VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Tư, Williams Trading đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với cổ phiếu Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS), giảm mục tiêu giá từ 260,00 đô la xuống 243,00 đô la nhưng vẫn duy trì xếp hạng Mua. Cổ phiếu, đã giảm hơn 8% trong tuần qua và hiện đang giao dịch ở mức 198,97 đô la, dường như được định giá quá cao theo phân tích của InvestingPro . Quyết định được đưa ra sau khi công ty báo cáo kết quả quý IV mạnh mẽ cho năm 2024 nhưng đưa ra hướng dẫn cho năm tài chính 2025 thận trọng hơn so với dự đoán của nhà phân tích.
Để phản ứng với báo cáo thu nhập gần đây của công ty và dự báo trong tương lai, Williams Trading đã điều chỉnh ước tính của mình xuống. Tuy nhiên, công ty tin rằng bất chấp triển vọng thận trọng và những bất ổn kinh tế vĩ mô hiện có, vẫn có tiềm năng cho hiệu suất tốt hơn dự kiến. Sự lạc quan này được hỗ trợ bởi sức khỏe tài chính mạnh mẽ của công ty, với tỷ lệ hiện tại là 1,72 và đủ dòng tiền để trang trải các khoản thanh toán lãi. Các khoản đầu tư liên tục của công ty vào thương mại điện tử, tương tác tại cửa hàng và các chiến lược tiếp thị, kết hợp với mức nợ vừa phải, định vị tốt cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Phân tích của Williams Trading đã nhấn mạnh hiệu suất năm tài chính vừa qua của Dick’s Sporting Goods, vượt qua hướng dẫn ban đầu. Doanh thu của công ty vượt kỳ vọng 2,38% và tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn 90 điểm cơ bản so với dự đoán. Mặc dù chi phí bán, chi phí chung và quản lý (SG&A) cao hơn khoảng 60 điểm cơ bản so với hướng dẫn, nhưng thu nhập trước thuế (EBT) và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) lần lượt đánh bại mức trung bình và cao nhất của hướng dẫn ban đầu lần lượt là 40 điểm cơ bản và 6,4%.
Nhà phân tích tại Williams Trading bày tỏ sự tin tưởng rằng các khoản đầu tư mà Dick’s Sporting Goods đang thực hiện sẽ mang lại kết quả hiệu quả. Mục tiêu giá giảm của công ty phản ánh việc hiệu chỉnh lại để đáp ứng hướng dẫn thận trọng nhưng không thay đổi lập trường tích cực tổng thể đối với cổ phiếu.
Các nhà đầu tư và những người theo dõi thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của Dick’s Sporting Goods trong năm tài chính tới để xem liệu công ty có thực sự có thể vượt qua kỳ vọng thận trọng và tận dụng các khoản đầu tư chiến lược của mình như dự đoán của Williams Trading hay không.
Trong một tin tức gần đây khác, Dick’s Sporting Goods đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý IV là 3,62 đô la, vượt qua ước tính đồng thuận là 3,50 đô la, được hỗ trợ bởi doanh số bán hàng tại cửa hàng tương đương tăng 6,4%. Bất chấp lợi nhuận vượt trội, hướng dẫn của công ty cho năm tài chính 2025 không đạt kỳ vọng của thị trường, với phạm vi EPS từ 13,80 đô la đến 14,40 đô la, so với ước tính đồng thuận là 14,82 đô la. Hướng dẫn phản ánh các khoản đầu tư chiến lược của công ty vào các định dạng cửa hàng mới và dịch vụ kỹ thuật số, dự kiến sẽ tác động đến lợi nhuận ngắn hạn nhưng hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.
Telsey Advisory Group đã hạ mục tiêu giá cho Dick’s Sporting Goods xuống 250 đô la từ 260 đô la, duy trì xếp hạng Vượt trội, trong khi DA Davidson tái khẳng định xếp hạng Mua với mục tiêu 280 đô la, với lý do hiệu suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ. Raymond James duy trì xếp hạng Market Perform, lưu ý những thay đổi về cấu trúc của công ty đã củng cố vị thế thị trường của công ty, mặc dù hướng dẫn cho thấy triển vọng thận trọng về chi tiêu của người tiêu dùng. Các nhà phân tích của Stifel và Citi đều giữ nguyên xếp hạng của họ, với mục tiêu giá lần lượt là 240 đô la và 230 đô la, làm nổi bật những lo ngại về việc tăng chi tiêu ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Dick’s Sporting Goods có kế hoạch mở rộng các khái niệm cửa hàng House of Sport và Field House, với chi phí vốn đáng kể dự kiến cho năm tài chính 2025. Mức tồn kho tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái, cùng với việc tăng chi phí bán hàng, chi phí chung và quản lý, đặt ra những thách thức đối với việc cải thiện lợi nhuận. Bất chấp những yếu tố này, các nhà phân tích ghi nhận những nỗ lực của công ty trong việc tăng cường sự hiện diện trên thị trường và dự đoán sự tăng trưởng trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.