Tác động của tỷ giá đến chứng khoán ra sao?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Innventure Inc. (INV) đã trình bày kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 vào ngày 13 tháng 11, nổi bật với sự tăng trưởng đáng kể về đường ống sản phẩm trên khắp các công ty trong danh mục đầu tư, trong khi báo cáo lỗ tài chính ngày càng mở rộng. Cổ phiếu của công ty đã giảm 1,08% xuống 3,67 USD trong giao dịch sau giờ thị trường, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư bất chấp triển vọng lạc quan của ban lãnh đạo về các cơ hội thương mại trong tương lai.
Bài thuyết trình nhấn mạnh chiến lược tăng trưởng dài hạn của Innventure trên ba công ty hoạt động chính: Accelsius, AeroFlexx và Refinity. Mặc dù công ty thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng về đường ống sản phẩm và quan hệ đối tác chiến lược, kết quả tài chính cho thấy những thách thức trong nỗ lực thương mại hóa giai đoạn đầu.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Innventure báo cáo doanh thu quý 3/2025 đạt 0,53 triệu USD, tăng 65% so với 0,32 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, khoản lỗ ròng của công ty đã mở rộng đáng kể lên 34,7 triệu USD, so với 7,6 triệu USD trong quý 3/2024. Lỗ EBITDA điều chỉnh tăng lên 17,5 triệu USD từ 3,0 triệu USD so với cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong slide về điểm nổi bật tài chính của công ty, Innventure kết thúc quý với 14,1 triệu USD tiền mặt, sau đó được bổ sung bởi khoản đầu tư chiến lược 25 triệu USD từ Johnson Controls được công bố vào ngày 2 tháng 10:
Thành tựu hoạt động đáng chú ý nhất đến từ Accelsius, công ty con chuyên về công nghệ làm mát trung tâm dữ liệu của Innventure, báo cáo mức tăng trưởng 79% về đường ống cơ hội so với quý trước, hiện vượt quá 1 tỷ USD. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng hơn 80% đường ống này đại diện cho các cơ hội sản xuất cho năm 2026, báo hiệu khả năng tăng tốc doanh thu trong năm tới.
Slide sau đây nêu bật động lực của Accelsius trên thị trường:
Phân tích tài chính chi tiết
Xem xét sâu hơn về tài chính của Innventure cho thấy những thách thức đáng kể bất chấp sự tăng trưởng đầy hứa hẹn về đường ống sản phẩm. Việc đối chiếu từ lỗ ròng đến EBITDA cho thấy sự gia tăng đáng kể về chi phí lãi vay, khấu hao và phân bổ, cũng như thù lao dựa trên cổ phiếu so với năm trước:
Trong chín tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, Innventure ghi nhận khoản lỗ ròng khổng lồ 429,7 triệu USD, so với 26,5 triệu USD trong cùng kỳ năm 2024. Sự gia tăng mạnh mẽ này chủ yếu do khoản phí giảm giá trị lợi thế thương mại 346,6 triệu USD. Công ty cũng ghi nhận khoản lỗ từ việc thanh toán nợ tổng cộng 7 triệu USD trong giai đoạn chín tháng.
Mặc dù có những thách thức tài chính này, ban lãnh đạo nhấn mạnh đòn bẩy hoạt động dự kiến khi tăng trưởng doanh thu được dự đoán sẽ vượt qua chi phí khi Accelsius mở rộng quy mô. Cơ cấu tài chính hiện tại cho thấy 4,1 triệu USD chi phí bán hàng và 2,5 triệu USD chi phí bán hàng và tiếp thị cho quý 3, với doanh thu bù đắp tối thiểu.
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của Innventure nhấn mạnh tiến độ trên cả ba công ty hoạt động. AeroFlexx, công ty con về công nghệ đóng gói chất lỏng của công ty, đã công bố quan hệ đối tác chiến lược với ěleeo brands để giới thiệu Boogie Bubbling Vapor Bath trong AeroFlexx Pak. Công ty cũng nhận được sự công nhận của ngành thông qua hai giải thưởng gần đây và đạt được đánh giá hoàn hảo lần thứ năm liên tiếp cho kiểm toán BRC.
Slide sau đây chi tiết những thành tựu gần đây của AeroFlexx:
Refinity, công ty con về công nghệ tái chế nhựa của Innventure, báo cáo tiến độ về các ưu tiên chiến lược năm 2025. Công ty đã hoàn thành việc ký kết đối tác kỹ thuật, mua sắm và xây dựng cho thiết kế nhà máy đầu tiên trong quý 2/2025 và vẫn đang đúng tiến độ để chứng minh tính khả thi của việc chuyển đổi giường lỏng từ chất thải nhựa hỗn hợp vào cuối năm 2025.
Việc thực hiện các ưu tiên chiến lược của công ty được minh họa trong slide này:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Bài thuyết trình của Innventure nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, đặc biệt là đối với Accelsius. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng đơn đặt hàng thương mại quý 3 đã vượt qua tất cả các đơn đặt hàng trước đó cộng lại, với sự tăng trưởng dự kiến sẽ tiếp tục vào quý 4 và hơn thế nữa. Khoản đầu tư chiến lược từ Johnson Controls cung cấp cả nguồn lực tài chính và sự xác nhận của ngành đối với công nghệ của Accelsius.
Ông Bill Haskell, Giám đốc điều hành, như được ghi trong bản ghi cuộc gọi thu nhập, đã nhấn mạnh tiềm năng của công ty, tuyên bố: "Đường ống cơ hội của chúng tôi cho Accelsius đã tăng trưởng ấn tượng 79% so với quý trước, hiện vượt quá 1 tỷ USD." Ông cũng bày tỏ niềm tin rằng "cổ phiếu Innventure đang bị định giá thấp so với sức mạnh của các tài sản cơ bản của chúng tôi."
Mặc dù có triển vọng lạc quan, các nhà đầu tư nên lưu ý khoảng cách đáng kể giữa hiệu suất tài chính hiện tại và dự báo tương lai. Tỷ lệ đốt tiền mặt của công ty vẫn cao, với khoản lỗ EBITDA điều chỉnh trong chín tháng đạt 55,5 triệu USD. Khoản đầu tư 25 triệu USD gần đây từ Johnson Controls cung cấp thêm thời gian hoạt động, nhưng những khoản lỗ liên tục có thể gây áp lực lên dự trữ tiền mặt nếu sức kéo thương mại không tăng tốc.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Bài thuyết trình của Innventure định vị công ty như một nhà đổi mới trên nhiều ngành công nghiệp. Đối với Accelsius, khoản đầu tư của Johnson Controls đại diện cho sự xác nhận đáng kể trong thị trường làm mát trung tâm dữ liệu cạnh tranh. Các giải thưởng ngành của AeroFlexx nổi bật vị trí khác biệt của nó trong đóng gói bền vững, trong khi tiến độ của Refinity về công nghệ tái chế nhựa giải quyết những lo ngại ngày càng tăng về môi trường.
Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức đáng kể, bao gồm cạnh tranh từ các đối thủ lớn hơn, được vốn hóa tốt hơn trong mỗi thị trường mục tiêu của mình. Bài thuyết trình đã thừa nhận những rủi ro này trong các slide miễn trừ trách nhiệm nhưng tập trung chủ yếu vào các cơ hội tăng trưởng hơn là các mối đe dọa cạnh tranh.
Khi Innventure tiếp tục hành trình thương mại hóa, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu cho thấy đường ống sản phẩm ấn tượng của công ty có thể chuyển thành tăng trưởng doanh thu bền vững và con đường đến lợi nhuận. Giá cổ phiếu hiện tại của công ty là 3,67 USD, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 14,95 USD, cho thấy thị trường vẫn thận trọng về khả năng thực hiện chiến lược tăng trưởng đầy tham vọng của Innventure trong khi quản lý việc đốt tiền mặt đáng kể.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: