Theo Caroline Gerber
Năm 2020 đã kết thúc rất khác so với thời điểm đầu năm.
Đầu năm, thị trường chứng khoán đã tăng vọt lên những kỷ lục mới, nền kinh tế Mỹ được mệnh danh là không thể bị phá hủy và tỷ lệ thất nghiệp của quốc gia này đã dao động ở mức thấp kỷ lục. Cuộc bầu cử của Tổng thống Donald Trump cho nhiệm kỳ thứ hai dường như là không thể tránh khỏi.
Nhưng vào đầu tháng 1, một loại virus mới đã xuất phát tại Trung Quốc và bắt đầu lây lan – đầu tiên là trong khu vực, sau đó là toàn cầu. Đến tháng 3, nó đã đạt đến mức trở thành đại dịch, lây nhiễm trên toàn thế giới.
Cổ phiếu lao dốc với tốc độ kỷ lục vào giữa tháng 3; các doanh nghiệp bị đóng cửa, du lịch bị đình trệ và các quốc gia bắt đầu đóng cửa trong nỗ lực ngăn chặn sự lây lan của dịch bệnh. Kể từ đó, số trường hợp nhiễm và tử vong do Covid-19 đã tăng nhanh, đạt 82 triệu và 1,79 triệu tại thời điểm bài viết. Nhưng các loại vắc-xin hiệu quả đáng ngạc nhiên đã được giới thiệu với tốc độ nhanh chóng và nỗ lực tiêm chủng cho toàn bộ dân số thế giới đã bắt đầu.
Thị trường cũng phục hồi và liên tục đạt được những kỷ lục mới. Đây là mức phục hồi nhanh nhất trong kỷ lục, được thúc đẩy bởi kích thích chính phủ và lãi suất thấp hơn trong dài hạn.
Vàng tăng lên mức cao mới trong tháng 8 sau khi ở trong tình trạng ảm đạm kể từ năm 2011 và các kim loại quý khác như bạc cũng theo sau.
Bitcoin hiện đang tăng vọt, chỉ trong tuần này đã đạt mức kỷ lục 28.360,30 đô la. Giá dầu khiến các nhà đầu tư kinh ngạc, giảm mạnh vào cuối tháng Tư. Tuy nhiên, dầu WTI gần đây đã tăng lên mức 50 đô la do sự lạc quan về vắc-xin, mặc dù một biến thể Covid mới đang gây áp lực một lần nữa lên cộng đồng toàn thế giới.
Các sự kiện gây chú ý khác trong năm nay: cháy rừng ở Úc, California, Brazil và châu Phi giáp sa mạc Sahara; một kết thúc cuối cùng cho các cuộc đàm phán Brexit, đã kết thúc với một thỏa thuận vào đêm Giáng sinh; cuộc biểu tình đòi bầu cử công bằng ở Belorus; và các cuộc biểu tình chống phân biệt chủng tộc và bạo lực của cảnh sát ở Mỹ; và sự kết thúc của nhiệm kỳ tổng thống Trump trong cuộc bầu cử.
Sau một năm với những diễn biến chưa từng có, nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi điều gì sẽ xảy ra cho năm 2021.
Dựa theo quan điểm từ một số nhà phân tích của chúng tôi về những gì họ mong đợi từ các thị trường trong năm 2021. Trong phần I của loạt bài Triển vọng năm 2021 của chúng tôi, bốn nhà phân tích đã nhận xét về kỳ vọng của họ đối với chứng khoán, Bitcoin và USD. Dưới đây, bốn nhà phân tích khác cũng vạch ra những quan điểm về hàng hóa, Bitcoin, trái phiếu, đồng đô la và hơn thế nữa vào năm 2021:
Peter Krauth: Bạc tỏa sáng hơn và vượt qua mức cao nhất năm 2020
Kết thúc năm 2020 với các mức kỷ lục, bạc sẽ tiếp tục gây ấn tượng và bất ngờ.
Tất cả những động lực thúc đẩy vàng tăng giá cũng tương tự đối với bạc, thêm vào đó, kim loại quý có nhu cầu công nghiệp như một yếu tố thúc đẩy. Tôi thấy bạc vượt xa mức tăng của vàng trong năm 2021.
Mức nợ toàn cầu đang đạt mức 280 nghìn tỷ đô la và không có dấu hiệu chậm lại. Vắc-xin sẽ “khắc phục” vấn đề Covid-19, nhưng việc đạt được khả năng miễn dịch trên toàn cầu chỉ khoảng 70% sẽ phải mất một năm hoặc trong thời gian lâu hơn. Trong khi đó, các doanh nghiệp còn lâu mới có thể trở lại bình thường, đặc biệt là các dịch vụ du lịch và giải trí. Kết quả là sẽ có nhiều kỳ vọng về kích thích hơn nữa, đặc biệt là ở các nước phát triển. Bảng cân đối của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục ‘phình to’, thâm hụt tài khóa sẽ tăng lên và kéo dài.
FED đã chỉ ra rằng họ không có ý định tăng lãi suất cho đến năm 2023 và nhiều người mong đợi Cục dự trữ sẽ bắt đầu kiểm soát đường cong lợi suất đối với các trái phiếu có kỳ hạn dài hơn. Cùng với sự kích thích lớn, điều đó làm tăng đáng kể tỷ lệ lạm phát ban đầu.
Một khi điều đó xảy ra, nó có thể nhanh chóng tăng cao hơn và vượt khỏi tầm kiểm soát. Nhưng điều đó đồng thời cũng trở thành xu hướng tăng giá đối với kim loại trắng, vốn luôn có chung đặc tính tiền tệ với vàng. Ngoài ra, bạc còn có nhiều công dụng ngoài đầu tư và trang sức.
Khi cuộc sống và nền kinh tế dần trở lại bình thường, các ứng dụng công nghiệp của bạc cũng sẽ giúp thúc đẩy kim loại cao hơn vào năm 2021. Gần 50% bạc được sử dụng trong ngành công nghiệp bao gồm cả xe điện và công nghệ xanh, và 10% khác được dành riêng cho năng lượng mặt trời.
Về phía cung, bạc không quá cao. 70% bạc được khai thác dưới dạng sản phẩm phụ của các kim loại khác. Vì vậy, ngay cả khi nhu cầu tăng lên, nguồn cung vẫn chậm lại. Nguồn cung kim loại trắng đã giảm trong bốn năm qua, mặc dù giá bạc tăng. Rất ít dự án mới đang được phát triển, trong khi các loại quặng ngày càng giảm và trữ lượng đang cạn kiệt.
Do đó, tôi kỳ vọng bạc sẽ vượt qua mức cao nhất năm 2020 là 29 đô la vào năm 2021 và có khả năng hướng tới 37 đô la. Nhìn chung, bạc là một tài sản hấp dẫn để sở hữu. Các nhà đầu tư có thể dễ dàng mua quỹ iShares Silver Trust (NYSE: NYSE:SLV) để tiếp xúc với bạc. Những người khai thác bạc sẽ cung cấp đòn bẩy tuyệt vời cho giá bạc. Cách đơn giản nhất để đầu tư vào các nhà khai thác bạc là thông qua quỹ Global X Silver Miners ETF (NYSE: SIL).
James Picerno: Đồng đô la yếu hơn, rủi ro suy thoái tăng cao
Nền kinh tế Mỹ có thể sẽ chịu thêm một tác động nữa vào đầu năm 2021 khi phải gánh chịu hậu quả liên quan đến Coronavirus gây ra thiệt hại. Vắc-xin sẽ sớm mang lại sự cứu trợ, nhưng trước mắt, tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại, có lẽ đến mức gây ra một cuộc suy thoái ngắn nhưng có khả năng tồi tệ.
Do đó, áp lực đối với chính quyền sắp tới của Biden trong việc tăng cường kích thích của chính phủ, cùng với chính sách tiền tệ cực đoan, sẽ tiếp tục đè nặng lên đồng tiền dự trữ của thế giới.
Tôi dự đoán Chỉ số Đô la Mỹ sẽ suy yếu hơn nữa vào năm 2021, giảm xuống phạm vi 85 trong nửa đầu và thậm chí có thể kiểm tra mốc 80 – mức thấp nhất năm 2014 – trước khi hết năm.
Xu hướng giảm giá của đồng bạc xanh sẽ là một yếu tố hỗ trợ vàng, nhưng năm 2021 vẫn sẽ khó khăn đối với kim loại quý được xem là nơi trú ẩn an toàn của mọi người. Kết hợp với các mức tăng vọt kỷ lục của Bitcoin, tiền điện tử sẽ trở thành một áp lực khác đối với kim loại màu vàng như một kho lưu trữ giá trị ngoài tầm kiểm soát của các chính phủ.
Trong khi đó, những lo ngại liên tục về việc điều chỉnh lại có thể sẽ làm tăng lãi suất thực của Hoa Kỳ. Lợi tức được tính theo chỉ số lạm phát kho bạc kỳ hạn 10 năm đã âm trong hầu hết năm 2020.
Nhưng khi năm 2021 bắt đầu và việc phân phối vắc-xin tiếp tục, lợi suất thực tế sẽ bắt đầu phục hồi và ở mức gần bằng 0. Đổi lại, điều này có thể đặt vàng vào tình thế phòng thủ - ngay cả khi chỉ số Đô la Mỹ suy giảm.
Thị trường chứng khoán trên khắp thế giới có thể bị ảnh hưởng vào đầu năm 2021, khi những rắc rối liên quan đến Coronavirus gia tăng và các nhà đầu tư có nguy cơ chịu tác động của suy thoái kinh tế. Nhưng bất kỳ sự sụt giảm nào của cổ phiếu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, sẽ là cơ hội mua vào với dự đoán về sự phục hồi kinh tế liên quan đến vắc-xin trong nửa cuối năm mới và hơn thế nữa.
Michele Schneider: Hàng hóa thực phẩm sẽ tăng mạnh, có khả năng tiếp tục thúc đẩy sang Russell
Với chỉ số Dow hiện trên mức 30.000, chúng ta có một con số quan trọng để theo dõi vào đầu năm 2021. Vòng quay trên thị trường vào quỹ ETF iShares Russell 2000 (NYSE: NYSE:IWM) sẽ tiếp tục với sự sụt giảm hoặc điều chỉnh trong IWM, đặc biệt là nếu quỹ tiến gần đến mức 170 sẽ rất được kỳ vọng.
Cùng với IWM, quỹ liên quan đến Bán lẻ (NYSE: XRT) và Vận tải (NYSE: IYT) là hai lĩnh vực mà chúng tôi sẽ xem xét mua vào khi thị trường điều chỉnh. Ngoài ra, có một số chủ đề hoặc xu hướng mà chúng tôi đang xem xét trong năm tới theo thứ tự cụ thể.
1. Cần sa: Alternative Harvest ETF (NYSE: MJ), mặc dù đã có mô hình tạo đáy, nhưng vẫn có khả năng phát triển. Chúng tôi đang tìm kiếm giá đóng cửa hàng tuần trong khoảng mức 16 đến 20 cho những người mới bắt đầu.
2. Dầu: Xung đột địa chính trị sẽ khiến dầu trở thành tâm điểm, vì điều đó có thể gây ra bất ngờ tăng giá $50 một thùng, đây là một điểm giá quan trọng.
3. Quốc phòng: Nếu địa chính trị nóng lên, sẽ là khôn ngoan khi theo dõi Lockheed Martin (NYSE: LMT), General Dynamics Corporation (NYSE: GD) và Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS).
4. Hàng hóa: Lĩnh vực thực phẩm nên tiếp tục được mua trên sàn giao dịch kỳ hạn hoặc thông qua các quỹ ETF. Với tình trạng thiếu hụt, thiếu sản xuất mới, lực lượng lao động thấp, nhu cầu toàn cầu quay trở lại, Quỹ Nông nghiệp Invesco DB (NYSE: DBA) là một quỹ tốt để mua. Chúng tôi cũng rất lạc quan về lúa mì, ngô, đậu nành, đường và cà phê. Trên thực tế, chúng tôi đang lạc quan nhất đối với các mặt hàng nông sản so với bất kỳ công cụ nào khác cho năm 2021 – ít nhất là trong suốt mùa xuân hè.
5. Đô la: Đồng bạc xanh cần được theo dõi rất thận trọng. Vào tháng 7 năm 2020, đồng đô la đã phá vỡ xu hướng tăng 8 năm. Nếu đồng tiền này tiếp tục giảm vào năm 2021, đặc biệt là khi có nhiều kích thích hơn, có thể châm ngòi cho chủ đề lạm phát. Đồng đô la đang rơi vào trạng thái tiêu cực. Một đợt phục hồi tốt sẽ là cơ hội bán tốt hơn vào thời điểm này.
6. Bitcoin: Chúng tôi đã giao dịch Bitcoin thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin (OTC: GBTC). Với rất nhiều xu hướng tăng giá đối với tiền điện tử trong tương lai, việc giảm xuống 20,00 là một giao dịch mua với rủi ro dưới 17. Nếu Bitcoin giữ 16.500 đô la, nó có thể chứng kiến mức di chuyển lên 30.000-35.000.
7. Công nghệ lớn: Sự suy giảm của lĩnh vực công nghệ lớn sẽ tiếp tục với Microsoft (NASDAQ: NASDAQ:MSFT), NVIDIA (NASDAQ: NVDA) và Amazon.com (NASDAQ: AMZN), tất cả đều cho thấy cơ hội bán, nếu thị trường bắt đầu điều chỉnh. Tất cả đều đã bão hòa, với một chút tăng trưởng và có lẽ đây là thời điểm chậm lại của các công ty công nghệ lớn so với một số tên tuổi công nghệ nổi bật mới xuất hiện vào năm 2020 như điện toán đám mây Fastly (NYSE: FSLY), phần mềm tiếp thị, bán hàng, dịch vụ HubSpot (NYSE: HUBS), Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM) và các giải pháp mạng và an ninh mạng Zebra Technologies (NASDAQ: ZBRA).
8. Cổ phiếu bán lẻ: Nhiều cổ phiếu bán lẻ cũng được kỳ vọng nắm giữ. Công ty cổ phần thời trang Capri Holdings (NYSE: CPRI) là một trong 41 công ty nên được theo dõi cho một động thái nắm giữ.
9. Du lịch và Giải trí: Chúng tôi sẽ theo dõi cổ phiếu các hãng hàng không, chuỗi khách sạn và hãng tàu du lịch khi chúng tôi đi qua quý đầu tiên của năm 2021. Nhà cung cấp Internet băng thông rộng trên chuyến bay GoGo (NASDAQ: GOGO) sẽ được chú ý vào năm 2021. Một tháng đóng cửa trên 10,15 sẽ là một tín hiệu tốt.
10. Trái phiếu rủi ro cao: Cuối cùng, đặt cược của Cục Dự trữ Liên bang là trái phiếu cao cấp và trái phiếu rủi ro cao cũng cần được giám sát với chính quyền mới. Trái phiếu rủi ro cao của SPDR® Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (NYSE: JNK) dưới 107 sẽ cho thấy một thời điểm khó khăn hơn trên thị trường chung. Hơn nữa, lãi suất trái phiếu dài hạn đã tăng trong tháng trước. Nếu xu hướng đó đảo chiều, đó là một chìa khóa khác cho sự điều chỉnh tổng thể tiềm năng trên thị trường.
Chris Vermeulen: Đồng đô la giảm giá, kim loại quý có xu hướng tăng cao hơn
Thị trường toàn cầu đang chuyển sang giai đoạn lạm phát – hàng hóa và một số tài sản cứng khác sẽ trở nên có giá trị hơn trong nhiều năm. Đồng đô la Mỹ đã chuyển sang giai đoạn giảm giá khiến đồng bạc xanh sẽ có xu hướng giảm trong ít nhất 4 đến 5 năm trong tương lai – cũng có khả năng đồng tiền dự trữ sẽ giảm xuống dưới 80. Tất cả những biến động quay vòng trong 36 tháng qua, bao gồm các năm 2018, 2019 và 2020, đều có liên quan đến sự thay đổi thị trường rộng lớn.
Nhìn chung, tôi đang tìm kiếm một vòng quay giá thị trường toàn cầu vừa phải vào đầu năm 2021 (có thể vào tháng 2 / tháng 3) sau đó là một nỗ lực phục hồi khác. Lần này, trọng tâm có thể chuyển sang tài sản cứng, lĩnh vực khai thác / kim loại và các loại tài sản khác.
Tùy thuộc vào mức độ biến động của xu hướng quay vòng và thời điểm xảy ra, chúng ta có thể thấy thị trường đang có một sự thay đổi mạnh mẽ, được phản ánh trong các loại tài sản được định giá thấp và những cổ phiếu tập trung vào xu hướng phục hồi thị trường toàn cầu có thể diễn ra vào cuối năm 2021. Hầu hết thế giới đã chuyển đổi sang nền kinh tế “sống cùng” Covid-19 mới. Do đó, tôi thấy hợp lý khi một quá trình chuyển đổi tiếp theo sẽ diễn ra khi thị trường chuyển hướng sang các cơ hội mới và các tài sản được định giá quá cao có thể điều chỉnh đi xuống.
Tôi tin rằng năm 2021 sẽ là một thị trường giao dịch – nơi các xu hướng lớn sẽ diễn ra và nơi các nhà giao dịch / nhà đầu tư cần nhận thức rõ ràng về các giai đoạn chuyển đổi của thị trường. Hiện tại, chúng ta đã bước vào giai đoạn Giảm giá mới của thị trường hơn 2 năm và đây thường là thời điểm mà thị trường toàn cầu bắt đầu đột ngột nhận ra sự chuyển hướng khỏi các mức tăng trước đó. Điều này thường dẫn đến một số sự kiện đánh giá lại – trong đó một số tài sản nhất định có xu hướng giảm giá và một số tài sản khác sẽ được ưu tiên hơn. Điều này có thể trở nên rất rõ ràng vào cuối quý 1 hoặc vào quý 2 năm 2021.
Thị trường nước ngoài và thị trường mới nổi có thể tiếp tục chứng kiến sự quay vòng này gia tăng khi các nhà đầu tư chuyển vốn khỏi các tài sản rủi ro sang các tài sản có vẻ sẵn sàng cho sự tăng trưởng và xu hướng. Kim loại quý có thể sẽ tiếp tục có xu hướng cao hơn khi thị trường toàn cầu tìm thấy xác nhận về sự thay đổi trong các giai đoạn. Một lần nữa, tôi đang kf vọng vào năm 2021 với niềm tin rằng các xu hướng sẽ bùng nổ và rất có lợi cho các nhà giao dịch.