Vào thứ Hai, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Thai Oil (TOP: TB) (OTC: TOIPY), chuyển xếp hạng từ Tăng Tỷ Trọng sang Cân bằng và giảm đáng kể mục tiêu giá xuống 30,00 THB từ 62,00 THB trước đó. Việc điều chỉnh này theo sau những lo ngại về những trở ngại tiềm ẩn và rủi ro thực hiện liên quan đến dự án đang diễn ra của công ty.
Theo dữ liệu của InvestingPro , cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/E là 7,65x và duy trì tỷ suất cổ tức đáng chú ý là 7,03%, đã liên tục trả cổ tức trong 20 năm liên tiếp.
Công ty nhấn mạnh rằng dự án của Thai Oil có thể gặp phải sự chậm trễ đáng kể và thách thức hoạt động nếu có nhu cầu thay thế tập đoàn nhà thầu hiện có, bao gồm Samsung E&A và Saipem. Sự thay thế này có thể đòi hỏi sự gia tăng đáng kể nhân lực lên khoảng 18.000 công nhân.
Morgan Stanley lưu ý rằng, do lạm phát chi phí, lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) của Thai Oil có thể giảm xuống dưới 7% sau thuế ở tỷ suất lợi nhuận giữa chu kỳ sau năm 2028. Bất chấp những thách thức này, công ty tin rằng giá cổ phiếu đã tính đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến là 3,8 Baht cho năm 2025 và 4,9 Baht cho năm 2026, với tỷ lệ P/E dài hạn là 8-10 lần, phù hợp với định giá của các công ty cùng ngành.
Trong ba tháng qua, giữa các báo cáo về sự chậm trễ của dự án, vốn hóa thị trường của Thai Oil đã giảm 1,3 tỷ USD, với cổ phiếu giảm 41,17% chỉ trong tuần qua. Sự sụt giảm này gần tương đương với lạm phát chi phí dự án, không bao gồm 0,5 tỷ đô la tiền phạt tiềm năng có thể được áp dụng cho các nhà thầu.
Phân tích của Morgan Stanley cho thấy triển vọng thận trọng đối với cổ phiếu Thai Oil, có tính đến các yếu tố khác nhau có thể ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của công ty trong những năm tới.
Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp, giao dịch chỉ ở mức 0,37 lần giá trị sổ sách. Người đăng ký có thể truy cập thêm 12 ProTips và các chỉ số tài chính toàn diện để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.