JPMorgan hạ xếp hạng cổ phiếu TAL, giảm mạnh mục tiêu giá xuống 11 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của JPMorgan đã hạ xếp hạng cổ phiếu của TAL International (NYSE:TAL) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập, đồng thời giảm mạnh mục tiêu giá xuống 11 USD từ mức 16 USD trước đó. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu TAL hiện đang giao dịch dưới Giá Trị Hợp Lý, với các mục tiêu của nhà phân tích dao động từ 11,50 USD đến 18,00 USD. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 53,6% và đã thể hiện mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 55,6% trong 12 tháng qua. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại của công ty sau kết quả tài chính quý 4 của TAL, được công bố vào tháng 2 năm 2025. Mặc dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 44% theo đồng Nhân dân tệ, biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP của công ty ở mức -0,3% là một sự thiếu hụt đáng kể so với mức +3,5-4% mà JPMorgan và các ước tính đồng thuận kỳ vọng, không thể hiện được đòn bẩy hoạt động nào. Phân tích của InvestingPro cho thấy mặc dù TAL nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán và duy trì tỷ lệ thanh toán hiện tại lành mạnh ở mức 2,57, hiệu suất gần đây đã khiến nhiều nhà phân tích phải điều chỉnh giảm kỳ vọng thu nhập của họ.

Các nhà phân tích đã bày tỏ sự thất vọng về việc không thể phân tích hiệu quả các xu hướng cơ bản của TAL do công ty thiếu minh bạch trong việc công bố các chỉ số hiệu suất hoạt động chính (KPI). Không có thông tin chi tiết về doanh thu hoặc biên lợi nhuận theo phân khúc, cùng với những gì họ mô tả là chính sách quan hệ nhà đầu tư bất thường không cung cấp thông tin về xu hướng thực tế, các nhà phân tích thấy khó khăn trong việc mô hình hóa hiệu suất tương lai của TAL.

Xếp hạng Tăng Tỷ Trọng trước đây của JPMorgan dựa trên kỳ vọng rằng TAL sẽ bước vào chu kỳ tăng lợi nhuận với đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ. Tuy nhiên, kết quả quý gần đây đã làm suy yếu sự tự tin này, dẫn đến sự bối rối và thất vọng giữa các nhà phân tích. Trích dẫn việc thiếu rõ ràng về sự phục hồi lợi nhuận của TAL và những gì đã xảy ra trong quý vừa qua, quyết định hạ xếp hạng cổ phiếu đã được đưa ra.

Mục tiêu giá mới 11 USD vẫn dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập 17 lần cho ước tính năm dương lịch 2026, điều này không thay đổi. Tuy nhiên, JPMorgan đã giảm đáng kể kỳ vọng về biên lợi nhuận và cắt giảm dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu khoảng 30%, mặc dù không có thay đổi trong dự báo doanh thu. Các nhà phân tích đã chọn đứng ngoài cuộc cho đến khi có tầm nhìn rõ ràng hơn về xu hướng tương lai của TAL. Để có cái nhìn sâu hơn về các chỉ số định giá và chỉ số sức khỏe tài chính của TAL, bao gồm hơn 15 ProTips bổ sung và phân tích toàn diện, hãy xem báo cáo nghiên cứu đầy đủ có sẵn trên InvestingPro.

Trong các tin tức gần đây khác, Tập đoàn Giáo dục TAL đã báo cáo thu nhập và doanh thu quý 1 không đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã công bố thu nhập điều chỉnh trên mỗi Cổ phiếu Lưu ký Mỹ là 0,01 USD, thấp hơn ước tính đồng thuận là 0,09 USD. Doanh thu tăng 42,1% so với cùng kỳ năm trước lên 610,2 triệu USD, nhưng con số này thấp hơn mức dự kiến 624,74 triệu USD. Mặc dù doanh thu tăng trưởng, việc không đạt được kỳ vọng về thu nhập đã dẫn đến sự bán tháo đáng kể cổ phiếu TAL. Cho toàn bộ năm tài chính 2025, TAL báo cáo doanh thu ròng là 2,25 tỷ USD, tăng 51% so với năm trước. Thu nhập ròng non-GAAP của TAL tăng lên 149,5 triệu USD, tăng từ 85,3 triệu USD trong năm tài chính 2024. Hội đồng quản trị của công ty đã gia hạn chương trình mua lại cổ phiếu thêm 12 tháng, cho phép mua lại tối đa khoảng 490,7 triệu USD cổ phiếu thường của mình đến ngày 30 tháng 4 năm 2026. Ông Alex Peng, Chủ tịch kiêm Giám đốc Tài chính của TAL, đã ghi nhận phản hồi tích cực từ người dùng trong cả chương trình học trực tuyến và trực tiếp. Những phát triển này diễn ra khi TAL tiếp tục điều chỉnh mô hình kinh doanh sau những thay đổi quy định trong lĩnh vực giáo dục tư nhân của Trung Quốc.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.