Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com — Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của Nomura/Instinet đã hạ xếp hạng cổ phiếu Bank of Baroda từ ’Mua’ xuống ’Trung lập’ và giảm giá mục tiêu từ 265,00 INR xuống 235,00 INR. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi ngân hàng công bố kết quả tài chính quý 4 cho năm tài chính 2025, cho thấy lợi nhuận hoạt động trước dự phòng lõi (PPOP) giảm 7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn kỳ vọng của Nomura. Thu nhập lãi thuần (NII) thấp hơn, cũng giảm 7% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 6% so với ước tính của công ty, cùng với chi phí hoạt động cao hơn, vượt 3% so với ước tính, đã góp phần vào kết quả hoạt động yếu hơn.
Mặc dù gặp những thách thức này, Bank of Baroda báo cáo lợi nhuận sau thuế (PAT) đạt 50,5 tỷ INR, tăng 3% so với năm trước và vượt 10% so với ước tính của Nomura. Điều này một phần là nhờ thu nhập ngoài lãi cao hơn. Ngoài ra, ngân hàng ghi nhận tăng trưởng tốt về khoản vay và tiền gửi, với mức tăng theo quý lần lượt là 5,1% và 4,9%.
Ban lãnh đạo của Bank of Baroda dự đoán biên lãi suất ròng (NIMs) cho năm tài chính 2026 sẽ duy trì ổn định so với mức của năm tài chính 2025. Tuy nhiên, Nomura dự kiến sẽ có áp lực lên NIMs do khả năng cắt giảm lãi suất repo. Do đó, công ty đã điều chỉnh triển vọng NIM cho các năm tài chính 2026 và 2027, giảm ước tính lần lượt 18 điểm cơ bản và 14 điểm cơ bản, xuống khoảng 2,6%.
Dự báo về tỷ suất sinh lời trên tài sản (RoA) và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (RoE) của ngân hàng trong các năm tài chính 2026 đến 2028 được đặt ở mức khoảng 0,9% và 12-13%, thấp hơn so với mức 1% RoA và 15-16% RoE dự kiến cho Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBI). Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Bank of Baroda được ước tính ở mức 3% trong các năm tài chính 2025 đến 2028, thấp hơn đáng kể so với mức 8% CAGR của SBI.
Mặc dù được giao dịch ở mức định giá được coi là rẻ với 0,7 lần giá trị sổ sách dự báo cho năm tài chính 2027 (P/BV), Nomura không thấy có yếu tố xúc tác tức thời nào để cổ phiếu Bank of Baroda có thể vượt trội trong ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.