Những ngân hàng hàng đầu tại Mỹ đang rơi vào giai đoạn bất ổn. Lãi suất giảm, lượng giao dịch thấp và đe doạ kinh tế trên toàn cầu từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung đang phủ mây đen lên tương lai.
Những điều này đã tạo ra làn sóng bán tháo cổ phiếu ngân hàng khi nhà đầu tư lo ngại khi nắm giữ cổ phiếu có tính chu kỳ và gắn với sức khoẻ nền kinh tế. Chỉ số ngân hàng KBW NASDAQ đã giảm hơn 5% từ đỉnh năm nay đạt được vào đầu tháng 5.
Trong năm ngoái, cổ phiếu ngân hàng cũng có kết quả yếu trên diện rộng tại S&P 500. Chỉ số này đã tăng khoảng 4% trong khi chỉ số KBW giảm khoảng 12% cùng kỳ.
Biểu đồ vẽ bởi TradingView
Cổ phiếu ngân hàng được cho là phản chiếu nền kinh tế đang cho dấu hiệu cảnh báo đối với các ngành khác phụ thuộc vào người dùng hay chi phí doanh nghiệp. Ví dụ, cổ phiếu của những công ty cho vay tăng vọt đầu năm với dấu hiệu nền kinh tế Mỹ tiếp tục mở rộng mà không gặp chở ngại gì.
Nhưng viễn cảnh lạc quan đó đang thay đổi nhanh chóng. Fed rõ ràng cho thấy họ không muốn tăng lãi suất trong năm nay mà thay vào đó có thể động thái tiếp theo là cắt giảm.
Một biểu hiện khác của tâm lý bán ra là lãi suất trái phiếu 10 năm chạm đáy kể từ 2017. Lãi suất giảm cũng thu hẹp khoảng cách giữa việc ngân hàng tính phí người đi vay và số tiền họ chả cho người gửi tiền.
Báo cáo kết quả Q2 tiềm ẩn rủi ro
Trong một hội nghị công nghiệp tuần này, lãnh đạo cấp cao một số ngân hàng tại Mỹ cảnh báo về khả năng doanh thu đi xuống.
Theo James Gorman - CEO (HN:CEO) tại Morgan Stanley (NYSE:MS) chia sẻ tại hội nghị:
“Tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu chúng ta có thể vượt lên Q1. 2 tuần vừa rồi thật sự vất vả. Cho đến hiện tại thì mọi thứ vẫn như vậy. Chúng ta không thực sự có một quý tồi tệ với hoạt động chứng khoán nhưng chúng ta cần thực tế hơn đối với môi trường kinh doanh hiện tại.”
Citigroup Inc. (NYSE:C) đưa ra dự báo về thu nhập cố định và doanh thu giao dịch chứng khoán Q2 sẽ giảm 1 chữ số % so với 1 năm trước đó. Đồng thời, chi phí ngân hàng đầu tư cũng giảm theo CFO Mark Mason
Khi nhìn vào từng ngân hàng đơn lẻ, một số thậm chí còn giảm nhiều hơn so với thị trường lớn. Wells Fargo & Co. (NYSE:WFC) giảm 10% trong 6 tháng qua, còn Bank of America Corp. (NYSE:BAC) giảm 4% cùng kỳ.
Nhưng điều này không có nghĩa là mọi ngân hàng đều đang trải qua thời gian tồi tệ như vậy. Một số nơi lại đang trở nên hấp dẫn sau nhiều nỗ lực tái cấu trúc. Chúng ta có thể kể đến Citigroup và JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM).
Trong 6 tháng qua, thay vì giảm như phần lớn ngân hàng, thì Citygroup và JPM tăng lần lượt là 19% và 8%. Ngày hôm qua, họ cũng đều tăng lần lượt là 0,42% & 0,28% để đóng phiên tại mức giá $67,09 & $109,58 tương ứng.
Những công ty này có thể ứng phó tốt đối với chu kỳ suy thoái nhờ vào nỗ lực cắt giảm chi phí suốt thập kỷ qua. Nỗ lực của họ đang cho kết quả, cụ thể là tăng trưởng ở cả doanh thu và lợi nhuận những quý gần đây.
Lời kết
Hiện tại không phải thời điểm thích hợp để mua vào cổ phiếu ngân hàng. Nhưng trong trường hợp suy yếu kéo dài, chúng tôi nghĩ nhà đầu tư vẫn có thể cân nhắc một vài cái tên như Citi và JPM với mức doanh thu, cổ tức tăng dần và có bảng cân đối được cải thiện đáng kể.