Ồ, CPI sẽ mang lại những gì?
Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ được mong đợi nhiều vào thứ Năm cho tháng Giêng có thể có ý nghĩa khác nhau đối với các thị trường khác nhau.
Việc dữ liệu hàng năm thấp hơn mức dự báo 7,3% – tức là thấp nhất là 7,0% của tháng 12 – có thể làm giảm kỳ vọng lãi suất, làm giảm lợi tức trái phiếu hiện ở mức cao nhất trong hơn 2 năm và xoa dịu nỗi sợ hãi tồi tệ nhất của những nhà đầu tư cổ phiếu, khiến S&P 500 và Dow gặp rủi ro. Bất kỳ con số nào cao hơn đáng kể có thể là một liều kryptonite khác cho các cổ phiếu có giá trị cao trên NASDAQ, đã giảm gần 10% trong năm.
Trường hợp vàng nằm giữa hai thái cực là một dự đoán tốt.
Theo định nghĩa tài sản của nó, vàng là một biện pháp bảo vệ lạm phát và sẽ tăng khi áp lực giá cả vượt ra khỏi tầm kiểm soát, như được phản ánh bởi chỉ số CPI hàng năm từ 7,5% trở lên trong tháng Giêng.
Rắc rối với lý thuyết đó – như đã được chứng kiến trong nhiều tháng nay – là bất kỳ sự gia tăng lạm phát lớn đều gây ra tình trạng bán tháo trái phiếu mà lần đầu tiên trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ và đô la đều tăng. Sự kết hợp của cả hai thường là hồi chuông báo tử cho vàng.
Một tuần trước, tôi đã đặt câu hỏi rằng vàng đã duy trì mức $1,800, nhưng liệu nó có tồn tại sau khi Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ được công bố không?
Chà, vàng đã tồn tại qua báo cáo việc làm, cho thấy thêm 467.000 vị trí cho tháng Giêng so với kỳ vọng của các nhà kinh tế về mức tăng trưởng chỉ 125.000.
Sau khi dữ liệu thất nghiệp đáng kinh ngạc do sự bùng phát của coronavirus vào năm 2020, thị trường lao động đã khởi sắc trở lại, với tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ giảm xuống 3,9% vào tháng 12 và ổn định ở mức 4,0% vào tháng trước, từ một mức cao kỷ lục 14,8% vào tháng 4 năm 2020. Tỷ lệ thất nghiệp 4,0% hoặc thấp hơn được Cục Dự trữ Liên bang định nghĩa là “việc làm tối đa” ở Mỹ.
Bản thân nền kinh tế Mỹ đã tăng 5,7% vào năm ngoái từ mức giảm 3,5% vào năm 2020. Nhưng lạm phát thậm chí còn tăng nhanh hơn, với mức tăng 7% hàng năm trong tháng 12 là mức cao nhất kể từ năm 1982.
Fed có nhiệm vụ kép là tăng việc làm và kiểm soát lạm phát. Vì vậy, sự kết hợp của tăng trưởng việc làm cao, lạm phát cao và nền kinh tế phát triển mạnh thường là công thức cho lãi suất cao. Và lãi suất cao là rất tốt cho lợi suất và đồng đô la, không phải vàng.
Thị trường tiền tệ kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất lên tới 5 lần trong khoảng thời gian từ các cuộc họp hàng tháng từ tháng 3 đến tháng 11. Điều chưa biết là quy mô của các lần tăng lãi suất. Kể từ tuần trước, kỳ vọng rằng Fed sẽ đạt được kết quả chính xác với mức tăng 25 điểm cơ bản vào tháng Ba.
Nếu mức tăng CPI của ngày thứ Năm là áp đảo, nó rất có thể sẽ khiến lợi suất và đồng đô la tăng giá đầu tiên và vàng có thể sẽ lao dốc, phản ứng với hai điều đó. Kim loại màu vàng có thể mất một hoặc hai ngày để khẳng định lại vị thế của nó như một hàng rào lạm phát và chỉ sau đó, nó cũng có thể phục hồi trong các động thái được dự đoán.
Tại sao?
Bởi vì chỉ số CPI mạnh thậm chí có thể thúc đẩy Fed cam kết tăng 50 điểm cơ bản vào tháng Ba. Đó có thể là kryptonite thật cho vàng. Tuy nhiên, đợt tăng lãi suất tiềm năng còn 5 tuần nữa mới diễn ra, và câu hỏi cấp bách hơn là vàng sẽ như thế nào từ bây giờ đến lúc đó.
Bất chấp nhiều lời kêu gọi về sự sụt giảm mạnh kể từ đầu năm do dự kiến tăng lãi suất của Mỹ, vàng đã cố gắng bám vào mức tăng 1.800 đô la chính trong hầu hết năm tuần qua. Ngay cả khi phá vỡ mức thấp hơn, nó chỉ giảm xuống còn 1.778,80 đô la.
Một số nhà phân tích cho biết một lý do cho điều đó là căng thẳng địa chính trị liên quan đến xung đột Nga-Ukraine.
Trong giao dịch hôm thứ Ba trên COMEX của New York, hợp đồng giao dịch vàng tương lai tích cực nhất, tháng 4, được chốt ở mức 1827,9 USD / ounce.
Theo Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, mức cao nhất trong ngày là 1.830,15 USD – về mặt kỹ thuật là một điểm "rất an toàn" ngay dưới các mức kháng cự cao hơn được xác định đối với kim loại màu vàng.
“Sự phục hồi của vàng cho thấy rằng nó đã trở lại mạnh mẽ và hiện nó nằm trên mức Fibonacci 50% và 61,8%, tương ứng là $ 1,817 và $1,825, trong mức thoái lui 73 đô la được đo từ mức $ 1,853- $ 1,780”, Dixit nói.
“Điều này xuất phát từ vàng được hỗ trợ bởi chủ đề 'Gruzia trong tâm trí tôi' từ sự tích tụ trong căng thẳng Nga-Ukraine đang ám ảnh NATO".
Các mức Fibonacci 50% và 61,8% đã được coi là các vị trí kỹ thuật của sức mạnh có thể dẫn đến mức cao hơn nữa (trong trường hợp này là 76,4% ở mức 1836) và kiểm tra lại mức cao nhất 1.853 đô la của năm nay, ông nói.
“Nếu đà tăng hiện tại nhận được đủ hỗ trợ về khối lượng, vàng có khả năng sẽ kiểm tra 1.860 đô la, đây là ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo và thậm chí kiểm tra lại cao hơn để đạt 1.877 đô la”, Dixit nói thêm.
“Mặt khác, việc không giữ được trên $1,817 có thể kích hoạt việc kéo trở lại $ 1,808- $ 1797 rất nhanh chóng. Vàng rất cần một yếu tố kích hoạt quyết định để bứt phá $ 1,830- $ 1,835, nếu không có những con gấu sẽ lôi kéo những con bò đực một lần nữa”.
Đối với kỳ vọng CPI, ông cho biết chỉ số hàng năm cao hơn một chút đã được định giá bằng vàng trong tháng Giêng - có nghĩa là dự báo tăng trưởng 7,3% có thể thực sự tốt cho vàng.
“Lạm phát cao hơn đáng kể cùng với lo ngại Nga-Ukraine gia tăng có thể kích hoạt thêm một động thái tăng giá lên tới 1.853- 1.877 USD, có thể không phải ngay lập tức nhưng khả năng cao sẽ xảy ra. Nếu không, nó có thể là một màn trình diễn thất bại”.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không giữ một vị thế trong các hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.