Tăng trưởng LNST 2Q2021 đạt 187% YoY, tỷ lệ nợ xấu đạt 2.02%
Thu nhập lãi thuần 2Q2021 đạt 1,477 tỷ VND (HN:VND), tăng 36.2%YoY với động lực từ tăng trưởng tín dụng đạt 10.0% YTD và NIM vẫn duy trì ở mức cao, đạt 3.68% (+11 bps QoQ). Thu nhập ngoài lãi đạt 1,818 tỷ VND, tăng 169.3% YoY trong đó thu nghiệp vụ ủy thác và đại lý tăng đột biến đạt 1,683 tỷ VND đến từ ghi nhận một phần phí ứng trước từ thương vụ bancasurance với Prudential. CIR tiếp tục được cải thiện, giảm 17.1% điểm YTD giúp Lợi nhuận sau thuế đạt 1,580 tỷ VND, tăng 187% YoY.
Nợ xấu tính đến 2Q2021 đạt 1,845 tỷ VND tương đương tỷ lệ nợ xấu đạt 2.02%, tăng 16bps QoQ. Chi phí trích lập dự phòng 2Q2021 đạt 241 tỷ VND, tăng 41% YoY, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 58.5%, tăng so với các quý trước tuy nhiên vẫn ở mức thấp. Trong trường hợp diễn biến dịch xấu đi trong 3Q nhiều khả năng MSB sẽ phải đẩy mạnh trích lập. Theo thông tin từ doanh nghiệp, tính đến 2Q2021, tổng nợ tái cơ cấu theo thông tư 01/2020 đạt 1,300 tỷ VND, tương đương xấp xỉ 1.4% tổng nợ, tổng dư nợ của nhóm khách hàng tái cơ cấu đạt khoảng 6,000 – 7,000 tỷ VND.
Kì vọng tăng trưởng tín dụng 2021 trên 20%
MSB đặt kế hoạch tăng trưởng tín dụng trong năm 2021 là trên 20%. Mới đây, NHNN đã phê duyệt nâng hạn mức tín dụng cho MSB từ 10.5% lên 16%, tính đến thời điểm hiện tại dư nợ tín dụng đã tăng 12.5-13% YTD. MSB định hướng sẽ tập trung cho vay vào các ngành thiết yếu, không chú trọng cho vay bất động sản và chứng khoán.
Trong 2H2021, MSB dự định sẽ giảm lãi suất cho vay theo chỉ đạo từ NHNN khoảng 0.5%- 1%. Tuy nhiên, dư địa giảm lãi suất huy động vẫn còn thông qua việc cải thiện CASA dẫn tới ngân hàng kì vọng NIM sẽ chỉ giảm khoảng 10-20bps so với 6 tháng đầu năm.
MSB tiến hành triển khai hệ thống Core Banking trong tháng 8, dự kiến hoàn thành trong 18 tháng. Cùng với đó MSB sẽ triển khai đưa vào vận hành nhà máy số Digital Factory từ 15/6/2021, hoàn thiện các tính năng kết nối chuỗi “Supply Chain Financing” và khởi động ứng dụng “Merchant app”. Việc đẩy mạnh công nghệ số được kì vọng sẽ tiếp tục giúp ngân hàng cải thiện CIR cũng như tăng tệp khách hàng.
Dự kiến thoái vốn 100% FCCOM trong giai đoạn 2022-2023
MSB dự kiến thoái vốn 100% khỏi Công ty Tài chính FCCOM cho đối tác nước ngoài. Hiện tại MSB đang xin giấy phép từ NHNN, dự kiến thời gian thực hiện tìm đối tác và hoàn thành thương vụ không dưới 1 năm, sớm nhất là cuối năm 2022. FCCOM hiện có vốn điều lệ là 600 tỷ, trong trường hợp thoái được với P/B khoảng 2-3x tương tự như các thương vụ thoái vốn công ty tài chính khác, dự kiến MSB có thể thu về khoảng 450-900 tỷ VND. Ngoài ra, MSB có ý định phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược trong năm nay, tuy nhiên chưa xác định mức giá bán cũng như chưa có thông tin về các đối tác tiềm năng.
KBSV kì vọng tăng trưởng lợi nhuận 2H2021 của MSB sẽ chững lại so 1H2021
Theo quan điểm của KBSV, trong 3Q2021, áp lực trích lập nợ xấu sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của MSB khiến lợi nhuận khó có thể duy trì tăng ấn tượng như nửa đầu năm. Tuy nhiên, các nỗ lực để tăng trưởng tín dụng và duy trì NIM sẽ là điểm nhấn tích cực đối với MSB trong nửa cuối 2021. Mặc dù vậy, đẩy mạnh tín dụng trong giai đoạn này có thể gây rủi ro đáng kể về chất lượng tài sản trong các năm tới.