- Báo cáo kết quả quý 4 năm 2020 trước khi thị trường mở cửa vào thứ Tư, ngày 20 tháng 1
- Kỳ vọng Doanh thu: 19,18 tỷ USD
- Kỳ vọng EPS: $1,5
Procter & Gamble (NYSE: PG) là một trong những thương hiệu toàn cầu đang phát triển mạnh trong đại dịch Covid-19. Nhà sản xuất bột giặt Tide và giấy vệ sinh Charmin đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh số bán hàng tốt nhất trong những năm gần đây trong bối cảnh bùng nổ tiêu thụ vật dụng làm sạch tại nhà.
Khi gã khổng lồ tiêu dùng toàn cầu báo cáo thu nhập mới nhất của họ vào thứ Tư, các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến sự tiếp tục của xu hướng đó. Với làn sóng Coronavirus thứ hai đang ở mức đỉnh điểm, các dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng đang gắn bó với thói quen dự trữ thức ăn, mua các mặt hàng như chất khử trùng, thực phẩm đóng gói và giấy vệ sinh.
P&G một lần nữa dự kiến sẽ báo cáo tăng trưởng mạnh về doanh số bán hàng sẽ tăng hơn 5% trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 12. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu được dự báo sẽ tăng lên 1,5 đô la từ 1,42 đô la trong thời gian cùng kỳ một năm trước.
Hiệu suất mạnh mẽ này đã giúp cổ phiếu PG phục hồi mạnh mẽ từ đợt giảm giá hồi tháng 3 và mang đến cho các nhà đầu tư mức tăng ổn định mà họ mong đợi từ các cổ phiếu tiêu dùng trú ẩn an toàn.
Nhưng sự phục hồi đó đang cho thấy một số dấu hiệu đạt đỉnh với cổ phiếu đã giảm khoảng 6% trong ba tháng qua, đóng cửa ở mức $134,78 vào thứ Sáu, sau khi tăng 44% so với mức giảm vào tháng Ba.
Trong ba năm qua, P & G – với các thương hiệu khác bao gồm nhiều tên tuổi gia dụng như xà phòng rửa chén Dawn, kem đánh răng Crest và dao cạo râu Gillette – đã liên tục thúc đẩy doanh số bán hàng nhờ sự đổi mới, tiếp thị và cơ cấu tổ chức đơn giản hóa.
Định giá cao?
Với mức doanh thu hàng quý ấn tượng này, các nhà đầu tư quan tâm là mất khoảng bao lâu để một công ty tiêu dùng có thể mang lại hiệu suất trên mức trung bình?
Những lo ngại này đã khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi về mức định giá cao ngất ngưởng của P&G và tiềm năng tăng giá của nó sau một đợt tăng nhanh và mạnh mẽ như vậy vào năm 2020. Ngày nay, P&G giao dịch với thu nhập kỳ hạn gấp 26 lần, cao hơn mức trung bình 10 năm là 19,3 lần và cao nhất kể từ cuối những năm 1990, theo FactSet.
Ban quản lý P&G có trụ sở tại Cincinnati tin rằng một số thói quen trong thời kỳ Covid-19 này sẽ tiếp tục gắn bó với người tiêu dùng, mang lại sự thúc đẩy lâu dài cho công ty.
Như Giám đốc tài chính Jon Moeller của P&G đã nói trong một cuộc gọi hội nghị với các nhà phân tích vào tháng 10:
“Chúng tôi kỳ vọng rằng có một số thói quen mới đang được hình thành. Chúng tôi khó có thể nhận thấy trong các tương tác của mình với người tiêu dùng rằng các thói quen của người tiêu dùng khó có khả năng sẽ quay lại như giai đoạn trước Covid”. Một diễn biến tích cực khác đối với P&G là doanh số bán hàng tại phân khúc chăm sóc sắc đẹp cũng đang trở lại sau một vài quý ảm đạm. Trong quý 3, doanh số bán các sản phẩm này tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 2016, do nhu cầu về các sản phẩm cạo râu và tạo kiểu tóc cao hơn và giá cả cao hơn. Theo Moeller, những sản phẩm mới ra mắt dưới thương hiệu Gillette nhằm mục đích dưỡng râu và điều trị da nhạy cảm đã cho phép công ty thu hút nam giới, ngay cả khi họ không cạo râu.
Kết luận
Tốc độ tăng trưởng mà P&G đang đạt được là không bình thường đối với một công ty sản xuất hàng tiêu dùng hàng ngày trong các ngành hàng có mức độ cạnh tranh gay gắt và tỷ suất lợi nhuận thấp. Sẽ không công bằng nếu kỳ vọng một quý thua lỗ từ một gã khổng lồ tiêu dùng lớn như P&G. Điều đó cho thấy, cổ phiếu P&G vẫn là lựa chọn yêu thích của chúng tôi trong số các công ty hàng tiêu dùng. Đây là một trong những công ty trả cổ tức lớn nhất ở Hoa Kỳ - phân phối cổ tức hàng quý 0,79 đô la mỗi cổ phiếu với lợi suất 2,3% - một thành tích khó có thể sánh kịp.