Hôm thứ Hai, Loop Capital đã điều chỉnh triển vọng tài chính cho Gray Television (NYSE: GTN), điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 7,00 đô la từ 8,00 đô la trước đó, trong khi vẫn xác nhận cổ phiếu với xếp hạng Mua.
Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi đánh giá lại dự báo doanh thu và EBITDA của công ty cho năm 2024, đã giảm lần lượt 177 triệu USD và 158 triệu USD, tương ứng cắt giảm 5% và 13%. Các sửa đổi được cho là chủ yếu do môi trường quảng cáo chính trị truyền hình phát sóng kém mạnh mẽ hơn so với dự kiến ban đầu.
Nhà phân tích tại Loop Capital nhấn mạnh rằng ban lãnh đạo của Gray Television đang tích cực tham gia vào các biện pháp giảm chi phí và mua nợ với mức chiết khấu trên thị trường mở. Tuy nhiên, bất chấp những nỗ lực này, đòn bẩy của công ty được dự đoán sẽ cao hơn, với ước tính gấp 5,5-6 lần khi thoát khỏi năm bầu cử.
Doanh thu quý III của Gray Television đạt mức thấp trong hướng dẫn và doanh thu chính trị được dự đoán sẽ thấp hơn kỳ vọng 130 triệu đô la. Ngoài ra, dự báo doanh thu quý IV đã bị ảnh hưởng bởi các cơn bão và việc chuyển đổi quyền phát sóng bóng đá SEC từ CBS sang ABC.
Doanh thu quảng cáo cốt lõi của Gray Television cho thấy mức tăng khiêm tốn 1%, nhưng dự kiến sẽ giảm 11%, một phần do quảng cáo chính trị làm lu mờ các điểm thường xuyên và sự gián đoạn quảng cáo trong các sự kiện bão. Bất chấp những thách thức này, công ty đã đầu tư khoảng 600 triệu đô la vào khu phức hợp bất động sản Atlanta Assembly, tương đương với khoảng 6 đô la mỗi cổ phiếu.
Định giá của cổ phiếu hiện ở mức 6,5 lần dòng tiền hoạt động và 1,4 lần dòng tiền tự do, dựa trên ước tính của Loop Capital cho chu kỳ 2023/2024. Trước những con số này và doanh thu quảng cáo chính trị đáng thất vọng cho cả Gray Television và ngành công nghiệp nói chung, Loop Capital đang giữ xếp hạng Mua nhưng đã giảm mục tiêu giá để phản ánh kỳ vọng tài chính đã sửa đổi.
Trong các tin tức gần đây khác, Gray Television đã trải qua một sự điều chỉnh đáng kể trong mục tiêu giá của nó bởi nhà phân tích Benchmark, giảm nó xuống còn $ 8,00 từ $ 11,00 trước đó, trong khi vẫn duy trì khuyến nghị Mua. Điều này xảy ra sau kết quả quý III của công ty, mặc dù vững chắc, được kết hợp với hướng dẫn doanh thu quảng cáo chính trị và cốt lõi quý IV không đạt được kỳ vọng của thị trường. Gray Television hiện dự kiến sẽ tập trung vào việc giảm nợ.
Bất chấp những thách thức, Benchmark nhìn thấy những lợi thế tiềm năng cho Gray Television, chẳng hạn như khả năng vượt quá mong đợi với tổng doanh thu truyền lại và ròng vào năm 2025. Ngoài ra, Gray Media Group, Inc. đã báo cáo tổng doanh thu tăng mạnh 18% lên 950 triệu USD trong kết quả tài chính quý 3/2024, chuyển từ lỗ ròng sang thu nhập ròng 83 triệu USD.
EBITDA đã điều chỉnh của công ty tăng 61% lên 338 triệu USD, với doanh thu quảng cáo cốt lõi tăng nhẹ. Gray Media đang thực hiện các chiến lược giảm chi phí dự kiến sẽ giảm chi phí hoạt động 60 triệu đô la hàng năm và tận dụng các thỏa thuận bản quyền truyền thông mới để củng cố danh mục đầu tư phát sóng của mình.
Hơn nữa, Gray Media có kế hoạch giảm tổng nợ ròng khoảng 500 triệu đô la vào năm 2024 và đang chuẩn bị cho một môi trường bãi bỏ quy định từ FCC có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động sáp nhập và mua lại. Bất chấp những thất bại như dự kiến giảm 10% quảng cáo cốt lõi trong quý 4 do sự đông đúc chính trị và sự chuyển đổi của bóng đá SEC sang CBS, Gray Media vẫn tự tin vào chiến lược hoạt động của mình.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Các số liệu tài chính hiện tại và hiệu suất thị trường của Gray Television cung cấp thêm bối cảnh cho phân tích của Loop Capital. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu của công ty đang giao dịch với tỷ lệ Giá trên sổ sách thấp đáng kể là 0,21 và tỷ lệ P / E là 2,8, cho thấy nó có thể bị định giá thấp so với tài sản và thu nhập của nó. Điều này phù hợp với quyết định duy trì xếp hạng Mua của Loop Capital mặc dù đã hạ mục tiêu giá.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Gray Television trả cổ tức đáng kể cho các cổ đông, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 7,48%. Điều này có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đặc biệt là xem xét lợi nhuận của công ty trong mười hai tháng qua. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là cổ phiếu đã bị ảnh hưởng đáng kể, với mức giảm 25,95% trong tuần qua và giảm 35,51% trong sáu tháng qua, phản ánh những thách thức được nêu trong bài viết.
Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua ở mức 3,463 triệu đô la, với EBITDA là 946 triệu đô la. Mặc dù những con số này là đáng kể, tốc độ tăng trưởng EBITDA -9,73% so với cùng kỳ nhấn mạnh những cơn gió ngược mà công ty phải đối mặt, đặc biệt là doanh thu quảng cáo chính trị như đã đề cập trong bài viết.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 12 mẹo bổ sung cho Truyền hình xám, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.