VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Ba, nhà phân tích Zachary Warring của CFRA đã tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu Dillard’s Inc. (NYSE: DDS) lên 420 đô la từ 408 đô la, trong khi vẫn giữ xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu. Mục tiêu giá sửa đổi bị ảnh hưởng bởi sự cải thiện dự kiến về hiệu quả hoạt động và lợi nhuận, cũng như chương trình hoàn vốn hiệu quả của công ty. Theo dữ liệu của InvestingPro , Dillard’s tự hào có điểm số sức khỏe tài chính "TUYỆT VỜI" và đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 42% trong sáu tháng qua.
Mục tiêu giá 12 tháng cập nhật của Warring dựa trên bội số 12,0 lần của ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của năm tài chính 2026 (kết thúc vào tháng Giêng), tăng nhẹ so với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trung bình kỳ hạn trong ba năm của công ty là 11,7 lần. Sự điều chỉnh này phản ánh quan điểm của nhà phân tích về rủi ro giảm giá tối thiểu đối với cổ phiếu của Dillard. Dự báo EPS năm tài chính 2026 đã được nâng từ 1,00 đô la lên 35,00 đô la và ước tính EPS ban đầu của năm tài chính 2027 là 36,00 đô la đã được đưa ra. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty giao dịch ở mức P/E là 11,92 lần và đã duy trì các khoản thanh toán cổ tức trong 54 năm liên tiếp, với mức tăng trưởng cổ tức đáng kể 62,5% trong mười hai tháng qua.
Thu nhập bình thường hóa gần đây của Dillard đã báo cáo cho quý IV là 13,48 đô la mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính đồng thuận 3,77 đô la, mặc dù nó đã giảm so với 15,44 đô la mỗi cổ phiếu của năm trước. Doanh thu của công ty phù hợp với kỳ vọng ở mức 2,05 tỷ đô la. Bất chấp sự liên kết doanh thu, Dillard’s đã trải qua sự sụt giảm tỷ suất lợi nhuận gộp so với cùng kỳ năm ngoái là 170 điểm cơ bản, ổn định ở mức 34,9%, chủ yếu là do hiệu suất yếu hơn trong phân khúc Nội thất và Trang phục nữ.
Chi phí bán hàng, chi phí chung và hành chính (SG&A) vẫn ổn định so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 22,4% doanh thu, khi Dillard’s tiếp tục nỗ lực kiểm soát chi phí. Warring lưu ý rằng mặc dù mặt trái đối với cổ phiếu của Dillard dường như còn hạn chế, đặc biệt là do chương trình mua lại cổ phiếu và hiệu quả hoạt động, nhưng cũng thiếu sự phấn khích hấp dẫn xung quanh cổ phiếu vào thời điểm này.
Trong một tin tức gần đây khác, Dillard’s Inc. đã báo cáo thu nhập quý IV vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 13,48 đô la, vượt qua ước tính đồng thuận là 9,35 đô la. Doanh thu trong quý đạt 2,02 tỷ USD, cao hơn mức dự kiến 1,95 tỷ USD. Bất chấp những con số tích cực này, Dillard’s phải đối mặt với những thách thức với tỷ suất lợi nhuận gộp, giảm xuống còn 36,1% từ 37,7% trong cùng quý năm trước. Ngoài ra, doanh số bán hàng tại cửa hàng tương đương đã giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tồn kho tăng 7% so với năm trước, điều này có thể cho thấy những lo ngại tiềm ẩn về lượng tồn kho dư thừa trong bối cảnh nhu cầu của người tiêu dùng suy yếu. Trong cả năm tài chính 2024, thu nhập ròng được báo cáo ở mức 593,5 triệu đô la, tương đương 36,82 đô la trên mỗi cổ phiếu, giảm từ 738,8 triệu đô la, tương đương 44,73 đô la trên mỗi cổ phiếu, trong năm tài chính 2023. Dillard’s điều hành 272 cửa hàng, bao gồm 28 trung tâm giải phóng mặt bằng, trên 30 tiểu bang vào cuối quý.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.