Chính quyền Trump dự kiến áp giá sàn để đối phó thao túng thị trường từ Trung Quốc
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CBIZ Inc. (NYSE:CBZ) đã trình bày kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, thể hiện sự tăng trưởng đáng kể và mở rộng chiến lược. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 53,28 USD sau thông báo kết quả kinh doanh, tăng 2,18%, mặc dù vẫn giao dịch thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 90,13 USD. Các nhà phân tích duy trì đồng thuận mua mạnh với mục tiêu giá dao động từ 92 đến 98 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá từ mức hiện tại.
Công ty dịch vụ chuyên nghiệp này, xếp hạng thứ 7 trong số các công ty kế toán lớn nhất tại Hoa Kỳ theo báo cáo năm 2025 của Accounting Today, đã thực hiện chiến lược tăng trưởng tích cực tập trung vào cả mở rộng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
CBIZ báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2 năm 2025, với doanh thu đạt 684 triệu USD, tăng 6,36% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý hơn, tăng trưởng doanh thu từ đầu năm đến nay đạt 66,4%, phản ánh tác động đáng kể của thương vụ mua lại Marcum.
Các chỉ số lợi nhuận của công ty thể hiện sự cải thiện mạnh mẽ hơn, với EBITDA điều chỉnh quý 2 tăng vọt 128% lên 66 triệu USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh tăng 64% lên 0,95 USD. Biên EBITDA điều chỉnh từ đầu năm đến nay đạt 23%, thể hiện đòn bẩy hoạt động đáng kể.
Như được thể hiện trong biểu đồ cơ cấu doanh thu của CBIZ dưới đây, Dịch vụ Tài chính chiếm phần lớn với 84% doanh thu theo hình thức, tiếp theo là Dịch vụ Phúc lợi & Bảo hiểm với 14% và Thực hành Quốc gia với 2%:
Một điểm mạnh chính trong mô hình kinh doanh của CBIZ là tỷ lệ doanh thu định kỳ cao, cung cấp sự ổn định và khả năng dự đoán cho hiệu suất tài chính của công ty. Theo bài thuyết trình, khoảng 72% doanh thu đến từ các dịch vụ định kỳ như dịch vụ kế toán và thuế hàng năm, trong khi 28% đến từ công việc dựa trên dự án:
Sáng kiến chiến lược
Trọng tâm của chiến lược tăng trưởng của CBIZ là thương vụ mua lại Marcum đã hoàn thành gần đây, mà công ty mô tả là "một trong những quyết định chiến lược quan trọng và tạo giá trị nhất" trong lịch sử của họ. Thương vụ mua lại này mở rộng đáng kể sự hiện diện trên thị trường và khả năng dịch vụ của CBIZ đồng thời cung cấp sự tăng trưởng thu nhập có ý nghĩa.
Lý do chiến lược đằng sau thương vụ mua lại Marcum được minh họa trong slide sau, nhấn mạnh cách nó củng cố vị thế cạnh tranh và quỹ đạo tăng trưởng của CBIZ:
CBIZ đã vạch ra kế hoạch tích hợp toàn diện cho Marcum kéo dài từ thời điểm hoàn tất trong quý 4 năm 2024 đến năm 2026 và xa hơn nữa. Công ty dự kiến sẽ đạt được hiệp lực chi phí vượt quá 25 triệu USD, với nỗ lực tích hợp tập trung vào việc tiếp nhận lấy con người làm trung tâm, nâng cao thương hiệu, tương tác khách hàng và sắp xếp hoạt động:
Ngoài các thương vụ mua lại, CBIZ đang theo đuổi chiến lược tăng trưởng đa phương diện kết hợp tăng trưởng hữu cơ, phục vụ chéo các khách hàng hiện tại và tiếp tục hoạt động M&A. Mục tiêu tăng trưởng hàng năm dài hạn của công ty là 8-10% cho doanh thu và gấp 1,5-2 lần tỷ lệ đó cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh:
Tuyên bố hướng tới tương lai
CBIZ duy trì hướng dẫn cả năm 2025, dự kiến doanh thu từ 2,8 tỷ USD đến 2,95 tỷ USD. Công ty kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo GAAP từ 1,97 USD đến 2,02 USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh từ 3,60 USD đến 3,65 USD.
Slide sau đây tóm tắt hiệu suất từ đầu năm đến nay và hướng dẫn năm 2025 của CBIZ:
Công ty cũng đã vạch ra kế hoạch giảm đòn bẩy rõ ràng sau thương vụ mua lại Marcum. CBIZ dự kiến sẽ giảm tỷ lệ đòn bẩy ròng theo hình thức từ khoảng 3,25x-3,50x tại thời điểm hoàn tất xuống 2,00x-2,25x trong vòng 24 tháng, tận dụng dòng tiền tự do mạnh mẽ được tạo ra bởi tổ chức kết hợp:
Nhìn xa hơn năm 2025, CBIZ đã thiết lập các mục tiêu tài chính đầy tham vọng phản ánh sự tự tin của họ vào hiệu suất mạnh mẽ liên tục:
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Với hơn 10.000 nhân viên phục vụ hơn 135.000 khách hàng trên 22 thị trường chính, CBIZ đã thiết lập vị thế là nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp hàng đầu cho các doanh nghiệp thị trường trung bình trên toàn quốc. Công ty tự hào có tỷ lệ giữ chân khách hàng ấn tượng khoảng 90%, cho thấy sự hài lòng cao của khách hàng và chất lượng dịch vụ.
Sự hiện diện trên toàn quốc và các dịch vụ toàn diện của công ty được minh họa trong tổng quan này:
CBIZ đã liên tục vượt trội hơn các chuẩn mực thị trường về lợi nhuận cổ đông. Tổng lợi nhuận cổ đông trong năm năm tính đến tháng 12 năm 2024 cho thấy CBIZ vượt xa S&P 500, Russell 2000 và nhóm đồng nghiệp:
Trường hợp đầu tư của công ty được củng cố thêm bởi đòn bẩy hoạt động, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, tạo dòng tiền ổn định và khả năng tăng trưởng thu nhập nhanh hơn doanh thu:
Mặc dù có những bất ổn kinh tế hiện tại, với gần 60% khách hàng của CBIZ báo cáo triển vọng kinh tế trung lập, công ty vẫn có vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng. Cơ sở khách hàng đa dạng, tỷ lệ doanh thu định kỳ cao và các sáng kiến mở rộng chiến lược cung cấp nền tảng vững chắc để vượt qua các thách thức thị trường tiềm ẩn đồng thời tận dụng các cơ hội dài hạn trong lĩnh vực dịch vụ chuyên nghiệp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: