Thống đốc Fed Cook cho biết cuộc họp tháng 12 "sẵn sàng" cho việc cắt giảm lãi suất
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Danske Bank (CPH:DANSKE) đã công bố báo cáo thu nhập quý 3/2025 vào ngày 31/10, cho thấy kết quả tài chính mạnh mẽ đã thúc đẩy giá cổ phiếu tăng đáng kể 30,56%. Gã khổng lồ ngân hàng Bắc Âu báo cáo lợi nhuận ròng đạt 16,7 tỷ DKK trong chín tháng đầu năm 2025, thể hiện hiệu suất ổn định trên tất cả các phân khúc kinh doanh bất chấp lãi suất ngân hàng trung ương thấp hơn ảnh hưởng đến biên lợi nhuận tiền gửi.
Bài thuyết trình của ngân hàng nhấn mạnh hiệu suất tài chính ổn định được hỗ trợ bởi Thu nhập lãi ròng (NII) vững chắc và sự gia tăng thu nhập phí, được cho là nhờ vào mức độ hoạt động lành mạnh trong các nền kinh tế Bắc Âu vững mạnh. Kết quả này diễn ra trong bối cảnh mà ngân hàng mô tả là "môi trường hoạt động thuận lợi" đã giúp duy trì chất lượng tín dụng mạnh mẽ.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về các chỉ số tài chính chính sau đây:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Danske Bank báo cáo tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt 12,9% trong chín tháng đầu năm 2025, tiệm cận mục tiêu năm 2026 là 13%. Tỷ lệ chi phí/thu nhập của ngân hàng đứng ở mức 45,6%, cũng gần với mục tiêu năm 2026 khoảng 45%. Những cải thiện về hiệu quả này phản ánh sự tập trung liên tục của ngân hàng vào quản lý chi phí và tối ưu hóa hoạt động.
Bài thuyết trình cho thấy động lực thương mại mạnh mẽ với sự phát triển vững chắc về khối lượng cho vay và tiền gửi. Cho vay tăng 4% so với cùng kỳ năm trước lên 1.743 tỷ DKK trong quý 3/2025, trong khi tiền gửi tăng 3% lên 1.074 tỷ DKK. Tài sản quản lý thể hiện mức tăng trưởng đặc biệt mạnh, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 954 tỷ DKK.
Báo cáo thu nhập của ngân hàng cho thấy hiệu suất ổn định trên các dòng doanh thu chính, với thu nhập lãi ròng đạt 9.074 triệu DKK trong quý 3/2025, cao hơn một chút so với mức 9.063 triệu DKK trong quý 2. Thu nhập phí cho thấy sự cải thiện, tăng lên 3.502 triệu DKK trong quý 3 từ mức 3.409 triệu DKK trong quý trước đó.
Báo cáo thu nhập chi tiết cho thấy sự ổn định tài chính và tăng trưởng của ngân hàng:
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Bài thuyết trình của Danske Bank cung cấp phân tích chi tiết về hiệu suất trên ba phân khúc kinh doanh chính, tất cả đều thể hiện sự ổn định bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Phân khúc Khách hàng cá nhân thể hiện hiệu suất tài chính ổn định khi tăng trưởng tiền gửi và hoạt động khách hàng giảm thiểu tác động của lãi suất ngân hàng trung ương thấp hơn. Phân khúc này đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn phân bổ (ROAC) là 33% trong quý 3/2025, vượt mục tiêu năm 2026 khoảng 29%. Tỷ lệ chi phí/thu nhập cải thiện xuống 51%, tiến gần hơn đến mục tiêu năm 2026 dưới 50%.
Như minh họa trong tổng quan hiệu suất Khách hàng cá nhân:
Phân khúc Khách hàng doanh nghiệp cho thấy động lực thương mại tăng, được hỗ trợ bởi cơ sở khách hàng mở rộng và tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng cho vay. Cho vay tăng 4% so với cùng kỳ năm trước lên 692 tỷ DKK, trong khi phân khúc duy trì ROAC vững chắc ở mức 20% và tỷ lệ chi phí/thu nhập là 38%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu năm 2026 dưới 40%.
Các chỉ số hiệu suất chính của phân khúc Khách hàng doanh nghiệp được hiển thị ở đây:
Phân khúc Doanh nghiệp lớn & Tổ chức mang lại kết quả đặc biệt mạnh mẽ, với tổng thu nhập tăng 8% so với cùng kỳ năm trước nhờ vào NII và tăng trưởng cho vay bền vững ở mức 12%. Phân khúc này đạt ROAC ấn tượng là 25%, vượt xa mục tiêu năm 2026 khoảng 18%. Tỷ lệ chi phí/thu nhập là 43% vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu dưới 50%.
Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất mạnh mẽ của phân khúc Doanh nghiệp lớn & Tổ chức:
Chi tiết tài chính và sức mạnh bảng cân đối kế toán
Bài thuyết trình của Danske Bank nhấn mạnh chất lượng tín dụng mạnh mẽ của ngân hàng, với tỷ lệ tổn thất khoản vay chỉ 2 điểm cơ bản. Ngân hàng báo cáo hoàn nhập ròng các khoản giảm giá trị là 8 triệu DKK trong quý 3/2025, phản ánh chất lượng tín dụng cơ bản mạnh mẽ của danh mục cho vay.
Các chỉ số chất lượng tài sản của ngân hàng thể hiện cách tiếp cận quản lý rủi ro thận trọng:
Tạo vốn vẫn mạnh mẽ, với tỷ lệ Vốn cổ phần thông thường cấp 1 (CET1) ở mức 18,7%, cao hơn 390 điểm cơ bản so với yêu cầu quy định. Vị thế vốn vững chắc này cung cấp cho ngân hàng sự linh hoạt đáng kể cho các cơ hội tăng trưởng tiềm năng và lợi nhuận cho cổ đông.
Vị thế vốn của ngân hàng được minh họa trong biểu đồ sau:
Thu nhập lãi ròng vẫn ổn định bất chấp môi trường lãi suất đầy thách thức, được củng cố bởi tăng trưởng khối lượng và bảo hiểm cấu trúc của ngân hàng, giúp giảm thiểu tác động của cắt giảm lãi suất chính sách đối với biên lợi nhuận tiền gửi. Thu nhập phí của ngân hàng cho thấy sự phát triển tích cực, được thúc đẩy bởi hoạt động khách hàng vững chắc trên các phân khúc.
Biểu đồ sau đây thể hiện cách NII được hỗ trợ bởi khối lượng và bảo hiểm cấu trúc:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Danske Bank duy trì hướng dẫn cho cả năm 2025, với lợi nhuận ròng dự kiến sẽ ở mức cao của phạm vi 21-23 tỷ DKK. Triển vọng này phản ánh sự tự tin của ngân hàng vào mô hình kinh doanh và định hướng chiến lược bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô đang diễn ra.
Ngân hàng dự kiến tổng thu nhập sẽ thấp hơn một chút trong năm 2025 so với năm trước, với chi phí hoạt động dự kiến lên tới 26 tỷ DKK. Chi phí giảm giá trị khoản vay dự kiến sẽ không quá 0,6 tỷ DKK, giảm từ mức hướng dẫn trước đó là 1 tỷ DKK, cho thấy kỳ vọng được cải thiện về chất lượng tín dụng.
Triển vọng tài chính cho năm 2025 được tóm tắt trong tổng quan này:
Ông Carsten Egeriis, Giám đốc điều hành và bà Cecile Hillary, Giám đốc tài chính nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của ngân hàng trong thị trường ngân hàng Bắc Âu và sự tập trung liên tục vào hiệu quả hoạt động và giải pháp lấy khách hàng làm trung tâm. Sự tăng vọt 30,56% của cổ phiếu sau khi công bố thu nhập cho thấy các nhà đầu tư chia sẻ sự tự tin của ban lãnh đạo về định hướng chiến lược và triển vọng tài chính của ngân hàng.
Bài thuyết trình quý 3/2025 của Danske Bank cho thấy ngân hàng đang ở vị thế tốt để điều hướng trong môi trường kinh tế hiện tại trong khi tiếp tục mang lại lợi nhuận vững chắc cho cổ đông. Với tỷ lệ vốn mạnh mẽ, cải thiện hiệu quả hoạt động và khối lượng kinh doanh tăng trưởng, ngân hàng dường như đang đi đúng hướng để đạt hoặc vượt các mục tiêu tài chính năm 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: