Bơm tiền để đạt mục tiêu 8,5% GDP: Liều lĩnh hay cần thiết cho tăng trưởng?
Investing.com — Vào hôm thứ Ba, Evercore ISI đã tái khẳng định đánh giá Outperform đối với Halozyme Therapeutics (NASDAQ:HALO) sau khi Trung tâm Dịch vụ Medicare & Medicaid (CMS) công bố các tài liệu hướng dẫn dự thảo mới nhất. Những đề xuất mới cho năm tài chính 2028 đã đưa ra các tiêu chí cho thuốc Part B, có thể ảnh hưởng đến các sản phẩm kết hợp liều cố định (FDC), bao gồm cả những sản phẩm được phát triển bởi Halozyme. Hướng dẫn của CMS đề xuất rằng một thành phần hoạt tính trong FDC phải có hoạt tính sinh học chống lại bệnh và tạo ra sự khác biệt có ý nghĩa lâm sàng. Mặc dù có những bất ổn về quy định, Halozyme đã thể hiện nền tảng kinh doanh vững mạnh, với doanh thu tăng trưởng hơn 25% trong mười hai tháng qua và duy trì tỷ suất lợi nhuận lành mạnh trên 76%.
Hướng dẫn dự thảo đánh dấu sự thay đổi so với kỳ vọng được đặt ra bởi các tài liệu Part D cuối cùng được công bố vào tháng 6 năm 2023, vốn coi các thuốc FDC với hai phần hoạt tính riêng biệt là các sản phẩm nguồn đơn riêng biệt. Sự thay đổi này đã thúc đẩy các cuộc thảo luận giữa các bên liên quan, với thời gian góp ý mở kết thúc vào ngày 26 tháng 6.
Sản phẩm hyaluronidase của Halozyme được sử dụng để tăng cường sinh khả dụng của các loại thuốc khác. Cuộc tranh luận tập trung vào việc liệu hyaluronidase có cung cấp hoạt động điều trị trực tiếp hay chỉ đơn thuần là chất tăng cường sinh khả dụng. Dữ liệu từ nghiên cứu PALOMA-3, nơi amivantamab dưới da thể hiện ưu thế vượt trội về tỷ lệ sống sót tổng thể so với dạng truyền tĩnh mạch và giảm các phản ứng liên quan đến truyền dịch, ủng hộ lập luận cho hoạt động điều trị trực tiếp. Ngoài ra, Halozyme đã đề xuất việc tăng cường vận chuyển tế bào lympho như một cơ chế thay thế cho lợi ích điều trị của hyaluronidase, được hỗ trợ bởi các nghiên cứu tiền lâm sàng từ ông CJ Porter.
Quyết định cuối cùng của CMS về cách phân loại các thuốc FDC như những thuốc liên quan đến hyaluronidase của Halozyme vẫn đang chờ đợi. Kết quả sẽ xác định liệu Halozyme có cần cung cấp thêm bằng chứng về lợi ích hiệu quả tăng cường cho các sản phẩm của mình hay không. Với tỷ lệ P/E là 13x và thể hiện hiệu suất thị trường mạnh mẽ với lợi nhuận 52% trong năm qua, InvestingPro phân tích cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của Halozyme, bao gồm 12 ProTips bổ sung và phân tích tài chính toàn diện, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro đầy đủ trên nền tảng InvestingPro.
Trong các tin tức gần đây khác, Halozyme Therapeutics đã báo cáo quý đầu tiên mạnh mẽ cho năm 2025, với doanh thu đạt 265 triệu đô la, tăng 35% so với năm trước, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) không theo GAAP là 1,11 đô la, vượt dự báo. Công ty cho rằng sự tăng trưởng này là nhờ vào những khoản lợi nhuận đáng kể từ doanh thu tiền bản quyền và việc ra mắt 10 sản phẩm mới. Mặc dù có những kết quả tích cực này, Leerink Partners đã hạ cấp cổ phiếu của Halozyme từ Market Perform xuống Underperform, viện dẫn lo ngại về các cuộc đàm phán giá tiềm năng cho các sản phẩm kết hợp của công ty do hướng dẫn dự thảo mới từ Trung tâm Dịch vụ Medicare & Medicaid (CMS). Hướng dẫn này có thể ảnh hưởng đến các biện pháp bảo vệ giá thuốc của Halozyme theo Đạo luật Giảm lạm phát 2028. Trong khi đó, Benchmark duy trì xếp hạng Hold với mức giá mục tiêu 75 đô la, trong khi TD Cowen nâng mức giá mục tiêu lên 79 đô la, tái khẳng định xếp hạng Buy. Công ty đã nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ và các hoạt động chiến lược của Halozyme như các yếu tố cho sự tăng trưởng tiềm năng trong tương lai. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ những diễn biến này, đặc biệt là trước những thách thức về quy định có thể ảnh hưởng đến chiến lược thị trường dài hạn của Halozyme.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.