Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Hôm thứ Hai, BCA Research, một công ty nghiên cứu thị trường tài chính nổi tiếng, đã bày tỏ triển vọng giảm giá đối với S&P 500, dự đoán mức giảm xuống 3750 trong bối cảnh suy thoái sắp tới. Trưởng bộ phận nghiên cứu và chiến lược gia trưởng toàn cầu của công ty, Peter Berezin, đã đưa ra một sự tương phản hoàn toàn với câu chuyện hạ cánh mềm phổ biến, dự đoán một cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ vào cuối năm 2024 hoặc đầu năm 2025, với tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng dự kiến sẽ giảm tốc đáng kể.
BCA Research, công ty đã duy trì lập trường tăng giá về mặt chiến thuật đối với cổ phiếu trong hầu hết năm trước và chuyển sang vị trí trung lập vào đầu năm nay, hiện đã áp dụng khuyến nghị thiếu cân nặng. Công ty ước tính một cách thận trọng rằng S&P 500 sẽ giảm xuống 3750 trong thời kỳ suy thoái kinh tế dự kiến.
Ngoài cổ phiếu, BCA Research cũng chia sẻ những hiểu biết sâu sắc về trái phiếu, tín dụng, tiền tệ và hàng hóa. Công ty dự báo rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ chậm cắt giảm lãi suất nhưng cuối cùng sẽ buộc phải làm như vậy một khi suy thoái trở nên rõ ràng. BCA dự kiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 3%, với lãi suất quỹ liên bang đạt 2% trong cuộc suy thoái tiếp theo.
Phân tích tiếp tục cho thấy rằng chênh lệch doanh nghiệp hiện tại đang bao gồm tỷ lệ vỡ nợ giảm 35% trong năm tới, một kịch bản được BCA Research coi là khó xảy ra, đặc biệt là trong trường hợp suy thoái. Hơn nữa, công ty dự đoán sự suy yếu khiêm tốn của đồng đô la Mỹ trong những tháng tới, tiếp theo là sự mạnh lên trong thời kỳ suy thoái. Đồng yên Nhật dự kiến sẽ chứng kiến một đợt phục hồi ngắn hạn đáng kể vào cuối năm 2024.
BCA Research cũng đề cập đến triển vọng hàng hóa, lưu ý rằng trong khi giá dầu thô và kim loại công nghiệp có thể cho thấy khả năng phục hồi trong những tháng tới, chúng có khả năng giảm vào cuối năm. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn đối với kim loại được xem là thuận lợi hơn so với dầu, cho thấy sự khác biệt trong tác động đối với các mặt hàng này.
Trong các tin tức gần đây khác, các hộ gia đình Mỹ đã đạt giá trị ròng kỷ lục 161 nghìn tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2024, theo báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang. Sự gia tăng này, phần lớn được thúc đẩy bởi giá cổ phiếu và giá trị bất động sản tăng, dự kiến sẽ thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng thêm 246 tỷ USD trong năm nay, các nhà kinh tế tại BNP Paribas dự đoán. Hơn nữa, các nhà phân tích tại Barclays báo cáo mức tăng đã điều chỉnh theo lạm phát là 19 nghìn tỷ USD tài sản ròng của hộ gia đình kể từ đại dịch.
Tại các thị trường châu Á, sự lạc quan xung quanh khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, thúc đẩy chỉ số rộng nhất của MSCI về cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản thêm 1,14%. Tâm lý này được phản ánh bởi Goldman Sachs, dự báo một chu kỳ thu nhập mạnh mẽ và niềm tin thị trường tăng lên vào cuối năm 2024.
Tuy nhiên, JPMorgan bày tỏ lo ngại về định giá cổ phiếu Mỹ cao trong bối cảnh lo ngại lạm phát và kỳ vọng đồng thuận không thực tế về tăng trưởng lợi nhuận gần 20%. Công ty cho rằng kịch bản lạc quan mà thị trường giả định trong quý đầu tiên có thể không bền vững.
Cuối cùng, sự gia tăng chi phí việc làm của Mỹ, đặc biệt là trong khu vực chính phủ, có thể báo hiệu một lập trường diều hâu hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, theo các nhà phân tích từ ING. Điều này diễn ra trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, với chỉ số chi phí việc làm của Mỹ vượt kỳ vọng trong quý đầu tiên của năm 2024. Đây là một số phát triển gần đây trên thị trường tài chính.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.