Hôm thứ Năm, Raymond James đã hạ cấp cổ phiếu của D.R. Horton (NYSE: DHI) từ Outperform xuống Market Perform, với lý do áp lực gia tăng đối với thị trường xây dựng nhà ở cấp nhập cảnh sau kết quả bầu cử gần đây. Công ty chỉ ra triển vọng "cao hơn trong thời gian dài hơn" về lãi suất thế chấp và khả năng chi trả nhà ở phù hợp với sự đồng thuận của thị trường.
Việc hạ cấp diễn ra sau một tháng Mười đầy biến động và sau cuộc bầu cử hôm thứ Ba, điều này đã phần nào làm giảm bớt sự không chắc chắn nhưng đưa ra những thách thức mới cho D.R. Horton.
Công ty dự kiến sẽ phải đối mặt với thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2025 giảm do các yếu tố như tăng ưu đãi bán nhà cho nhà cấp nhập cảnh, khả năng tăng phí bảo hiểm thế chấp của FHA và sự chậm trễ có thể xảy ra trong mô hình sản xuất hiệu quả cao, có thể bị ảnh hưởng bởi sự sẵn có của lao động sinh ra ở nước ngoài.
Bất chấp những áp lực ngắn hạn này, Raymond James thừa nhận tiềm năng tăng trưởng của D.R. Horton trong nền tảng bất động sản cho thuê, bao gồm cho thuê nhiều gia đình và một gia đình, mặc dù có tỷ suất đóng góp thấp hơn so với hoạt động kinh doanh nhà ở bán cốt lõi. Công ty cũng nhận ra thâm hụt sản xuất liên tục của các ngôi nhà dành cho một gia đình liên quan đến việc hình thành hộ gia đình và khả năng duy trì thị phần của D.R. Horton.
Tuy nhiên, với thu nhập chịu áp lực, định giá của D.R. Horton vẫn cao so với các công ty cùng ngành và sự không chắc chắn xung quanh khả năng chi trả nhà ở trong tương lai, Raymond James đã chọn lập trường thận trọng. Công ty đề nghị lùi lại một bước cho đến khi bối cảnh hậu bầu cử trở nên rõ ràng hơn.
Trong một tin tức gần đây khác, D.R. Horton, một công ty xây dựng nhà hàng đầu, đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng giảm 12% trong quý 4 năm 2024, mặc dù thu nhập ròng tăng nhẹ trong cả năm. Thu nhập trước thuế của công ty là 1,7 tỷ đô la trên doanh thu 10 tỷ đô la trong quý và doanh thu bán nhà là 8,9 tỷ đô la từ 23.647 ngôi nhà đã đóng cửa.
Tuy nhiên, giá đóng cửa trung bình đã giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong một diễn biến khác, D.R. Horton đã sửa đổi thỏa thuận đầu tư với nhà phát triển bất động sản Forestar Group Inc., nâng ngưỡng chi tiêu vốn cho các quyết định đầu tư của Forestar từ 20 triệu USD lên 45 triệu USD. D.R. Horton hiện sở hữu khoảng 62% cổ phiếu phổ thông đang lưu hành của Forestar. Đây là những phát triển gần đây và là một phần trong hoạt động tài chính của công ty.
Trong tương lai, D.R. Horton dự đoán mùa bán hàng mùa xuân sẽ là mấu chốt cho khối lượng xây dựng nhà và tỷ suất lợi nhuận của năm tài chính 2025. Công ty có kế hoạch mua lại khoảng 2,4 tỷ đô la cổ phiếu và trả 500 triệu đô la cổ tức trong năm tài chính tới. D.R. Horton tiếp tục thích nghi với điều kiện thị trường, duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ với 7,6 tỷ USD, bao gồm 4,5 tỷ USD tiền mặt.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Bổ sung cho phân tích của Raymond James, dữ liệu InvestingPro gần đây cung cấp thêm bối cảnh cho vị trí thị trường hiện tại của D.R. Horton. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức 54,02 tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 11,57, cho thấy mức định giá tương đối khiêm tốn so với thu nhập. Điều này có thể được coi là hấp dẫn, đặc biệt là xem xét hiệu quả tài chính mạnh mẽ của công ty, với doanh thu 36,8 tỷ đô la trong mười hai tháng qua.
Mẹo InvestingPro làm nổi bật khả năng phục hồi và vị thế thị trường của D.R. Horton. Công ty đã tăng cổ tức trong 11 năm liên tiếp, thể hiện cam kết về lợi nhuận của cổ đông ngay cả trong điều kiện thị trường đầy thách thức. Ngoài ra, D.R. Horton được công nhận là một công ty nổi bật trong ngành công nghiệp đồ gia dụng lâu bền, phù hợp với sự thừa nhận của Raymond James về tiềm năng duy trì thị phần của công ty.
Tuy nhiên, lặp lại mối quan tâm của Raymond James, một InvestingPro Tip lưu ý rằng 10 nhà phân tích đã điều chỉnh thu nhập của họ xuống trong giai đoạn sắp tới, cho thấy sự thận trọng rộng rãi về hiệu suất ngắn hạn. Điều này phù hợp với những áp lực dự kiến đối với thị trường xây dựng nhà cấp thấp được đề cập trong báo cáo.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 lời khuyên bổ sung cho D.R. Horton, cung cấp một cái nhìn rộng hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.