VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Tư, TD Cowen duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS) nhưng giảm mục tiêu giá từ 294,00 đô la xuống 258,00 đô la. Sự điều chỉnh được đưa ra khi công ty dự đoán sự thay đổi trong tài chính của công ty, bao gồm ước tính dòng tiền tự do (FCF) thấp hơn do chi phí vốn tăng và số ngày tồn kho (DOH) cao hơn.
John Kernan, một nhà phân tích tại TD Cowen, vẫn lạc quan về triển vọng của công ty, đặc biệt nhấn mạnh những đóng góp bán hàng cùng cửa hàng (SSS) từ các cửa hàng House of Sport và Fieldhouse. Sự lạc quan này được hỗ trợ bởi Điểm sức khỏe tài chính của InvestingPro là 2,68, cho thấy tình trạng tài chính tổng thể TỐT. Bất chấp mục tiêu giá được sửa đổi, nhà phân tích kỳ vọng thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) tốt hơn sẽ bắt đầu vào nửa cuối năm. Ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Kernan hiện cao hơn một chút so với hướng dẫn của công ty, với EPS pha loãng hiện tại ở mức 14,00 đô la, thừa nhận hướng dẫn EBIT/EPS có trọng số nửa cuối không bao gồm thuế quan.
Kernan lưu ý rằng Dick’s Sporting Goods đang xây dựng một doanh nghiệp bền vững và cạnh tranh hơn, phục vụ các vận động viên một cách hiệu quả. Ông chỉ ra rằng các nhà cung cấp dòng mềm chính, bao gồm Nike, chiếm 24% doanh thu, đang cung cấp chiều sâu sản phẩm hơn và chu kỳ đổi mới đang được cải thiện. Nhãn hiệu riêng của Dick cũng dự kiến sẽ tiếp tục cung cấp lợi nhuận bán hàng, hiện đóng góp tỷ suất lợi nhuận cao hơn 700 điểm cơ bản đến 800 điểm cơ bản so với 600 điểm cơ bản trước đó đến 800 điểm cơ bản.
Mục tiêu giá 258 đô la của nhà phân tích dựa trên 17 lần EPS ước tính của năm tài chính 2026 và gấp 10 lần giá trị doanh nghiệp / EBITDA. Tỷ lệ P/E hiện tại của công ty là 13,42 cho thấy mức định giá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng. Kernan cũng tin rằng Dick’s Sporting Goods có thể tăng cổ tức với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 10% trong năm năm tới, với dòng tiền tự do đạt 1,5 tỷ đô la vào năm tài chính 2028. Điều này phù hợp với thành tích cổ tức mạnh mẽ của công ty, đã duy trì các khoản thanh toán trong 15 năm liên tiếp. Những dự báo này là một phần lý do đằng sau việc duy trì xếp hạng Mua mặc dù mục tiêu giá đã giảm. Nhận quyền truy cập vào 12 Mẹo InvestingPro độc quyền khác và phân tích toàn diện cho DKS.
Trong một tin tức gần đây khác, Dick’s Sporting Goods đã báo cáo kết quả quý IV mạnh mẽ, với doanh thu ròng đạt 3,894 tỷ đô la, vượt qua cả dự báo của Stifel và sự đồng thuận của Phố Wall. Mặc dù doanh số bán hàng mạnh mẽ, công ty phải đối mặt với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) thấp hơn dự kiến, được báo cáo ở mức 3,62 đô la, thấp hơn một chút so với ước tính của Stifel. Hướng dẫn của công ty cho năm tài chính 2025 dự kiến doanh thu từ 13,6 tỷ USD đến 13,9 tỷ USD, với hướng dẫn EPS được đặt ở mức 13,80 USD đến 14,40 USD, cho thấy triển vọng thận trọng. Một số nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho Dick’s Sporting Goods, với Truist Securities hạ mục tiêu xuống 245 đô la trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua và Stifel giảm mục tiêu xuống còn 226 đô la, giữ xếp hạng Giữ.
Williams Trading cũng điều chỉnh mục tiêu giá của mình lên 243 đô la, duy trì xếp hạng Mua, với lý do tiềm năng cho hiệu suất tốt hơn dự kiến mặc dù triển vọng thận trọng. Telsey Advisory Group đã điều chỉnh mục tiêu của mình lên 250 đô la, duy trì xếp hạng Outperform, nhấn mạnh các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của công ty. Raymond James tái khẳng định xếp hạng Market Perform, lưu ý đến các kỳ nghỉ lễ mạnh mẽ và các khoản đầu tư chiến lược vào các định dạng cửa hàng mới. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng các sáng kiến chiến lược của Dick’s Sporting Goods, chẳng hạn như mở rộng các khái niệm House of Sport và Field House, dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, bất chấp hướng dẫn thận trọng hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.