Đợt điều chỉnh giá dầu thô có thể trở nên nghiêm trọng hơn khi thị trường phớt lờ các đe dọa thuế quan

• Dầu WTI đã phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, cho thấy tín hiệu kỹ thuật tiêu cực trong thời gian tới.
• Các nhà giao dịch bỏ qua lời đe dọa áp thuế của ông Trump, đặt cược vào khả năng trì hoãn hoặc hạ nhiệt căng thẳng.
• Việc OPEC+ tăng sản lượng cùng với nhu cầu suy yếu sau mùa lái xe có thể hạn chế đà tăng của giá dầu.
• Bạn đang tìm kiếm thêm ý tưởng giao dịch có thể hành động được? Đăng ký ngay để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu được chọn lọc bởi AI của InvestingPro – giảm giá đến 50% trong đợt khuyến mãi mùa hè.

Investing.com - Giá dầu tiếp tục chịu áp lực giảm trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư. Đợt đảo chiều bắt đầu từ thứ Hai, sau khi giá dầu ban đầu tăng vọt. Tuy nhiên, mức tăng này nhanh chóng bị xóa sạch, và giá dầu tiếp tục giảm nhẹ thêm vào thứ Ba.

Ban đầu, các nhà giao dịch phản ứng thận trọng trước lời đe dọa áp thuế “rất nghiêm khắc” đối với Nga, nhưng khi nhận ra rằng những lời đe dọa này chưa xảy ra ngay, họ đã bán ra dầu. Dù vậy, giá dầu WTI vẫn giữ được trên mốc 65 USD/thùng, nên chưa phải là kịch bản tồi tệ hoàn toàn. Tuy nhiên, triển vọng đối với dầu thô vẫn chưa tích cực, và tôi tiếp tục kỳ vọng diễn biến giằng co với xu hướng nghiêng về giảm trong vài tuần tới, hơn là một đợt tăng mạnh.

Phần sau sẽ nói kỹ hơn về các yếu tố vĩ mô, nhưng trước tiên hãy nhìn vào biểu đồ giá dầu – hiện cũng đang phát đi tín hiệu tiêu cực.

Theo biểu đồ ngày của hợp đồng tương lai dầu WTI, giá hiện đã phá vỡ đường xu hướng tăng ngắn hạn, sau khi không thể vượt lên rõ ràng đường trung bình động 200 ngày trong vài phiên gần đây. Giá đã gặp kháng cự trong vùng 65,50–70,00 USD/thùng – đây tiếp tục là vùng kháng cự quan trọng nhất trong thời gian tới.

Hiện tại, WTI đang giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 66,50 USD, và nếu đóng cửa dưới mức này, đây sẽ là một tín hiệu kỹ thuật tiêu cực nữa, củng cố đà giảm hiện tại. Vùng hỗ trợ tiềm năng tiếp theo nằm trong khoảng 64–65 USD, được tô xám trên biểu đồ – nơi giá dầu từng tạo đáy trong vài năm gần đây. Sau đó, mốc 60 USD là mục tiêu tiếp theo trong kịch bản giảm giá.

Lời đe dọa áp thuế của Trump đối với Nga bị thị trường phớt lờ – Lý do là gì?

Tổng thống Donald Trump cho biết ông “rất, rất không hài lòng” với Nga và công bố kế hoạch cung cấp vũ khí “hiện đại nhất” cho Ukraine, đồng thời tuyên bố sẽ áp thuế thứ cấp “rất nghiêm khắc” ở mức 100% nếu không đạt được thỏa thuận ngừng bắn trong vòng 50 ngày.

Thị trường lo ngại ông Trump sẽ nhắm vào các nước mua dầu Nga, bao gồm Ấn Độ và Trung Quốc. Về lý thuyết, các lệnh trừng phạt thứ cấp này có thể làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu, nhưng việc giá dầu giảm cho thấy nhà đầu tư cảm thấy nhẹ nhõm vì ông Trump dường như để lại đủ thời gian cho Putin đạt được thỏa thuận ngừng bắn.

Thêm vào đó, thị trường đã quen với việc ông Trump đe dọa áp thuế rồi sau đó thay đổi quyết định hoặc gia hạn thời hạn vào phút chót. Nói cách khác, thị trường không coi các tuyên bố của ông Trump là nghiêm túc. Hoặc nhà đầu tư đang kỳ vọng ông Trump sẽ thành công trong việc đưa Putin và Zelensky trở lại bàn đàm phán.

Ngoài ra, giới đầu tư vẫn đang tiêu hóa quyết định của OPEC về việc tăng cung nhiều hơn kỳ vọng – vì vậy, không phải tất cả đều xoay quanh Nga.

Những yếu tố nào đã hỗ trợ giá dầu trong vài tháng qua?

Sau khi xung đột giữa Israel và Iran hạ nhiệt đột ngột vài tuần trước, giá dầu giảm mạnh ngay lập tức – điều này dễ hiểu. Tuy nhiên, giá sau đó đã bật lại, và dù có điều chỉnh, WTI vẫn giữ được mức tăng hàng tháng, sau khi ghi nhận mức tăng mạnh trong tháng 5 và tháng 6.

Liệu mức tăng này có giữ được hay không vẫn còn là câu hỏi, nhưng nguyên nhân đằng sau sự hỗ trợ gần đây là gì?

Câu trả lời nằm ở sự kết hợp giữa việc giảm bớt lo ngại và các yếu tố cầu theo mùa. Ban đầu, thị trường lo rằng căng thẳng thương mại sẽ cản trở tăng trưởng toàn cầu và kéo theo nhu cầu năng lượng giảm. Nhưng những lo ngại này đã giảm đáng kể, thể hiện qua sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán – các chỉ số như S&P 500 đã bật lên từ đáy tháng 4 và lập kỷ lục mới.

Lạm phát – vốn được kỳ vọng sẽ tăng mạnh do thuế nhập khẩu cao hơn – vẫn duy trì ở mức thấp, như dữ liệu CPI lõi của Mỹ công bố hôm thứ Ba vừa qua cho thấy. Hầu hết các ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất một cách thận trọng, tạo thêm lực hỗ trợ. Trong khi đó, Washington đã thông qua một gói ngân sách và thuế lớn – dù có thể khiến nợ công phình to, nhưng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong ngắn hạn.

Về phía cầu, Mỹ đang bước vào mùa lái xe cao điểm – giai đoạn tiêu thụ xăng tăng vọt. Vì vậy, triển vọng dầu thô không hoàn toàn tiêu cực, nhưng dư địa tăng cũng bị hạn chế.

Còn việc OPEC+ tăng sản lượng thì sao?

Nhóm này vừa công bố tăng sản lượng thêm 548.000 thùng/ngày trong tháng 8 – cao hơn mức tăng 411.000 thùng/ngày trong ba tháng trước đó. Động thái này giúp đưa trở lại gần một nửa trong tổng 2,2 triệu thùng/ngày cắt giảm tự nguyện mà 8 nước OPEC đã cam kết đầu năm nay. Dự kiến sẽ còn tăng thêm vào tháng 9, với Goldman Sachs (NYSE:GS) dự báo thêm 550.000 thùng/ngày sẽ được đưa vào thị trường.

Câu hỏi chiến lược đặt ra là: động thái này có hợp lý?

OPEC+ rõ ràng đang cố gắng duy trì thị phần, đặc biệt khi tăng trưởng sản lượng của Mỹ đang chững lại. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) hiện dự báo sản lượng dầu của Mỹ trung bình đạt 13,37 triệu thùng/ngày trong năm nay – giảm so với dự báo trước đó là 13,42 triệu. Nguyên nhân? Giá dầu yếu đi đã làm giảm hoạt động khoan dầu.

Điều này đặt ra một khả năng thú vị: OPEC+ có thể đang tận dụng thời điểm này – khi ngành dầu đá phiến của Mỹ không trong “chế độ khoan hết công suất” – để tăng sản lượng. Có thể nói, đây là thời cơ tốt để nhóm phô trương sức mạnh và đưa thêm nguồn cung ra thị trường. Tuy nhiên, việc bơm thêm dầu cũng sẽ gây áp lực lên giá, nhất là khi nhu cầu có thể hạ nhiệt sau mùa cao điểm.

*****

Đừng quên khám phá InvestingPro để nắm bắt xu hướng thị trường và hiểu rõ ý nghĩa đối với chiến lược giao dịch của bạn. Việc tận dụng InvestingPro có thể mở ra cả thế giới cơ hội đầu tư, đồng thời giúp bạn giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường đầy thách thức hiện nay.

Đăng ký ngay để nhận ưu đãi giảm giá lên tới 50% trong đợt khuyến mãi mùa hè, và ngay lập tức mở khóa quyền truy cập vào nhiều tính năng vượt trội, bao gồm:

• ProPicks AI: Các cổ phiếu được chọn lọc bởi AI với lịch sử hiệu suất ấn tượng.

• Định giá hợp lý InvestingPro: Biết ngay cổ phiếu đang bị định giá thấp hay quá cao.

• Bộ lọc cổ phiếu nâng cao: Tìm kiếm cổ phiếu tốt nhất dựa trên hàng trăm tiêu chí và bộ lọc được chọn lọc kỹ lưỡng.

• Ý tưởng đầu tư hàng đầu: Xem các cổ phiếu được các nhà đầu tư huyền thoại như Warren Buffett, Michael Burry và George Soros mua vào.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin; không cấu thành lời kêu gọi, đề nghị, tư vấn hay khuyến nghị đầu tư và không nhằm mục đích khuyến khích mua bất kỳ loại tài sản nào dưới bất kỳ hình thức nào. Tôi xin nhắc lại rằng mọi loại tài sản đều được đánh giá từ nhiều góc độ khác nhau và có mức độ rủi ro cao, do đó mọi quyết định đầu tư và rủi ro liên quan đều thuộc về nhà đầu tư chịu trách nhiệm.

Đọc thêm các bài viết của tôi tại City Index.