Một cổ phiếu khác được AI lựa chọn vừa tăng hơn 55% chỉ trong tháng này!
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Selective Insurance , Inc. (NASDAQ:SIGI) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư về quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy các chỉ số hiệu suất được cải thiện sau một quý đầu tiên đầy thách thức. Với vị trí là công ty bảo hiểm tài sản và trách nhiệm (P&C) lớn thứ 34 tại Hoa Kỳ, chiếm khoảng 1,5% thị phần trong lĩnh vực bảo hiểm thương mại, Selective đã thể hiện hiệu suất vượt trội so với các đối thủ trong ngành về các chỉ số lợi nhuận chính.
Bài thuyết trình được công bố sau báo cáo thu nhập quý 1/2025 với kết quả không đồng đều, khi công ty không đạt kỳ vọng về EPS (1,76 USD so với dự báo 1,88 USD) nhưng vượt dự đoán về doanh thu. Bài thuyết trình mới nhất cho thấy hiệu suất quý 2 mạnh mẽ hơn, với các chỉ số nửa năm thể hiện sự cải thiện đáng kể so với kết quả cả năm 2024.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Selective báo cáo tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) hoạt động không theo GAAP đạt 12,5% cho nửa đầu năm 2025, cao hơn đáng kể so với mức 7,0% đạt được trong cả năm 2024. Sự cải thiện này cho thấy một sự phục hồi mạnh mẽ trong quý 2 sau quý đầu tiên đầy thách thức. Tương tự, tỷ lệ kết hợp đã cải thiện xuống 98,2% cho 1H25 so với 103,0% cho cả năm 2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây chi tiết về hiệu suất của Selective so với các đối thủ, công ty đã liên tục vượt trội so với nhóm đối thủ về các chỉ số ROE trong thập kỷ qua:
ROE trung bình 10 năm của công ty đạt 11,9%, vượt xa mức trung bình của đối thủ là 8,6%. Đối với 1H25, phân tích ROE cho thấy 12,9% đóng góp từ đầu tư, 2,2% từ bảo hiểm, và tác động -2,8% từ các yếu tố khác, dẫn đến tổng cộng 12,3%.
Selective đã thể hiện thành tích tăng trưởng có lợi nhuận ổn định, với phí bảo hiểm ròng tăng trưởng ở tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 9,4% từ 2015 đến 2024, đạt 4,6 tỷ USD. Hiệu suất tỷ lệ kết hợp của công ty cũng mạnh mẽ so với ngành:
Hiệu suất theo phân khúc
Bảo hiểm thương mại tiêu chuẩn, chiếm 79% phí bảo hiểm ròng năm 2024 của Selective, thể hiện hiệu suất vững chắc trong 1H25 với tỷ lệ kết hợp cơ bản là 90,6% và tỷ lệ kết hợp báo cáo là 99,6%. Phân khúc này đạt mức tăng giá thuần gia hạn 5,3% trong khi duy trì tỷ lệ giữ chân khách hàng mạnh mẽ ở mức 84%.
Như được minh họa trong tổng quan phân khúc sau đây:
Công ty áp dụng phương pháp tiếp cận danh mục đầu tư tinh vi để quản lý hoạt động kinh doanh thương mại, phân chia tài khoản theo chất lượng hiệu suất và điều chỉnh giá phù hợp. Chiến lược này đã cho phép Selective duy trì lợi nhuận trong khi tăng trưởng có chọn lọc:
Bảo hiểm dư thừa và đặc biệt, chiếm 12% phí bảo hiểm ròng năm 2024, đã là một phân khúc nổi bật với tỷ lệ kết hợp 89,7% cho 1H25 và tăng trưởng 14%. Phân khúc này đạt mức tăng giá thuần gia hạn 9,0% trong nửa đầu năm 2025:
Bảo hiểm cá nhân tiêu chuẩn, chiếm 9% hoạt động kinh doanh, đang trải qua sự chuyển đổi chiến lược hướng tới thị trường khách hàng giàu có. Phân khúc này đã thực hiện các hành động định giá tích cực với mức tăng giá thuần gia hạn 21,3% trong 1H25, phản ánh sự tập trung của công ty vào việc cải thiện lợi nhuận trong lĩnh vực đầy thách thức này:
Sáng kiến chiến lược
Selective đã vạch ra con đường tăng trưởng có lợi nhuận trên tất cả các phân khúc kinh doanh, với trọng tâm đặc biệt vào việc mở rộng địa lý. Công ty đã bổ sung mười ba tiểu bang vào phạm vi Bảo hiểm thương mại tiêu chuẩn kể từ năm 2017 và hướng tới việc đạt được sự hiện diện gần như toàn quốc trong những năm tới:
Chiến lược của công ty bao gồm việc nhắm mục tiêu 3% thị phần trong phạm vi hiện tại trong dài hạn, tăng thị phần với các đối tác phân phối hiện có lên 12%, và đạt 25% thị phần đại lý tại các thị trường hiện có.
Đối với Bảo hiểm cá nhân, Selective đang tập trung vào phân khúc khách hàng giàu có, nơi khả năng bảo hiểm và dịch vụ của họ cạnh tranh nhất. Trong lĩnh vực Bảo hiểm dư thừa và đặc biệt, công ty đang theo đuổi tăng trưởng cơ hội bằng cách mở rộng năng lực và sản phẩm.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Selective đã cung cấp hướng dẫn sửa đổi cho năm 2025, dự báo tỷ lệ kết hợp GAAP giữa 97% và 98%, bao gồm 6 điểm phần trăm tổn thất do thảm họa và giả định không có sự phát triển dự trữ trách nhiệm năm trước bổ sung:
Công ty dự kiến thu nhập đầu tư ròng sau thuế là 415 triệu USD, tỷ lệ thuế hiệu quả tổng thể là 21,5%, và cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền là 61,5 triệu.
Selective duy trì vị thế vốn mạnh mẽ với 1,1 tỷ USD dòng tiền được tạo ra và 451 triệu USD dòng tiền hoạt động từ đầu năm đến nay. Tỷ lệ phí bảo hiểm ròng trên thặng dư của công ty đứng ở mức 1,45x tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, và duy trì xếp hạng mạnh từ các cơ quan chính, bao gồm xếp hạng A+ từ AM Best:
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của công ty đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định, tăng từ 22 USD năm 2014 lên 52 USD vào 1H25, phản ánh sự tập trung dài hạn của Selective vào việc xây dựng giá trị cổ đông:
Bài thuyết trình của Selective thể hiện một công ty đã phục hồi mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025 sau một quý đầu tiên đầy thách thức, với các chỉ số lợi nhuận được cải thiện và chiến lược rõ ràng cho tăng trưởng liên tục thông qua mở rộng địa lý và các sáng kiến cụ thể theo phân khúc. Hướng dẫn sửa đổi cho năm 2025 cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo trong việc duy trì động lực tích cực này trong suốt phần còn lại của năm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: