Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com — Vào hôm thứ Tư, JPMorgan đã cập nhật quan điểm về Torrent Pharma (TRP:IN), điều chỉnh mục tiêu giá của công ty xuống 3.650 INR từ 3.700 INR, đồng thời duy trì xếp hạng cổ phiếu Trung lập. Sự điều chỉnh này diễn ra sau kết quả quý 4 của Torrent Pharma, với doanh thu công ty thấp hơn 4% so với kỳ vọng. Mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng, biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh của Torrent Pharma đã vượt trội, đạt 33,2%, tăng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, và vượt cả dự đoán chung và ước tính của JPMorgan lần lượt 30 điểm cơ bản và 50 điểm cơ bản.
Kết quả này được cho là nhờ vào biên lợi nhuận gộp vượt kỳ vọng. Tại thị trường nội địa, Torrent Pharma đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ 12% so với cùng kỳ năm trước, vượt ngành 470 điểm cơ bản. Ngược lại, công ty đối mặt với sự sụt giảm 6% so với cùng kỳ năm trước tại Brazil, chủ yếu do sự mất giá của đồng tiền. Ban lãnh đạo Torrent Pharma đã báo hiệu khả năng tăng chi tiêu R&D thêm 50 điểm cơ bản, tập trung vào các sản phẩm phức tạp hơn.
Tiến triển của công ty với Semaglutide, một loại thuốc điều trị tiểu đường, cũng được nhấn mạnh. Torrent Pharma đang chuẩn bị giới thiệu sản phẩm này tại Ấn Độ như một phần của đợt ra mắt ban đầu. Tuy nhiên, công ty dự đoán rằng thời gian phê duyệt có thể vẫn còn không chắc chắn tại Brazil. Các nhà phân tích của JPMorgan đã ghi nhận hiệu suất ổn định của Torrent Pharma tại các thị trường có thương hiệu, khả năng duy trì biên lợi nhuận vững chắc, và khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ, dự kiến sẽ giúp công ty không còn nợ vào nửa đầu năm tài chính 2027.
Mặc dù có những dấu hiệu tích cực này, JPMorgan cảnh báo rằng định giá hiện tại của Torrent Pharma ở mức 25 lần và 22 lần EV/EBITDA cho năm tài chính 2026/27 cho thấy không gian tăng giá cổ phiếu còn hạn chế. Do đó, dự báo EBITDA cho năm tài chính 2027 của công ty đã được điều chỉnh giảm 2% để phù hợp với sự gia tăng dự kiến trong chi tiêu R&D. Mục tiêu giá điều chỉnh phản ánh những cân nhắc này trong khi vẫn duy trì quan điểm trung lập về triển vọng của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.