TD Cowen nhận thấy GOOG, META được hưởng lợi từ việc cắt giảm hợp đồng thuê MSFT

Vào thứ Tư, các nhà phân tích của TD Cowen đã cung cấp thông tin chi tiết về những phát triển mới nhất trong lĩnh vực công nghệ, đặc biệt ảnh hưởng đến Google (NASDAQ:GOOG) và Meta Platforms Inc của Alphabet Inc. (NASDAQ:META) sau quyết định hủy bỏ và hoãn thuê trung tâm dữ liệu của Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT). Microsoft, hiện được định giá 2,93 nghìn tỷ USD, đã thể hiện khả năng quản lý tài chính mạnh mẽ với bảng cân đối kế toán lành mạnh và mức nợ vừa phải, theo dữ liệu của InvestingPro. Các nhà phân tích quan sát thấy rằng bất chấp các hành động của Microsoft, rộng rãi hơn dự đoán ban đầu, nhu cầu trung tâm dữ liệu tổng thể đã tăng lên so với cùng kỳ năm ngoái. Xu hướng này đã tạo cơ hội cho Google và Meta lấp đầy khoảng trống năng lực mà Microsoft để lại ở các thị trường quốc tế và Hoa Kỳ khác nhau.

Các nhà phân tích lưu ý rằng các công ty siêu quy mô, bao gồm Google và Meta, đang tăng nhu cầu trung tâm dữ liệu của họ một cách đáng kể. Nhu cầu của Google được thúc đẩy bởi sự thiếu hụt công suất toàn cầu, điều này trở nên rõ ràng sau khi công ty rút khỏi thị trường vào cuối tháng 8 năm 2024 để tăng cường sử dụng đội ngũ trung tâm dữ liệu hiện có của mình. Nhu cầu ngày càng tăng của Meta là để hỗ trợ dự án 'Llama', báo hiệu sự mở rộng mạnh mẽ hàng năm về yêu cầu dung lượng trung tâm dữ liệu.

Theo các nhà phân tích, việc hủy bỏ và hoãn hợp đồng thuê của Microsoft là dấu hiệu cho thấy trung tâm dữ liệu dư cung so với dự báo nhu cầu hiện tại. Động thái chiến lược này của Microsoft được coi là một cách để quản lý nhu cầu dung lượng trung hạn của mình ở các thị trường lớn, tập trung vào khối lượng công việc đám mây và suy luận. Với mức tăng trưởng doanh thu 15,04% trong mười hai tháng qua và dòng tiền mạnh mẽ, Microsoft dường như có vị trí tốt để tối ưu hóa các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng của mình. Phân tích của InvestingPro tiết lộ thêm 14 thông tin chi tiết quan trọng về tình hình tài chính và triển vọng tăng trưởng của Microsoft. Việc hủy hợp đồng thuê là vì công suất vượt quá nhu cầu trung hạn sửa đổi của nó.

Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh sự hiện diện ngày càng tăng của OpenAI trên thị trường trung tâm dữ liệu. OpenAI đã mua công suất trực tiếp từ các nhà khai thác bên thứ ba và có tham vọng về công suất trung tâm dữ liệu dài hạn, với kế hoạch cho nhiều dự án 'Stargate' có thể yêu cầu hơn 6GW công suất tích lũy dài hạn. OpenAI cũng được cho là đang thuê các chuyên gia từ các công ty siêu quy mô khác, điều này có thể báo hiệu sự thay đổi theo hướng tự xây dựng các trung tâm dữ liệu của mình trong tương lai.

Tuy nhiên, báo cáo cũng đề cập đến sự chậm lại trong việc đặt hàng thiết bị trung tâm dữ liệu do các công ty siêu quy mô thiết kế lại trung tâm dữ liệu của họ để hỗ trợ mật độ rack cao hơn. Quá trình thiết kế lại này, đặc biệt được dẫn dắt bởi công nghệ phát triển của Nvidia, đã trì hoãn các quyết định mua hàng và đẩy các đơn đặt hàng thiết bị ra ngoài vài quý. Điểm sức khỏe tài chính mạnh mẽ của Microsoft là 2,96 (được InvestingPro đánh giá là TỐT) và tỷ suất lợi nhuận gộp mạnh mẽ là 69,41% cho thấy họ được trang bị tốt để điều hướng giai đoạn chuyển đổi này. Để phân tích chi tiết các chỉ số tài chính của Microsoft và triển vọng trong tương lai, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện, dành riêng cho người đăng ký InvestingPro. Do đó, điều này dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến khối lượng đơn đặt hàng của Vertiv trong nửa đầu năm 2025, vì các nhà khai thác trung tâm dữ liệu chờ đặt hàng cho đến khi thiết kế mới được hoàn thiện và do các nỗ lực lưu kho thiết bị hiện có của các nhà khai thác bên thứ ba.

Trong một tin tức gần đây khác, OpenAI được cho là đang xem xét một khoản đầu tư đáng kể vào phần cứng và phần mềm lưu trữ dữ liệu, có khả năng xây dựng trung tâm dữ liệu của riêng mình để hỗ trợ sáng kiến này. Động thái này có thể làm giảm sự phụ thuộc của OpenAI vào các nhà cung cấp đám mây bên ngoài như Microsoft, Oracle và CoreWeave, và có thể đóng vai trò như một biện pháp tiết kiệm chi phí. Việc mua lưu trữ tiềm năng có liên quan đến sáng kiến trung tâm dữ liệu Stargate, liên quan đến khoản đầu tư 500 tỷ USD với SoftBank. Trong khi đó, OpenAI cũng đang mở rộng vai trò của Giám đốc điều hành, Brad Lightcap, khi Giám đốc điều hành Sam Altman tập trung nhiều hơn vào các khía cạnh kỹ thuật. Sự thay đổi trong vai trò lãnh đạo này bao gồm việc thăng chức Mark Chen và Julia Villagra lần lượt lên Giám đốc Nghiên cứu và Giám đốc Nhân sự.

Microsoft vẫn là tâm điểm khi Piper Sandler tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với công ty, duy trì mục tiêu giá là 520,00 đô la. Các nhà phân tích nhấn mạnh Nghĩa vụ hiệu suất còn lại thương mại mạnh mẽ của Microsoft và dòng tiền hoạt động hàng năm đáng kể là thế mạnh. Họ cũng lưu ý tầm quan trọng chiến lược của hoạt động kinh doanh AI của Microsoft, đang phát triển nhanh chóng và được định giá hơn 13 tỷ USD. Ngoài ra, các cuộc thảo luận xung quanh nền tảng Azure của Microsoft cho thấy vị trí cạnh tranh của nó trong thị trường dịch vụ đám mây, bất chấp sự hoài nghi về khả năng của AI trong việc điều khiển khối lượng công việc chính một cách độc lập. Những phát triển này phản ánh các sáng kiến chiến lược đang diễn ra tại cả OpenAI và Microsoft, cung cấp thông tin chi tiết về hướng đi trong tương lai của họ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.