Hôm thứ Hai, Oppenheimer đã điều chỉnh lập trường của mình đối với WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF), hạ cấp cổ phiếu từ Outperform xuống Perform và hạ mục tiêu giá xuống 12 đô la từ 14 đô la.
Quyết định này được đưa ra sau khi công ty báo lỗ 0,30 USD/cổ phiếu và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) âm 9,0% trong quý III/2024. Khoản lỗ ròng của WhiteHorse Finance tổng cộng là 16,0 triệu đô la, tương đương 0,69 đô la mỗi cổ phiếu, phần lớn là do giảm giá trong các khoản đầu tư như American Craft, Honors Holdings và Telestream.
Phân tích của công ty dự đoán rằng WhiteHorse Finance sẽ kiếm được 0,71 đô la và 1,46 đô la mỗi cổ phiếu vào năm 2024 và 2025, với ROE tương ứng là 5,3% và 11,4%. Các ước tính sửa đổi kết hợp kết quả quý III thực tế và hướng dẫn mới nhất từ ban lãnh đạo của công ty.
Bất chấp những ước tính này, những lo ngại đã được nêu ra liên quan đến khả năng của công ty để trang trải cổ tức 1.54 đô la cho mỗi cổ phiếu vào năm 2025, mặc dù nó có 26.8 triệu đô la thu nhập lan tỏa để có khả năng bù đắp sự thiếu hụt này.
Triển vọng sửa đổi của Oppenheimer cho thấy WhiteHorse Finance có khả năng đạt được ROE 9%. Tuy nhiên, khi so sánh với chi phí vốn chủ sở hữu ước tính, ở mức 10%, giá trị hợp lý được tính là 11,50 đô la mỗi cổ phiếu. Mức định giá này tương đương 0,9 lần giá trị sổ sách của công ty.
Việc điều chỉnh xếp hạng và giá mục tiêu phản ánh đánh giá cập nhật của công ty về hiệu suất và thu nhập tiềm năng của WhiteHorse Finance.
Trong các tin tức gần đây khác, thu nhập quý 3 năm 2024 của WhiteHorse Finance không đáp ứng được kỳ vọng mà Raymond James đặt ra, dẫn đến việc hạ xếp hạng của công ty từ Outperform xuống Market Perform. Thu nhập và giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi cổ phiếu của công ty đã giảm so với dự báo, làm dấy lên lo ngại về triển vọng tín dụng của công ty.
Các nhà phân tích tại Raymond James cũng bày tỏ nghi ngờ về tính bền vững của cổ tức cơ bản của công ty, hiện được đặt ở mức 0,385 đô la mỗi cổ phiếu mỗi quý.
Tương tự, thu nhập quý 2 năm 2024 của WhiteHorse Finance tiết lộ thu nhập đầu tư ròng (NII) vượt quá cổ tức cơ bản của công ty, mặc dù NAV trên mỗi cổ phiếu giảm nhẹ. Công ty đã báo cáo tổng vốn triển khai tổng cộng 55,8 triệu đô la trong quý 2, với giá trị hợp lý của danh mục đầu tư đứng ở mức 660 triệu đô la.
Sau những phát triển này, Raymond James đã sửa đổi dự báo trước đó về tính bền vững của cổ tức cơ bản thông qua giai đoạn dự báo năm 2025 của họ. Tuy nhiên, họ dự đoán cổ tức sẽ được chi trả đầy đủ do thu nhập lan tỏa, đủ đáng kể để duy trì cổ tức ít nhất là đến mùa hè năm 2025.
WhiteHorse Finance cũng báo cáo các hoạt động tái cấp vốn dự kiến sẽ tiếp tục trong suốt cả năm, bị ảnh hưởng bởi điều kiện thị trường thân thiện với người đi vay và dự kiến Fed sẽ giảm lãi suất vào quý 4/2024. Công ty đã đóng ba nguồn gốc mới trong quý 3, tổng cộng khoảng 18 triệu đô la, với nhiều hơn nữa trong đường ống.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro bổ sung bối cảnh cho việc hạ cấp WhiteHorse Finance (NASDAQ: WHF) của Oppenheimer. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức 257,3 triệu đô la, với tỷ lệ P / E là 25,98, cho thấy mức định giá tương đối cao so với thu nhập. Điều này phù hợp với Mẹo InvestingPro cho thấy định giá của WHF ngụ ý lợi suất dòng tiền tự do kém.
Bất chấp những thách thức được nêu bật trong báo cáo của Oppenheimer, WHF vẫn duy trì tỷ suất cổ tức đáng kể là 16,12%, theo dữ liệu mới nhất. Một mẹo InvestingPro lưu ý rằng công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 13 năm liên tiếp, điều này có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập. Tuy nhiên, lợi suất cao này nên được xem xét cùng với những lo ngại của nhà phân tích về mức độ bao phủ cổ tức vào năm 2025.
Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024 là 97.44 triệu đô la, với mức giảm đáng lo ngại so với cùng kỳ năm ngoái là 5.91%. Xu hướng tăng trưởng tiêu cực này càng được nhấn mạnh bởi sự sụt giảm doanh thu hàng quý là 11,66% trong quý 3/2024, điều này hỗ trợ lập trường thận trọng của Oppenheimer.
InvestingPro cung cấp các mẹo bổ sung có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị cho các nhà đầu tư xem xét WHF. Có 6 mẹo khác có sẵn trên nền tảng InvestingPro , có thể giúp hình thành một cái nhìn toàn diện hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.