- Vàng trở lại mức 1.700 đô la, lần đầu tiên kể từ ngày 14 tháng 9 sau khi tăng gần 2% trong năm ngày
- Đợt tăng của vàng hôm thứ Hai do hoạt động kém của nhà máy ở Mỹ
- Những nhà đầu cơ giá lên vàng hy vọng dữ liệu của Mỹ trở nên tồi tệ hơn khiến Fed đẩy lùi các đợt tăng lãi suất khủng khiếp
Trong một thế giới mà tin xấu có thể sẽ mang lại cho bạn tin tốt từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, những con nhà đầu cơ giá lên vàng có thể hy vọng mọi thứ trở nên khó chịu đáng kể ở Hoa Kỳ — không phải do lạm phát mà là nền kinh tế — rằng ngân hàng trung ương sẽ không đưa ra các đợt tăng lãi suất quy mô lớn cho thị trường.
Đám đông lâu nay chỉ mua vàng miếng dường như nhiệt tình như các nhà đầu tư vào cổ phiếu dầu mỏ, những người đã ăn mừng vào thứ Hai khi đánh giá hoạt động nhà máy của Viện Quản lý Cung ứng Mỹ giảm, cho thấy một nền kinh tế đang chững lại. Cổ phiếu tăng khoảng 3%, dầu thô tăng 5% và vàng tăng gần 2%, lần đầu tiên quay trở lại vùng quan trọng 1.700 USD / ounce kể từ ngày 14 tháng 9.
Tiềm năng của Fed trong việc tiếp tục tăng lãi suất quá mức để chống lạm phát đã là chất xúc tác chính cho đà giảm từ 20% đến 30% tính đến thời điểm hiện tại của Dow, S&P500 và Nasdaq. Điểm chuẩn dầu Brent hiện đang cho thấy mức tăng hàng năm dưới 15%, từ mức cao khoảng 50% vào tháng 3. Trong khi đó, vàng kết thúc quý 3 giảm 7% sau khi tăng 13% trong quý 1.
Biểu đồ của SKCharting.com, với dữ liệu được cung cấp bởi Investing.com
Các nhà đầu tư đang đánh giá khả năng Fed áp đặt thêm một đợt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản (bp) — lần thứ tư liên tiếp — tại cuộc họp chính sách vào tháng 11. Cái gọi là lãi suất cho vay của ngân hàng trung ương xác định lãi suất cho vay quốc gia hiện nằm trong phạm vi 3,00%-3,25% — cao hơn 3 điểm phần trăm so với mức bắt đầu vào năm 2022. Sau tháng 11, các quan chức đã cảnh báo thêm một đợt tăng nữa vào tháng 12 — khiến đây là lần tăng cuối cùng trong năm, mặc dù không có nghĩa là nó sẽ là lần cuối cùng trong chiến dịch của Fed vì ngân hàng trung ương cũng để mắt đến các đợt tăng trong suốt năm 2023.
Vào thứ Hai, khi giao dịch cho tháng 10 và quý thứ ba bắt đầu, Fed bắt đầu một chiến dịch ồn ào khác là muốn kiềm chế lạm phát bằng chính sách thắt chặt hơn. Các làn sóng trên thị trường tài chính tràn ngập các tiêu đề về việc áp lực giá vẫn còn quá cao và lãi suất cần phải “đủ để hạn chế các áp lực đó” – một định nghĩa thông dụng mới của các nhà hoạch định chính sách của Fed – để cân bằng mọi thứ.
Nếu có một điều mà Fed đã làm tốt trong năm qua, thì đó là việc nói nền kinh tế Mỹ đang tiến tới một cuộc suy thoái. Tuy nhiên, các quan chức tại ngân hàng trung ương tiếp tục phủ nhận về một cuộc suy thoái, nói thêm rằng nền kinh tế Mỹ quá mạnh để có thể xảy ra một cuộc suy thoái tồi tệ hoặc kéo dài. Đúng như vậy, lý do duy nhất khiến nền kinh tế không bị ảnh hưởng là vì thị trường việc làm luôn được duy trì ở trạng thái tốt.
Nhưng như câu nói, "bạn gặt hái những gì bạn gieo"
Hôm thứ Sáu, Chủ tịch Fed Cleveland Loretta Mester cho biết ngân hàng trung ương sẽ không ngừng tăng lãi suất ngay cả trong thời kỳ suy thoái. Lạm phát vẫn ở mức “rất cao” và có thể tiếp tục gây sốc khi Cục Dự trữ Liên bang nỗ lực giảm áp lực giá tồi tệ nhất trong bốn thập kỷ đối với người Mỹ, Phó Chủ tịch Fed Lael Brainard cho biết hôm thứ Sáu. Brainard nói: “Chính sách tiền tệ sẽ cần phải hạn chế trong một thời gian để có thể tin tưởng rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu”.
Do đó, không có gì ngạc nhiên khi một số dữ liệu đã bắt đầu có lợi cho các bộ trưởng của Fed.
Ví dụ: dữ liệu ISM sản xuất của ngày thứ Hai cho thấy mức giảm xuống 50,9 vào tháng 9 so với mức 52,8 của tháng 8. Nó thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà kinh tế về việc giảm xuống 52,2. Chỉ số ISM trên 50 cho thấy sự mở rộng trong lĩnh vực sản xuất, chiếm khoảng 12% nền kinh tế Hoa Kỳ.
Ngoài dữ liệu ISM, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu để đánh giá mức độ ảnh hưởng của việc Fed tăng lãi suất đối với nền kinh tế. Các nhà kinh tế đang kỳ vọng nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tạo ra 250.000 việc làm vào tháng trước, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 3,7% và mức lương tăng trưởng.
Và bất chấp sự can đảm của các nhà hoạch định chính sách như Mester – kiên định trong sứ mệnh đưa lạm phát trở lại 2% một năm từ mức 8% hiện tại, ngay cả khi nền kinh tế sụp đổ – đa số các quan chức Fed nói rằng dữ liệu sẽ quyết định hướng của chính sách.
Đó là điều đang nuôi hy vọng của đám đông lâu nay vào vàng, dầu và chứng khoán – rằng dữ liệu sẽ trở nên "xấu dần", ngăn chặn cả lợi suất đồng đô la và trái phiếu và đẩy Fed đi chệch hướng khỏi điểm 75 cơ bản hơn – hoặc một điểm phần trăm đầy đủ — tăng từ đây.
Sự phục hồi trở lại của vàng kể từ tuần trước được cho là do sự suy yếu trong chỉ số Dollar Index. Đồng tiền của Mỹ so với đồng euro và bốn đồng tiền đối thủ khác, chỉ số này đã chạm mức thấp nhất trong hơn một tuần là 111,40, mất khoảng 2,2% trong khoảng thời gian bốn ngày.
Trong khi đó, lợi tức trên trái phiếu kho bạc Mỹ 10-năm giảm xuống mức thấp nhất vào ngày 22 tháng 9 là 3,587%.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết:
"Các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu sẽ tiếp tục tích cực chống lạm phát khi rủi ro ổn định tài chính đang gia tăng".
“Còn quá sớm để nói rằng Fed gần như đã hoàn thành việc thắt chặt [chính sách tiền tệ], nhưng có vẻ như Phố Wall đang ngày càng tin tưởng rằng chúng có thể được thực hiện vào tháng 12”.
Sevens Report Research cho biết trong một lưu ý nghiên cứu hôm thứ Hai rằng "bối cảnh cơ bản đang ít ủng hộ" đối với vàng "khi lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la có thể đang đạt đến mức đỉnh".
Nhưng báo cáo cũng đã cảnh báo rằng “nếu chúng ta không thấy lợi suất và đồng tiền đạt đỉnh”, thì các nhà đầu tư nên kỳ vọng kim loại quý sẽ giảm xuống mức thấp mới.
Rủi ro giảm giá vẫn còn đối với vàng khi “các ngân hàng trung ương lớn dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ để chống lại lạm phát gia tăng”, ICICI Bank cho biết trong một triển vọng riêng.
Về mặt kỹ thuật, vàng đang ở vị trí nào trong nỗ lực bứt phá nhiều hơn vào lãnh thổ 1.700 đô la, thậm chí vượt qua 1.800 đô la?
Trong một blog phát hành hôm thứ Hai, nhà chiến lược kim loại quý James Stanley đã chia thành hai triển vọng — một cho dài hạn và một cho một ngắn hạn hơn.
Ông cho biết, viễn cảnh dài hạn có “các kịch bản giảm giá tiếp tục, tập trung vào mức 1.567 đô la và có lẽ hơn thế nữa, khu vực xung quanh 1.454 đô la với một loạt các mức thấp nhất từ tháng 11 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020 phù hợp với mức thoái lui Fibonacci 61,8% của động thái chính năm 2016 - 2020”.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch đang "tìm cách bán kháng cự và mua hỗ trợ", Stanley cho biết thêm:
“Tất nhiên, có những chiến lược đột phá có vẻ sẽ làm điều ngược lại – bán ở mức thấp nhất mới hoặc mua khi đẩy lên mức cao mới. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, phong cách đột phá đó dường như đặc biệt nguy hiểm trong đợt giảm giá gần đây. Vì vậy, kiên nhẫn là ưu tiên hàng đầu đối với những nhà đầu cơ giá xuống vàng vì các đợt điều chỉnh trước khi tăng có thể đặc biệt mạnh mẽ, chẳng hạn như chúng ta đã thấy trong hai tuần đầu tiên của tháng 9 khi vàng tăng lên 1.746 đô la sau khi kiểm tra hỗ trợ đầu tháng ở mức tâm lý 1.700 đô la”.
“Có một đợt giảm giá ngắn hạn đang diễn ra để bắt đầu tuần và điều này cũng nghiêng về một lá cờ tăng giá. Điều này tập trung vào việc đẩy lên các mức kháng cự xung quanh 1690 hoặc thậm chí có thể là 1700. Việc di chuyển lên một trong các mức kháng cự đó có thể mở lại cánh cửa cho những con gấu dài hạn nhưng một lần nữa, các nhà giao dịch sẽ muốn đọc hành động giá để có được cảm giác rằng người bán có thể đang sử dụng số tiền trả lại đó để xác định vị thế trong xu hướng dài hạn”.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SKCharting.com, đồng tình với điều đó và nói thêm:
“Ở mức trên $1,680, hành động giá ngắn hạn của vàng vẫn tiếp tục tăng và tất nhiên có cảnh báo rằng sức mạnh này không nên bị nhầm lẫn là một xu hướng tăng tổng thể”.
“Sự phục hồi mạnh mẽ bắt đầu từ mức thấp $ 1,615 cho thấy hai điều. Đầu tiên, đã có lượng mua đáng kể từ mức thấp nhất là $1,615”.
“Thứ hai, những nhà đầu cơ giá xuống đã ưu tiên đặt giá bán của họ ở mức kháng cự cao hơn từ $1,704- $1,712 để quản lý rủi ro so với phần thưởng tốt hơn, đồng thời các mục tiêu tâm lý để giảm về $1,600 và mức Fibonacci 50% là $1,560 vẫn có khả năng hấp dẫn các nhà đầu cơ giá xuống. Nếu mức tăng vượt qua $1,712, mức kháng cự tiếp theo sẽ là $1,735 và $1,758”.
Dixit cho biết điều quan trọng cần lưu ý là sự hợp nhất mạnh mẽ và mức chấp nhận trên $ 1,680 khi đóng cửa hàng ngày có thể cung cấp động lực cho những nhà đầu cơ giá lên để hướng đến vùng kháng cự quyết định tiếp theo là $ 1,750 đến $ 1,760.
“Không đạt được điều này, giá có thể giảm trở lại $ 1,660- $ 1,640”.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược nhau và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị thế trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.