17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn General Dynamics (NYSE:GD) đã công bố kết quả tài chính quý 2/2025 vào ngày 23 tháng 7, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các mảng kinh doanh. Gã khổng lồ trong lĩnh vực quốc phòng và hàng không vũ trụ báo cáo mức tăng 8,9% về doanh thu và 14,7% về lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, tiếp tục đà tăng trưởng từ quý 1 mạnh mẽ.
Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực với kết quả này, tăng 2,91% lên 306,25 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, xây dựng trên mức đóng cửa trước đó là 297,60 USD. Kết quả này đưa cổ phiếu tiến gần hơn đến mức cao nhất trong 52 tuần là 316,90 USD so với mức thấp 239,20 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào khả năng thực thi và quỹ đạo tăng trưởng của công ty.
Điểm nhấn hiệu suất quý
General Dynamics báo cáo doanh thu quý 2 đạt 13,04 tỷ USD, tăng 8,9% so với 11,98 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động tăng 12,9% lên 1,31 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng 12,0% lên 1,01 tỷ USD. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 3,74 USD, tăng 14,7% so với quý 2/2024.
Biên lợi nhuận hoạt động của công ty mở rộng lên 10,0%, tăng 30 điểm cơ bản từ 9,7% trong quý cùng kỳ năm trước, thể hiện hiệu quả hoạt động được cải thiện trên toàn bộ hoạt động kinh doanh.
Như được thể hiện trong bảng tổng kết tài chính toàn diện sau đây:
Trong nửa đầu năm 2025, General Dynamics báo cáo kết quả còn mạnh mẽ hơn, với doanh thu tăng 11,3% lên 25,26 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động tăng 17,4% lên 2,57 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động sáu tháng cải thiện 50 điểm cơ bản lên 10,2%, trong khi EPS pha loãng tăng 20,5% lên 7,40 USD.
Hiệu suất nửa đầu năm tiếp tục dựa trên kết quả quý 1 mạnh mẽ của công ty, khi vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với EPS đạt 3,66 USD so với dự báo 3,45 USD.
Phân tích theo phân khúc
Hiệu suất của General Dynamics được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trên cả bốn phân khúc kinh doanh chính, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ ở mảng Hàng không vũ trụ và Hệ thống Hàng hải.
Phân khúc Hàng không vũ trụ, bao gồm máy bay phản lực doanh nhân Gulfstream, ghi nhận mức tăng doanh thu 4% lên 3,06 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng vọt 26% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc mở rộng đáng kể lên 13,2% từ 10,9% trong quý 2/2024. Các cột mốc quan trọng bao gồm việc máy bay G800 được FAA và EASA cấp chứng nhận vào tháng 4 và việc bàn giao chiếc máy bay G700 thứ 50 vào tháng 5. Đơn đặt hàng mạnh mẽ trị giá 4 tỷ USD đã đưa đơn hàng tồn của phân khúc lên 19,9 tỷ USD.
Doanh thu Hệ thống Chiến đấu vẫn ổn định ở mức 2,28 tỷ USD, nhưng phân khúc này đã cải thiện biên lợi nhuận hoạt động thêm 50 điểm cơ bản lên 14,2%. Ban lãnh đạo nhấn mạnh nhu cầu đạn dược tiếp tục mạnh mẽ và đường ống đơn đặt hàng quốc tế vững chắc cho các nền tảng chiến đấu.
Phân khúc Hệ thống Hàng hải đạt mức tăng trưởng doanh thu mạnh nhất, tăng 22% lên 4,22 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào các chương trình tàu ngầm lớp Columbia và Virginia. Lợi nhuận hoạt động tăng lên 291 triệu USD từ 245 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận hoạt động giảm nhẹ xuống 6,9% từ 7,1%. Phân khúc này đã đảm bảo hơn 18 tỷ USD đơn đặt hàng mới, bao gồm các hợp đồng xây dựng hoàn chỉnh cho hai tàu ngầm lớp Virginia, đưa đơn hàng tồn lên mức kỷ lục 53 tỷ USD.
Phân khúc Công nghệ, bao gồm dịch vụ CNTT và hệ thống nhiệm vụ, tăng doanh thu hơn 5% lên 3,48 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động tăng nhẹ lên 332 triệu USD, với biên lợi nhuận giữ tương đối ổn định ở mức 9,6% so với 9,7% trong năm trước. Phân khúc này duy trì tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu (book-to-bill) là 1,1x trong 12 tháng qua.
Đơn hàng tồn và Triển vọng tương lai
Một trong những điểm nổi bật quan trọng nhất từ bài thuyết trình là sự tăng trưởng đáng kể trong đơn hàng tồn của General Dynamics, tăng 13,6% so với cùng kỳ năm trước lên 103,7 tỷ USD. Tổng giá trị hợp đồng ước tính, bao gồm các tùy chọn và hợp đồng giao hàng không xác định, số lượng không xác định, tăng trưởng thậm chí còn ấn tượng hơn, tăng 24,2% lên 161,2 tỷ USD.
Đơn hàng tồn mạnh mẽ này cung cấp cho General Dynamics khả năng nhìn thấy doanh thu đáng kể cho những năm tới, đặc biệt là trong phân khúc Hệ thống Hàng hải, nơi các chương trình đóng tàu ngầm mang lại sự ổn định lâu dài. Tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu của phân khúc Hàng không vũ trụ là 1,3x trong quý cho thấy nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ đối với máy bay phản lực doanh nhân, bất chấp những bất ổn kinh tế.
Hiệu suất của công ty trong nửa đầu năm 2025 đặt nó ở vị thế tốt để đạt hoặc vượt hướng dẫn cả năm được thiết lập vào tháng 1. Triển vọng này phù hợp với tuyên bố của công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 1, khi ban lãnh đạo dự đoán doanh thu tiếp tục tăng trưởng và dòng tiền dương khiêm tốn trong quý 2/2025.
Hiệu suất cổ phiếu và Ý nghĩa đối với nhà đầu tư
Cổ phiếu của General Dynamics đã thể hiện sự kiên cường trong năm 2025, giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần bất chấp biến động thị trường rộng lớn hơn. Mức tăng 2,91% trước giờ mở cửa sau kết quả quý 2 tương phản với phản ứng của thị trường đối với thu nhập quý 1, khi cổ phiếu giảm 2,15% mặc dù vượt kỳ vọng.
Hiệu suất ổn định, biên lợi nhuận mở rộng và đơn hàng tồn tăng trưởng của công ty cung cấp nền tảng vững chắc cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong lĩnh vực quốc phòng. Với 47 năm liên tiếp chi trả cổ tức và tỷ suất lợi nhuận khoảng 2,18% (dựa trên dữ liệu quý 1), General Dynamics tiếp tục cung cấp sự kết hợp hấp dẫn giữa tăng trưởng và thu nhập.
Bài thuyết trình củng cố vị thế cạnh tranh mạnh mẽ của công ty trên các phân khúc kinh doanh đa dạng, với sức mạnh đặc biệt trong xây dựng tàu ngầm và hàng không doanh nghiệp. Khi chi tiêu quốc phòng toàn cầu tăng lên để đáp ứng với căng thẳng địa chính trị, và khi thị trường máy bay phản lực doanh nhân tiếp tục phục hồi sau đại dịch, General Dynamics dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng những xu hướng này trong phần còn lại của năm 2025 và xa hơn nữa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: