VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Tư, Raymond James tái khẳng định xếp hạng Market Perform cho cổ phiếu Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS). Nhà phân tích của công ty, Matthew McClintock, đã đưa ra đánh giá về hiệu suất của công ty sau khi công bố thu nhập quý IV tài chính. Dick’s Sporting Goods đã báo cáo một quý mạnh mẽ với doanh số bán hàng tại cửa hàng có thể so sánh (comps) tăng 6,4%, được nhấn mạnh là một trong những sản phẩm kỳ nghỉ lễ mạnh nhất. Thành công của công ty là nhờ sức mạnh rộng rãi trong suốt hoạt động kinh doanh của mình. Theo dữ liệu của InvestingPro , công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp 35,8% và đã chứng minh mức tăng trưởng doanh thu ổn định là 5,7% trong mười hai tháng qua.
Nhà bán lẻ đồ thể thao, nắm giữ khoảng 9% thị phần trong tổng thị trường địa chỉ (TAM) trị giá 140 tỷ đô la, đã hoạt động tốt, thể hiện những thay đổi về cấu trúc giúp củng cố hồ sơ lợi nhuận và vị thế thị trường của mình. Với vốn hóa thị trường 16,2 tỷ USD và Điểm Piotroski ấn tượng là 8, công ty cho thấy sức khỏe tài chính mạnh mẽ. Các khoản đầu tư chiến lược của Dick’s Sporting Goods vào các định dạng cửa hàng mới, chẳng hạn như House of Sport và Fieldhouse, cùng với các dịch vụ kỹ thuật số như GameChanger, dự kiến sẽ thúc đẩy việc thực hiện đa kênh, quan hệ đối tác thương hiệu và cơ hội mở rộng tỷ suất lợi nhuận gộp. Doanh thu của GameChanger dự kiến sẽ tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm tài chính 2025, đạt khoảng 150 triệu đô la. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty đã duy trì việc thanh toán cổ tức trong 15 năm liên tiếp, hiện đang cung cấp lợi suất 2,2%.
Tuy nhiên, hướng dẫn của công ty cho năm tài chính 2025 thấp hơn kỳ vọng, điều này có thể phản ánh lập trường thận trọng đối với môi trường tiêu dùng hiện tại. Do đó, mô hình thu nhập cho Dick’s Sporting Goods hiện có trọng số hơn vào nửa cuối năm, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) được dự đoán sẽ giảm so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa đầu năm trước khi phục hồi vào nửa cuối năm. Bất chấp những bất ổn trong ngắn hạn liên quan đến chi tiêu của người tiêu dùng, thuế quan và chi phí tăng cao, công ty dự kiến sẽ chứng kiến tỷ suất lợi nhuận gộp tăng trưởng khoảng 70 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái trong năm tài chính 2025, do tỷ suất lợi nhuận sản phẩm mở rộng. Điều này được dự đoán sẽ giúp giảm thiểu tác động của việc giảm đòn bẩy bán hàng, tổng hợp và hành chính (SG&A) từ các khoản đầu tư chiến lược.
Với cổ phiếu Dick’s Sporting Goods hiện đang giao dịch ở mức khoảng 14 lần ước tính EPS năm tài chính 2025 của Raymond James là 14,10 đô la, cao hơn mức trung bình năm năm khoảng 12 lần, McClintock gợi ý rằng tiềm năng tái xếp hạng nhiều lần phần lớn đã được thực hiện. Dựa trên các số liệu hiện tại, bao gồm tỷ lệ PEG là 0,56 và beta là 1,57, phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá khá tốt. Do đó, hồ sơ rủi ro/phần thưởng cho cổ phiếu được coi là tương đối cân bằng. Người đăng ký InvestingPro có thể truy cập 12 mẹo chuyên gia bổ sung và Báo cáo nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện để hiểu rõ hơn về triển vọng định giá và tăng trưởng của DKS.
Trong một tin tức gần đây khác, Dick’s Sporting Goods đã báo cáo thu nhập quý IV mạnh mẽ với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3,62 đô la, vượt qua dự báo là 3,48 đô la. Công ty cũng vượt quá kỳ vọng về doanh thu, đạt 3,89 tỷ USD so với 3,76 tỷ USD dự kiến. Bất chấp những kết quả tích cực này, công ty đã đưa ra hướng dẫn cho năm tài chính 2025 thấp hơn kỳ vọng của một số nhà phân tích, với EPS dự kiến dao động từ 13,80 đô la đến 14,40 đô la. Các nhà phân tích từ DA Davidson tái khẳng định xếp hạng Mua với mục tiêu giá 280 đô la, nhấn mạnh các khoản đầu tư hàng tồn kho chiến lược của công ty và tăng trưởng doanh số bán hàng cửa hàng tương đương 6,4%. Stifel duy trì xếp hạng Giữ với mục tiêu giá 240 đô la, lưu ý rằng EPS của công ty không đạt kỳ vọng của họ nhưng vượt quá dự đoán của Street. Citi giữ xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá 230 đô la, quan sát thấy rằng trong khi doanh số bán hàng có thể so sánh mạnh mẽ, chi phí tăng đã làm giảm tăng trưởng EPS. Barclays nhắc lại xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với mục tiêu 254 đô la, ca ngợi cách tiếp cận đa thương hiệu và vị thế thị trường của công ty. Dick’s Sporting Goods có kế hoạch mở rộng các khái niệm cửa hàng House of Sport và Fieldhouse, với lần lượt 16 và 18 địa điểm mới vào năm 2025, củng cố hơn nữa sự hiện diện trên thị trường của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.