17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Vào hôm thứ Ba, các nhà phân tích của Bernstein đã cung cấp những hiểu biết sâu sắc về ngành công nghiệp bán dẫn sau các báo cáo cho biết Texas Instruments (TI) sẽ tăng giá hơn 3.300 mã sản phẩm analog trên toàn cầu. Theo Bernstein, việc điều chỉnh giá là một phần trong chiến lược của TI nhằm cải thiện biên lợi nhuận thay vì phản ứng trước tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Nhà phân tích lưu ý rằng phần lớn mức tăng giá đều dưới 30%, nhắm vào các linh kiện analog đa dụng nơi cạnh tranh gay gắt, đặc biệt là ở Trung Quốc. Trong khi đó, một phần nhỏ sản phẩm, các chip ADC/DAC độ chính xác cao, sẽ có mức tăng giá vượt quá 100%. Theo dữ liệu từ InvestingPro, Analog Devices - một công ty hàng đầu trong ngành - duy trì khả năng sinh lời mạnh mẽ với biên lợi nhuận gộp gần 59%, cho thấy tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận của ngành.
Báo cáo từ Bernstein cho thấy chiến lược định giá của TI có thể dẫn đến những cải thiện khiêm tốn về biên lợi nhuận cho ngành. Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng việc tăng giá có thể không chuyển thành nhu cầu bền vững, vì chúng dường như được thúc đẩy nhiều hơn bởi việc bổ sung hàng tồn kho thay vì sự gia tăng thực sự về nhu cầu của khách hàng. Mặc dù đã có ba quý liên tiếp tăng trưởng nhẹ so với cùng kỳ năm trước trong doanh số bán hàng analog, theo Thống kê Thương mại Bán dẫn Thế giới, và những quan điểm tích cực từ các công ty trong ngành, các nhà phân tích đã chỉ ra dữ liệu Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng (PMI) kém khả quan hơn từ Hoa Kỳ và Trung Quốc cùng mức tồn kho cao tại TI và Analog Devices Inc. (ADI) như những mối lo ngại tiềm ẩn. ADI, hiện đang giao dịch cao hơn Giá trị Hợp lý theo InvestingPro, duy trì tỷ lệ thanh toán hiện tại lành mạnh ở mức 2,08 và hoạt động với mức nợ vừa phải, cho thấy sự ổn định tài chính bất chấp những thách thức về hàng tồn kho. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá của ADI và 14 ProTips bổ sung, hãy khám phá Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện có sẵn trên InvestingPro.
Các nhà phân tích tin rằng việc dự đoán tăng giá có thể thúc đẩy khách hàng đẩy nhanh việc mua hàng, tiềm năng củng cố câu chuyện về một chu kỳ tăng trưởng sắp tới và dẫn đến kết quả kinh doanh quý hai mạnh mẽ cho năm 2025. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng nếu nhu cầu thực tế của người dùng cuối vẫn yếu, điều này có thể dẫn đến chu kỳ giảm tồn kho nhanh hơn dự kiến. Doanh thu của ADI được dự báo sẽ tăng 12% trong năm tài chính 2025, với 22 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh tăng dự báo thu nhập của họ, theo dữ liệu từ InvestingPro.
Bernstein cũng nhấn mạnh nguy cơ TI mất thị phần về khối lượng do việc tăng giá, đặc biệt khi một số khách hàng Trung Quốc của TI đã bắt đầu tìm nguồn cung từ các nhà cung cấp địa phương như Silergy trước những bất ổn về thuế quan. Tuy nhiên, tác động của việc điều chỉnh giá có thể bị hạn chế vì các mã sản phẩm bị ảnh hưởng chiếm chưa đến 5% tổng số mã sản phẩm của TI, và một số thay đổi chỉ áp dụng cho khách hàng cụ thể thay vì toàn thị trường.
Tóm lại, Bernstein xem việc tăng giá như một dấu hiệu cho thấy sự thay đổi trong trọng tâm của TI hướng tới việc cải thiện biên lợi nhuận. Công ty cũng lưu ý rằng mặc dù thị phần đã từng là một chủ đề gây tranh cãi đối với TI, thị phần của công ty gần đây đã bắt đầu tăng lên, cho thấy TI tin rằng việc tăng giá có thể giúp khôi phục thị phần doanh thu và biên lợi nhuận, bất chấp những thách thức tiềm ẩn về thị phần khối lượng.
Trong các tin tức gần đây khác, Analog Devices đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ, với doanh thu quý tháng 4 đạt 2,64 tỷ đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,85 đô la, vượt qua dự đoán của thị trường. Công ty đã nâng dự báo cho quý tháng 7 lên 2,75 tỷ đô la doanh thu và 1,92 đô la EPS, vượt quá kỳ vọng thị trường trước đó. Evercore ISI đã tăng mục tiêu giá cho Analog Devices lên 280 đô la, trích dẫn báo cáo doanh thu mạnh mẽ và kỳ vọng về sự phục hồi chu kỳ. Trong khi đó, Truist Securities đã hạ mục tiêu giá xuống 219 đô la, duy trì xếp hạng Nắm giữ do lo ngại về tác động thuế quan tiềm ẩn và sự không rõ ràng trong truyền thông. Các nhà phân tích của Stifel đã nhắc lại xếp hạng Mua, nhấn mạnh sức mạnh của phân khúc ô tô của công ty. Ngoài ra, Analog Devices đã đóng vai trò quan trọng trong việc thành lập Hiệp hội OpenGMSL, nhằm tiêu chuẩn hóa kết nối trong xe và đẩy nhanh đổi mới trong hệ sinh thái ô tô. Cantor Fitzgerald đã duy trì xếp hạng Trung lập với mục tiêu giá 250 đô la, lưu ý hiệu suất mạnh mẽ của công ty trong lĩnh vực công nghiệp. Những phát triển này nhấn mạnh các sáng kiến chiến lược đang diễn ra và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.