trong khi vốn đăng ký mới và bổ sung đạt 28,5 tỷ USD, tăng 15,2% so với cùng kỳ năm trước.
Standard Chartered dự báo lãi suất tái cấp vốn sẽ duy trì ở mức 4,5% trong phần còn lại của năm 2025 và suốt năm 2026, tạo điều kiện thuận lợi cho đầu tư và mở rộng sản xuất.
Ông Tim Leelahaphan, Chuyên gia kinh tế cấp cao phụ trách Việt Nam và Thái Lan của ngân hàng, nhận định: Sức chống chịu và khả năng thích ứng của Việt Nam được thể hiện rõ qua dòng vốn FDI mạnh, xuất khẩu ổn định và vai trò ngày càng quan trọng trong mạng lưới chuỗi cung ứng toàn cầu, mở ra triển vọng tăng trưởng vững chắc trong trung hạn.
Ngân hàng cũng giữ nguyên dự báo tỷ giá USD/VND ở mức 26.300 năm 2025 và 26.750 năm 2026.